2024年即將過半,各大券商正密集召開A股中期策略會,對下半年的投資策略、行業配置等作出最新研判。各家券商投資策略的關鍵詞頗具特色,如“向新重塑,耐心資本”“尋找波動中的‘定力’”等。部分券商認為,A股未來半年或存在較好的投資機會;行業配置方面,券商普遍看好新質生産力、中國企業“出海”、紅利主題等相關板塊。
市場積極因素正在不斷積累
“展望全年,市場積極因素正在不斷積累。”海通證券表示,新“國九條”錨定金融強國奮鬥目標,為資本市場勾畫出壯麗藍圖,資本市場正圍繞更好服務實體經濟發展、培育新質生産力、護航經濟高品質發展等主題,開啟新一輪全面深化改革。隨著政策持續加碼發力,下半年宏觀、微觀基本面有望得到進一步修復,A股市場中期主線有望“水落石出”,在資本市場深化改革的背景下,挖掘具備長期成長潛力的公司尤為重要。
從A股投資策略方面來看,開源證券策略首席分析師韋冀星認為,當前中國處在新的發展範式當中,新“國九條”有望推動A股生態進化、夯實“長牛”基礎,未來A股投資本質有望回到基本面,市場或將轉向高盈利能力與高業績品質兼備的平衡性策略。
“預計A股未來半年或存在較好的投資機會,建議關注順週期和必需消費行業。”華泰證券研究所金融工程首席分析師林曉明則認為,順週期行業主要受益於大宗商品的上行週期,必需消費行業由於其需求的剛性和成本傳導能力,也有較高的投資價值。
新質生産力主題受關注
作為策略會中重要一環,各家券商也結合自身的優勢研究方向,從不同視角提供有價值的投資線索。從當前券商已發佈的中期策略報告來看,新質生産力、中國企業“出海”、紅利主題等相關板塊將成為下半年關注的焦點。
“新質生産力對經濟高品質發展具有重要的推動作用。”開源證券宏觀經濟首席分析師何寧表示,從行業方面來看,新質生産力涵蓋的數字經濟、AI、工業機器人、低空經濟、智慧駕駛等行業,總規模實現快速發展,逐漸成為經濟增長的新引擎,在佔比、應用以及技術等方面對比國際先進水準仍存在成長空間。
“新質生産力是下半年投資主線之一。”天風證券策略首席分析師吳開達也表示,當前,科技行業各細分領域估值適中,盈利增速較快。參考科技行業二級細分子行業,可重點關注軟體開發、IT服務、生物製品、光學光電子和電腦設備等。
在行業風格方面,國投證券首席策略分析師林榮雄表示:“在強監管週期和絕對收益價值派資金崛起背景下,下半年市場風格中期預計重返大盤股,以高股息為代表的大盤價值股和以“出海”為代表的大盤成長股預期表現較好,中小盤投資價值更多體現在基於AI和新質生産力的産業配置價值、並購重組的事件驅動價值。”
國海證券研究所副所長、策略首席分析師胡國鵬也表示:“當海外需求與價格趨勢出現共振時,出海板塊將演繹業績驅動的行情,本輪‘出海’呈現明顯的業績驅動特徵,核心‘出海’標的以工程機械、汽車、家電等優勢製造業為主。”
“綜合來看,行業配置上,看好國企紅利藍籌作為中長期底倉;工程機械、商用車、家電等製造業‘出海’;食品飲料、醫藥等低估低配的核心資産;半導體、養殖、油運、船舶等獨立景氣週期。”韋冀星分析稱。
(責任編輯:張紫祎)