本週步入中報業績披露密集期及重要會議的時間窗口期。多家上市公司“劇透”半年報預喜之際,更有公司密集發佈回購或增持公告,用真金白銀來提振投資信心。疊加週邊市場美聯儲降息預期拉滿,多重利好驅動之下,各路增量資金正醞釀低位加倉。近來,權益類基金也加快了上新入場節奏。其中匯安基金旗下的匯安行業優選混合型基金(A類019620,C類019621)首發也步入倒計時,將於7月19日結束首募。
所謂“種一棵樹最好的時間是十年前,其次是現在”。雖然當前市場波動分化難免,但調整過後,市場估值處於較低區域,為新發基金提供了低位佈局窗口。Wind數據統計,截至2024年7月17日,當前上證綜指與創業板指數的最新市盈率(TTM)為13.29倍,處於指數上市以來21.83%分位點;而恒生指數市盈率低於10倍,為9.16倍,處於該指數上市以來16.84%分位點,遠低於同期中位數(11.48),適合中長期佈局。
此外,相較老基金,新基金輕裝上陣,可以靈活選擇建倉步伐,有望實現進可攻退可守的效果。在市場低位堅持逆週期佈局,也有可能提升投資者獲得感。因此有理財人士建議投資者把握低位借基上車的機會,以時間換空間。匯安基金權益首席研究官、匯安行業優選混合擬任基金經理吳尚偉介紹,匯安行業優選混合投資範圍廣泛,既可投A股,也能參與港股投資。希望在充分控制投資風險的前提下,通過積極主動地投資管理,優選景氣行業和預期景氣行業中的優勢企業進行投資,力爭實現基金資産的長期、穩定增值。
談及後續投資思路,吳尚偉指出,相信優秀的企業能夠給投資者帶來最終的回報。在經濟換檔期,整個行業貝塔不太明顯的情況下,需要挖掘優秀公司來尋求增量。方法論上,則主要由“行業景氣度比較”出發來確定行業結構。在個股選擇上,吳尚偉進一步表示,主要希望能夠運用篩選行業公司的成長五階段模型(培育期、快速成長期、穩定成長期、成熟期、衰退期)來優選個股。
從細分行業看,吳尚偉指出,首先經濟復蘇過程中,週期行業的供需格局發生了變化,導致長週期的資源品資本開支減少,而龍頭型企業獲得的市場份額越來越高,盈利能力也在增強,出現“剩者為王”。這實際上是上游資本開支減少、下游進入出清後,導致供需緊平衡出現的狀態,較多領域存在對中國內需的看漲期權。
其次,製造業是當前經濟的亮點,且未來仍有望持續。我國經過多年的産業升級,已在製造業領域積累了較明顯的管理經驗和優勢。包括在汽車、鋰電池等領域具有了相當的競爭力。消費方面,比如旅遊、景區、免稅等出行鏈,以及食品、啤酒、區域白酒等必須消費品也值得關注。
(責任編輯:葉景)