上投摩根基金：海外避險情緒升溫 短期或維持震蕩

　　【上投摩根基金海外市場快評0225】

　　受疫情蔓延影響，歐美股市集體下跌：其中受疫情影響最大的義大利股市下跌超5%，德國DAX30指數跌4.11%，歐洲斯托克50指數跌4.12%，英國富時100指數跌3.66%。美國三大股指大幅低開，道指下跌3.56%，創歷史上第三大單日收盤點數跌幅；標普500指數跌3.35%，納指跌3.71%，CBOE恐慌指數(VIX)大漲46.55%。

　　海外避險情緒升溫，短期或維持震蕩：隨著海外疫情傳播的加速、以及數據表明對海外基本面影響開始顯現，都使得近期全球避險情緒升溫。此外，當前對一季度和2020全年主要市場的盈利預期普遍下調，從盈利角度將帶來一定壓力。短期內，投資者會更多關注疫情對基本面的影響程度，這將持續對市場造成一定壓力和擾動。中期來看，如果疫情對全球基本面的影響短暫可控且政策應對及時的話，那將不會逆轉全球經濟的增長趨勢。

　　上投摩根認為，樂觀看待A股前景，留意全球疫情影響：A股市場在經歷了突發疫情之後，對未來潛在的政策利好已經有了較為充分的預期，海外市場則剛剛開始受到疫情的影響，建議密切關注海外市場在進行相關調整的時候是否會影響A股投資者的情緒。對於A股而言，2-3季度的GDP增長有較大可能出現反轉，因此中期對市場整體表現不宜悲觀。從過往經驗來看，每一次世界性病毒大流行之後的6到12個月內市場均會反彈。無論如何，在下跌時買入是較佳選擇。