科學合理設置“紅綠燈” 發揮資本積極作用

　　3月8日提請審議的最高人民法院工作報告指出，依法打擊金融證券、逃稅等犯罪，維護社會主義市場經濟秩序。同日提請審議的最高人民檢察院工作報告指出，從嚴懲治非法集資、洗錢等金融犯罪，切實維護金融安全。加強反壟斷、反暴利、反不正當競爭司法，支援和引導資本規範健康發展。

　　接受中國證券報記者採訪的代表委員表示，在全面實行股票發行註冊制改革中，要加強對資本的規範引導，完善監管體系，出臺負面清單，規範並購行為，科學合理地為資本設置“紅綠燈”，發揮資本的積極作用，促進資本規範健康發展。

　　更好發揮資本的積極作用

　　5日提請審議的政府工作報告提出，要正確認識和把握資本的特性和行為規律，支援和引導資本規範健康發展。專家表示，在推進全市場註冊制改革背景下，完善相關制度機制，加強對資本的規範引導，將是2022年資本市場監管的一項重要內容。

　　為資本設置“紅綠燈”，有利於穩預期、穩增長。“穩預期，就要正確認識和把握資本的特性和行為規律。防止資本無序擴張不是不要資本，而是要促進資本更健康、更可持續、更為長遠發展。”全國政協委員、國務院發展研究中心原副主任王一鳴表示。

　　為資本設置“紅綠燈”，有利於發揮資本的積極作用，防範資本無序擴張。“資本在逐利驅動下呈現一些無序擴張的現象，如在部分領域呈現過度進入、過度並購、野蠻生長態勢，‘貼標簽’式投資引發資本結構失衡等。”全國政協委員、申萬宏源證券首席經濟學家楊成長認為，為更好發揮資本作為生産要素的積極作用，同時有效控制其消極作用，要加快完善規章制度，推進疏治並舉，積極為資本設置“紅綠燈”，防止資本無序擴張。

　　此前召開的證監會2022年系統工作會議明確，堅持法治思維，推動監管關口前移，與相關方面共同建立健全加強資本規範健康發展的制度機制，堅持對特定敏感領域融資並購活動從嚴監管，為資本設置“紅綠燈”。

　　科學合理設置“紅綠燈”

　　代表委員認為，“紅綠燈”意味著該前行的前行，該停車的停車，做到有所為、有所不為。

　　加快完善相關法律法規。“完善以反壟斷法、反不正當競爭法、電子商務法和網路安全法為主體的監管體系，制定私募投資基金管理暫行條例。”全國人大代表、立信會計師事務所董事長朱建弟建議。

　　制定出臺負面清單，提高監管有效性。朱建弟建議，為資本設置“紅綠燈”，制定黑白名單和相關規則，提高監管有效性。要在認清資本的特性和行為規律的基礎上，明確嚴禁進入和積極鼓勵進入的領域。

　　楊成長建議，儘快制定出臺社會服務業負面清單，堅持鼓勵與規範並舉，根據社會服務業特有的公益性、福利性、普惠性、平等性和差異性等特點，明確禁止進入、許可進入以及自主進入的社會服務行業清單，並對能否上市融資、資本化運作等內容做出詳細規定，減少政策的模糊性，給予市場穩定預期，引導社會資本按照行業準入清單進行規範化投資。

　　規範資本並購行為

　　同時，應高度重視資本並購行為，依法予以引導、規範。朱建弟認為，要繼續強化對資本壟斷和無序擴張的監管，防止資本扼殺式並購壟斷，防止科技風險、壟斷等新問題疊加資本無序擴張催生新的系統性風險。

　　“規範資本並購行為，引導平臺企業更多進行‘技術攻關’和‘主業創新’。積極借鑒境外市場反壟斷的最佳實踐，依據並購方式、用戶規模、投資金額等差異，對平臺企業的資本並購行為進行明確規範，堅決打擊對中小創新企業的惡性收購行為等。”楊成長建議。

　　在私募股權投資行業，全國政協委員、中信資本控股有限公司董事長兼首席執行官張懿宸認為，私募股權投資行業體制機制基本建立，體量規模已成“氣候”，但也積累了一些問題，應始終堅持監管規範和促進發展兩手並重，為資本設置好“紅綠燈”，明確規則，劃出底線，著力引導行業規範有序發展。