多家上市豬企相繼披露了4月銷售簡報。商品豬銷售均價均處於環比上漲狀態,行業正重回養殖盈虧平衡線。 儘管當下業內對週期拐點判斷尚存爭議,但“2024年豬價大概率上行”已成共識
生豬行業終於迎來了明顯的復蘇信號。據農業農村部監測,4月第3周,全國生豬平均價格15.34元/公斤,同比上漲6.8%。從各大上市豬企近期披露的4月銷售數據看,商品豬銷售均價自2023年12月以來處於上升通道,行業正重回養殖盈虧平衡線。
與此同時,A股豬肉板塊也迎來上漲,神農集團、華統股份近半月股價漲幅分別達到74%和46%,牧原股份、溫氏股份等公司股價也不斷挑戰階段新高。
在生豬價格持續上漲之下,市場關於豬週期拐點的討論此起彼伏。有觀點認為,伴隨著生豬産能去化節奏和幅度的變化,豬週期拐點漸近;也有觀點稱,繁殖效率是不容忽視的指標,市場實際供給可能比預期更高。儘管業內尚存爭議,但“2024年豬價大概率上行”已成行業共識。有頭部企業表示,今年生豬價格將維持總體向上走勢,未來一段時間,養豬行業或處於低盈利狀態。
生豬價格持續回升
上市豬企盈利能力改善。5月以來,多家上市豬企相繼披露了4月銷售簡報。數據顯示,企業商品豬銷售均價均處於環比上漲狀態,行業正重回養殖盈虧平衡線。
以牧原股份為例,今年4月公司商品豬銷售均價14.80元/公斤,較3月上升3.93%,相較2023年12月13.42元/公斤的銷售均價,上漲10.28%。與之類似,相較2023年12月均價,溫氏股份、新希望4月商品豬價格分別上漲了10.8%和15.85%。
據農業農村部監測,4月第3周,全國生豬平均價格為15.34元/公斤,同比上漲6.8%。隨著生豬價格持續上漲,生豬養殖企業盈利能力也逐步改善。
溫氏股份一季報顯示,其實現歸母凈利潤-12.36億元,上年同期為-27.49億元,同比減虧。天康生物一季度盈利5406.38萬元,同比扭虧。
據卓創資訊監測數據顯示,4月生豬自繁自養盈利均值為109.05元/頭,較3月上漲87.82元/頭,較2023年同期上漲252.62元/頭。
溫氏股份日前接受機構調研時表示,得益於疫病防控效果顯著及飼料原料價格下降,公司養豬成本控制較為理想,4月公司肉豬養殖綜合成本降至7.2元/斤左右,環比下降0.2元/斤;公司16個省級區域養殖單位中,7個肉豬養殖綜合成本低於7元/斤。“過去幾年,養豬行業格局變化較大。未來一段時間,養豬行業可能整體處於供需弱平衡、低盈利狀態。公司將更加注重成本控制,練好內功,以保證盈利為首要考慮因素。”
巨星農牧一季度虧損1.38億元,虧損幅度同比縮小約33%。公司在近期投資者關係活動中表示,2024年一季度,公司養殖成本6.91元/斤,部分優秀養殖基地實現盈利,2024年度養殖成本預計將在一季度基礎上持續下降,後續公司將重點在增強管理能力和市場研判能力、保持種豬優勢、實現生産指標和成本優勢等方面著力,提升盈利能力。
生豬産能持續優化
週期拐點是否可期?從供給端來看,在市場信號和産能調控的作用下,國內生豬産能正持續回調。
據國家統計局數據,一季度全國豬肉産量1583萬噸,同比下降0.4%。從能繁母豬存欄量看,3月末全國能繁母豬存欄同比下降7.3%,相當於3900萬頭正常保有量的102.4%,處於産能調控綠色合理區域。
“現階段生豬産能去化節奏和幅度或預示週期拐點漸近。”有業內人士接受記者採訪時表示,生豬價格長期低迷,企業均面臨著較大的經營壓力,行業普遍高負債率,多家企業甚至因資不抵債而“掉隊”,去年以及今年一季度行業虧損指標也指向週期拐點將近。
不過,也有行業資深人士表示,當下能繁母豬存欄量雖連續環比下降,但仍存去化空間。“一方面,近期生豬價格上漲對産能去化造成阻礙,存欄量或重新增長;另一方面,隨著繁殖效率不斷提升,市場豬肉實際供給可能比預期更高。這也意味著,行業産能去化難度也要比以往更大。”
儘管當下業內對週期拐點判斷尚存爭議,但“2024年豬價大概率上行”已成共識。
港股上市公司德康農牧相關負責人接受記者採訪時表示,隨著養殖規模化比例越來越高,豬週期時間變短、振幅變小。此外,受2023年全年産能持續調減影響,2024年下半年階段性出欄量會出現環比小幅下跌,疊加消費逐步增長,預計下半年行情相比上半年有較為明顯的好轉。
牧原股份相關負責人也表示,去年四季度及今年一季度這兩個豬價相對低迷、對現金流産生影響較大的節點已經過去。從今年二季度開始,生豬價格將維持總體向上走勢,情況越來越好。不過,公司也判斷,本輪週期回暖將無法重現此前的價格高點,未來養豬行業會進入一個微利週期。
(責任編輯:朱赫)