榮安地産高杠桿謀擴張：負債率超85%經營現金流告負 熱衷對外擔保財務資助

　　中國網財經11月27日訊(記者 郭美岑)榮安地産日前發佈公告，將為5家下屬子公司共計40.3億元貸款提供擔保，同時擬為子公司上海新城萬嘉提供1.1億元的財務資助。

　　此次擔保提供後，榮安地産公司及控股子公司對外擔保總餘額為130.13億元，佔公司最近一期經審計凈資産的274.03%；累計對外提供的財務資助餘額為11.23億元，佔最近一期經審計凈資産的23.65%(不包括本次對外提供的財務資助)。

　　中國網財經記者注意到，在榮安地産提供擔保和財務資助的子公司中，不乏一些成立時間短、盈利能力較差的企業。

　　以新擔保的5家公司為例，2019年1-8月實現盈利的有2家，虧損2家，另1家為今年新成立的公司。而在今年提供財務資助7家公司中僅1家盈利，其餘為“2家虧損4家今年新成立”，其中寧波新城億盛虧損1817.81萬元，杭州濱哲虧損9.41萬元。

　　不斷對子公司“輸血”的榮安地産，自身財務狀況也不太好。截至三季末，榮安地産負債總額為338.96億元，而上年同期僅為179.91億元；資産負債率為85.49%，去年同期為79.68%；速動比率和流動比率分別為0.22和1.34，低於去年同期的0.29和1.37。同時，榮安地産存貨為296.18億元，比去年同期增長了86.86%；經營活動産生的現金流量凈額為-6.79億元，而去年同期為13.65億元。

　　財經評論員嚴躍進在接受中國網財經記者採訪時表示，提供擔保還好一點，投資者最關心的是財務資助的資金是不是無底洞，如果企業近兩年成長業績表現不行，但對旗下虧損公司不斷提供資助，投資者會有質疑，這也會影響企業後續財務資助和內部管理。

　　事實上，給旗下公司提供擔保和財務資助不是沒有風險。有A股上市公司在給旗下公司提供擔保時就遭到了公司董事的反對，理由是“擔保事項變動頻繁，相應管理混亂，無法判斷其合理性”。

　　中國網財經記者注意到，榮安地産自身擴張速度正在加快。

　　克而瑞發佈數據顯示，2019年1-10月，榮安地産的全口徑銷金額為277.2億元，遠超去年全年的137.8億元，行業排名第74。

　　與此同時，榮安地産的拿地速度在加快，甚至不惜高價競獲土地。中指研究院披露的數據顯示，1-10月，榮安地産的拿地金額為114億元，行業排名第60。其中今年5月競得的寧波鄞州區長豐地段一宗土地，溢價率為43.9%；6月，榮安地産再次競得該地段一宗土地，溢價率為51%。有業內人士認為，在“房住不炒”的背景之下，房企此時高溢價拿地無疑存在風險。

　　嚴躍進表示，房地産市場有週期，現在的市場在降溫。預計明後年寧波市場可能還會受到如長三角一體化等帶來的影響，湖州、嘉興、包括寧波周邊一些杭州灣新區等項目可能比較多，都會對榮安地産未來産銷售帶來影響，所以高溢價可能會讓産品項目銷售、定價沒有太多優勢。

　　此外，榮安地産受關注的，還有“繼承人”的究竟花落誰家。今年6月，榮安地産第二大股東王怡心，也就是董事長王永芳的小兒子，將其全部持股23.56%轉讓給王永芳，王久芳的個人持股上升到29.68%。

　　原本王永芳兩個兒子的持股比例相當，上述股權轉讓後小兒子王怡心不再與貴公司有股權關聯，大兒子王叢瑋的股權比例不變，依然通過持有榮安集團50%的股權，間接持有貴公司約23.96%股份。

　　這次股權轉讓被業內看來是王永芳對誰做“繼承人”搖擺不定，有投資者認為這會對公司的管理帶來不利影響，中國網財經記者就上述問題致電致函榮安地産，其相關人員表示“幫忙轉達”，但截至發稿前未得到回應。

　　榮安地産所面對的輿論壓力不僅來自投資者，還包括旗下房産項目業主的控訴。中國網財經記者查閱各大投訴平臺注意到，業主投訴的問題涉及到銷售私改沙盤、虛假宣傳、小區房屋內和停車場漏水、消防通道不達標等。

　　有業內人士稱，榮安地産項目品質問題大多與其關聯公司明州建設有關。榮安地産很多項目的建設施工方都是明州建設，而明州建設的實際控制人是榮安地産董事長王久芳的侄子，這種關聯性會影響項目建設方嚴格把守品質底線。對此説法，中國網財經記者未能得到證實。