險企負債端成本或迎調降 産品預定利率上限有望進入“2時代”

　　上海證券報記者獲悉，近期多家保險公司商討保險産品預定利率下調事宜，未來産品預定利率上限預計全面進入“2時代”。

　　在業內人士看來，保險産品預定利率下調，一方面有助於降低保險公司負債成本，更好地適應低利率環境；另一方面有利於保險公司長期穩健經營和股價表現。

　　保險産品預定利率上限

　　有望全面進入“2時代”

　　所謂預定利率，是指人身險産品進行保險産品定價時所採用的利率，實質上是保險公司承諾給客戶的回報率。不同於銀行理財等其他金融産品可隨市場調整的投資回報率，人身險産品期限可長達數十年，其預定利率一旦設定便不可調整，具有剛性兌付屬性。

　　據悉，多家保險公司就保險産品預定利率下調以及調整時間相關事宜進行商討。參加商討的保險公司對預定利率的下調形成較為一致的意見，但在調整時間上存在分歧。

　　從討論的方案看，傳統險、分紅險、萬能險的預定利率上限或將分別下調至2.5%、2.0%和1.75%。當前，以增額終身壽險為主的傳統險種預定利率上限一直保持在3%，這意味著只要行業共識一旦落地，預定利率上限將全面進入“2時代”。

　　上一次保險産品預定利率全面調降是在2023年7月，彼時各保險公司收到相關部門窗口指導，要求在當年7月底前下架預定利率高於3%的人身險産品。

　　今年保險公司對調整時間點的訴求各不相同。一家人身險公司相關負責人告訴記者：“討論的方案中包括傳統險産品切換時間1個月，分紅險和萬能險的切換時間2個月，但參會機構並沒有形成統一意見。”

　　此前，已有保險公司自發性調降保險産品預定利率。泰康人壽7月1日公告稱，推出“泰康尊享世家(增額版)2024終身壽險”。該産品的預定利率為2.75%，或是行業上線的第一批預定利率在3%以下的增額終身壽險産品。

　　險企負債成本持續調降

　　在市場利率中樞下行的情況下，銀行紛紛下調存款利率，保險産品預定利率下調預期逐漸升溫。

　　“今年以來，對保險産品預定利率的調整，市場是一直有預期的，只是大家不知道具體時間。”上海一位保險經紀人告訴記者。

　　保險産品預定利率下調的一個重要原因是保險公司降低負債成本意願強烈。北京排排網保險代理有限公司總經理楊帆對記者表示，保險産品預定利率進入“2時代”，主要是由於市場利率持續下行，保險公司為防範利差損風險，不得不下調預定利率。這一調整對行業和保險公司來説，既是一種挑戰，也是一種自我保護。

　　“預定利率下調有助於行業和保險公司優化負債端成本管理，更好地適應低利率環境，確保經營的穩定性。但同時也可能影響保險公司的盈利能力和市場競爭力。雖然短期內面臨挑戰，但有利於行業的健康可持續發展。”楊帆説。

　　負債成本下降有利於保險公司長期穩健經營和股價表現。國泰君安非銀金融研究團隊認為，保險負債成本下行的預期再起，後續保險行業負債成本的超預期下降，將有利於緩解利差損壓力，帶來保險板塊的投資機會。