銀行業理財登記託管中心近日發佈的《中國銀行業理財市場半年報告(2024年上)》顯示,銀行理財市場整體規模趨穩,行業發展態勢積極向上。專家表示,在貨幣政策寬鬆的環境下,從今年上半年銀行理財市場存續規模、産品類型等表現情況看,理財市場不斷擴容提質,為投資者帶來更多資産配置機會。
市場存續規模擴大
截至今年6月末,我國銀行理財市場存續規模達28.52萬億元,較年初增加6.43%,同比增加12.55%。理財産品整體收益穩健,累計為投資者創造收益3413億元,同比增長3.11%。
總的來看,今年上半年,我國銀行理財市場穩健增長,成為居民資産配置的重要渠道。中國銀行研究院中國金融團隊主管李佩珈表示,上半年銀行理財市場存續規模改變了去年下降的局面。理財收益穩健增長,成為利率下行環境下的亮點。
普益標準研究員楊國忠表示,銀行理財的短期影響因素主要是經濟形勢。首先,存貸利率處於下降區間,凈息差收窄促使銀行業廣泛降低存款成本。近期相關部門也發佈了停止手工補息等措施,使得部分儲蓄存款轉入理財産品。2022年受債市波動影響産生“破凈潮”之後,銀行理財普遍偏好絕對收益策略,這讓各種低風險産品成為存款的良好替代品,吸引低風險偏好投資者購買。
此外,理財産品發展環境更趨優化,銀行和理財公司有繼續推動銀行理財發展的動力。今年以來,多家理財公司調降費率,包括固定管理費、産品贖回費等,不斷減費讓利投資者,投資者購買理財産品的獲得感增強。
上半年,銀行理財市場相較于其他理財渠道而言,吸引力顯著增強。專家表示,作為資産管理行業的主力,銀行理財還需持續擴大居民投資渠道,增加財産性收入來源,協助構建養老保險補充功能,努力實現財富的保值增值。
資産配置傾向穩健
截至今年6月末,全國共有239家銀行機構和31家理財公司有存續的理財産品,共存續産品4萬隻,較年初增加0.49%,同比增加7.99%。
李佩珈表示,銀行理財存續理財産品數量4萬隻,為2019年下半年以來的歷史最高值。其中,理財公司發行的産品成為居民最重要的選擇。上半年,理財公司存續規模24.33萬億元,佔全市場比例為85.29%。
在理財産品類型結構方面,凈值型理財産品存續規模佔比較高,這是推動理財産品凈值化轉型的有力體現。光大證券金融行業首席分析師王一峰表示,在“資管新規”大框架下,銀行理財開啟了邁向全面凈值化運作的新篇章,取得了長足發展。
理財産品是吸引投資者資産配置的重要載體。總的來看,今年以來,銀行及理財公司佈局的産品各有側重,固定收益類、現金管理類等依然是理財産品的主力軍,有效兼顧了不同投資者的風險偏好。
普益標準研究員董翠華表示,當前固定收益類、現金管理類産品之所以受到投資者青睞,主要是這些産品具有較高的穩定性,風險較低、收益穩健。在市場波動環境下,投資者傾向於謹慎,風險、收益與資金流動性是其主要關注點,中低風險銀行理財産品、現金管理類産品成為理想選擇。
理財産品風險等級趨向低波風險。截至今年6月末,風險等級為二級(中低)及以下的理財産品存續規模為26.83萬億元,佔比94.07%;風險等級為四級(中高)和五級(高)的理財産品存續規模為0.24萬億元,佔比0.85%。
王一峰表示,現階段居民風險偏好整體相對偏低,銀行理財注重打造低波穩健産品,相應的新增資金更多流向每日開放型、最小持有期型等開放式産品線,負債端短期化特徵更為明顯。商業銀行及理財公司需提供更豐富的産品體系和差異化服務,伴隨著收益率曲線長端資金供給增加,改變大量資金集中于短端的現狀,真正提高自身的投研實力並形成産品競爭力。
強化理財資訊披露
完善的資訊披露是理財市場高品質發展的重要保障。近年來,金融監管部門不斷強化理財市場制度建設,進一步健全金融法律體系,針對資産管理行業,加快彌補資訊披露制度短板,確保理財市場和投資者權益。李佩珈表示,在“資管新規”大框架下,理財業務相關細則持續完善。
銀行業理財登記託管中心有關負責人表示,資訊披露在加強投資者適當性管理、推動理財市場平穩健康發展中發揮了重要作用,理財行業應不斷提升行業統一資訊披露渠道服務效能,通過規範、標準、有效的資訊披露保護投資者合法權益。
近年來,理財公司持續強化資訊披露。多家理財公司通過不斷完善工作機制,精簡業務流程,提高産品資訊披露的及時性。此外,理財公司全力支援代銷機構資訊披露工作,將各類資訊披露公告及時發送代銷機構,有效觸達理財産品投資者。
李佩珈表示,未來,銀行理財要從資訊披露的規範性、全面性、及時性、準確性等方面入手,繼續做好資訊披露工作。提高資訊披露的規範性,確保資訊披露內容完整、準確、及時。根據關於資訊披露的監管要求,及時修訂資訊披露的管理流程、工作機制。完善資訊披露的及時性,讓投資者及時掌握理財産品動態。除了在産品説明書中詳細列出産品的歷史業績、風險等級、費用結構等資訊外,還需進一步披露産品的底層投資方向並定期提供産品最新動態,幫助投資者更好理解理財産品的風險、收益及費用,從而幫助其理性決策。(經濟日報記者 王寶會)
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