中國網財經8月8日訊 7月,資産管理信託市場發行成立表現穩定。其中,非標類信託産品受監管調控影響,非標類信託産品成立數量及規模下滑明顯。標品類信託産品方面,發行規模相對穩定,成立端受非標下滑替代效應影響,漲幅明顯。
市場表現平穩
用益信託公佈數據顯示,7月共計發行資産管理信託産品2091款,環比減少280款,降幅為11.82%;發行規模1071.81億元,環比增加34.32億元,增幅為3.31%。成立端,上月共計成立資産管理信託産品2048款,環比減少102款,降幅為4.75%,成立規模為648.25億元,環比增加34.35億元,增幅為5.59%。用益信託研究員喻智表示,7月資産管理信託發行成立均表現穩定,主要受標品信託成立規模大漲帶動市場的整體上行影響:固收類業務資金募集大幅增加,同時二十屆三中全會的順利閉幕給予市場信心,標品信託産品的成立規模明顯增長。
具體到各功能分類來看,7月融資類産品成立規模253.30億元,環比減少22.04%;投資類産品成立規模393.38億元,環比增加37.65%。從規模佔比來看,融資類産品規模佔比39.07%,環比減少13.85個百分點;投資類産品規模佔比60.68%,環比增加14.13個百分點。
同期,固定收益型産品成立規模355.52億元,環比減少10.17%;浮動收益型産品成立規模289.08億元,環比增加34.89%。從規模佔比來看,固定收益型産品規模佔比54.84%,環比減少9.62個百分點;浮動收益型産品規模佔比44.59%,環比增加9.68個百分點。
對於7月市場整體表現情況,喻智解釋道,雖然標品信託産品的成立規模明顯增長;但非標信託産品的成立規模小幅下滑,監管收緊仍是影響非標業務的主要因素;監管收緊政信業務和組合投資類非標業務,疊加三方代銷被禁,政策效果正逐漸顯現,作為主流産品的政信信託産品資金募集出現下滑跡象。
標品、非標表現迥異
具體來看,7月標品類信託産品成立數增長明顯,佔比有所上升,7月標品信託産品成立數量1255款,環比增加7.64%,成立規模288.21億元,環比增加34.59%;數量佔比為61.28%,環比增加7.05個百分點。TOF結構的標品類信託産品成立數量474款,環比增加26.06%;成立規模150.78億元,環比增加41.60%。同期,標品信託發行數量為1149款,環比減少12.36%;發行規模為423.65億元,環比增加0.27%。
具體到各投資策略,7月債券策略産品的數量佔比84.94%,環比減少0.05個百分點;組合基金策略産品數量佔比11.16%,環比減少0.50個百分點;股票策略産品的數量佔比2.15%,環比增加0.44個百分點。2024年1-7月債券策略信託産品的成立規模合計1916.03億元,建信信託、外貿信託和山東信託成立規模分列前三,分別為557.56億元、387.70億元和210.56億元。
按産品類型來看,7月固收類産品成立數量1183款,數量佔比為94.26%,環比減少1.01個百分點;混合類産品數量佔比2.07%,環比增加0.01個百分點;權益類産品數量佔比3.67%,環比增加1.01個百分點。7月固收類標品信託産品成立規模268.54億元,環比增加30.39%;混合類産品成立規模9.34億元,環比增加82.30%;權益類産品成立規模10.33億元,環比增加236.82%。
同期,固收類及混合類産品的平均業績比較基準持續下行。據不完全統計,7月固收類及混合類標品類資産管理信託産品的平均業績比較基準為3.41%,環比減少0.08個百分點。喻智表示,7月標品信託成立大幅上行,創2024年單月成立規模新高。非標信託業務因監管收緊而承壓,標品信託業務成為信託公司發力的重要方向之一。
另一邊,7月非標類産品成立數量為793款,環比減少19.43%;成立規模為360.04億元,環比減少9.94%。對此,喻智表示,監管對第三方代銷的限制、對政信業務的收緊措施效果逐漸顯現,非標業務或將進一步下行。
收益率方面,非標信託産品的平均預期收益率延續降勢。據公開資料不完全統計,7月非標信託産品的平均預期收益率為5.59%,環比下降0.14個百分點;産品的平均期限1.82年,環比縮短0.09年。喻智對此分析道,一方面,國內降息步伐明顯加快,通過降息刺激經濟,降低企業融資成本,但降息同樣使得無風險收益率持續下行,帶動非標信託産品的預期收益率下行;另一方面,在監管收緊非標業務的背景下,非標信託業務可投的優質資産越發稀缺。
各領域表現不一
具體到非標各資金流向領域收益表現,7月金融類信託産品的平均預期收益率為5.00%,環比減少0.17個百分點;房地産類信託産品的平均預期收益率為6.33%,環比減少0.12個百分點;工商企業類信託産品的平均預期收益率為5.13%,環比增加0.11個百分點;基礎産業類信託産品的平均預期收益率為5.73%,環比減少0.02個百分點。
非標業務中,各投向領域的非標信託産品成立規模增減不一。7月房地産類信託産品的成立規模為3.36億元,環比增加1.13億元;基礎産業信託成立規模217.73億元,環比減少5.04%;投向金融領域的産品成立規模36.45億元,環比減少42.36%;工商企業類信託成立規模95.37億元,環比減少4.70%。
截至上月末,基礎産業類信託成立規模佔比回升,工商企業類信託規模佔比繼續上升。7月房地産類信託規模佔比0.93%,環比增加0.37個百分點;基礎産業類信託規模佔比60.47%,環比增加3.12百分點;金融類信託規模佔比為10.12%,環比減少5.70個百分點;工商企業類信託規模佔比26.49%,環比增加1.45個百分點。
對此,喻智具體分析道,7月工商企業類信託延續6月相對優異的表現,成立規模維持在相對高位。目前非標信託業務中,房地産類信託業務萎靡,政信業務被監管收緊,部分信託公司不得不在工商企業領域中尋找展業機會。同期,房地産信託業務成立規模不足5億元,業務仍在底部運作。
從整體産品運作情況來看,7月房地産類信託違約情況明顯增加。據公開資料不完全統計,7月信託違約數量有所減少,但違約金額有所增加,共有10款信託産品出現風險,涉及金額60.41億元。同期,共有9家信託公司清算兌付97款資産管理信託産品,兌付金額154.48億元,平均實際年化收益率為5.53%。
(責任編輯:王晨曦)