7月底以來,銀行理財半年報陸續“出爐”,各家機構理財産品存續規模與銀行理財整體市場規模的攀升,引發行業關注。存款利率持續下調,監管叫停手工補息,市場較低的風險偏好……都讓居民資金與企業資金涌入銀行理財市場。
各路資金增配銀行理財的核心原因是理財産品與同期限存款産品的比價效應。在“低波穩健”的基礎上,為增厚收益水準,各家機構都使出哪些“武器”?展望2024年下半年,理財産品收益率又能否堅挺,跟著中證君一起來看!
“債牛”行情驅動收益向好
7月底以來,銀行理財半年報陸續“出爐”,部分理財公司的理財産品規模攀升備受市場關注。目前已披露相關數據的理財公司裏,各家理財公司的理財産品規模均較2023年底有著不同程度的增長,浦銀理財等理財公司的規模增長甚至超20%。
談及銀行理財規模攀升的原因,繞不開“存款搬家”話題。居民資金與企業資金涌入銀行理財市場的根本原因,在於銀行理財産品與同期限存款産品的比價效應。收益率,是銀行理財行業與單家機構規模高增的核心因素。
從行業來看,《中國銀行業理財市場半年報告(2024年上)》顯示,2024年上半年理財産品平均收益率為2.80%。反觀存款,在新一輪存款利率調整後,國有行各期限存款利率均降至2%以下。
“我以前只做存款,但利率一降再降,結構性存款收益優勢也不再。所以,最近在嘗試購買銀行理財産品,想要作為存款産品的替代選擇。”北京居民小張告訴記者。記者在調研過程中,數位銀行客戶經理向記者表示,部分儲戶資金正在向著銀行理財産品轉移。
銀行理財在2024年上半年保持具有競爭力的收益水準,與其“以債券作為打底的資産配置思路”息息相關。記者在調研過程中,多位業內人士向記者提到,在投資者風險偏好審慎的情況下,債券類資産是銀行理財資産配置中的絕對主力。2024年,市場“債牛”行情驅動了銀行理財的業績向好。“銀行理財主打低波穩健,我們90%以上的資産都配置在存款、金融債和利率債上,來確保低風險。”某銀行理財業務負責人向記者表示。
配置盤與交易盤齊發力
“我們在盡可能控制風險的情況下,去尋找市場高收益的資産,公募基金是重要的一類。公募基金提供了一種間接投資的方式,使我們能夠通過專業基金管理人的管理,實現對某些資産的配置。此外,公募基金的多樣性和靈活性可能更符合銀行理財在不同市場環境下的資産配置需求。”某銀行理財業務人士表示。
從數據上來看,中金公司研報指出,今年二季度銀行理財大幅加倉公募基金,配置規模達1.1萬億元,上半年合計增持公募達4900億元。中金公司認為,銀行理財新增公募基金委外,主要聚焦于短期純債基金,其交易屬性更強,同時理財機構對短債基金的回撤控制要求較高。在含權基金方面,目前銀行理財機構風偏較低,其配置需求短期來看較為有限。
一家城商行理財業務人士告訴記者,“根據我們地區的監管政策,我們只能投省內的債券。但省外也有很多收益不錯的債券,我們就會通過投公募基金來配置全國範圍的債券。”對於未來公募基金的配置方向,理財公司人士向記者表示,將繼續加大對公募基金的配置。會適當配置長期績優權益類基金、可轉債基金等,以提升理財産品收益的競爭力。
此外,“以交易博市場”也是多位理財公司及銀行理財業務人士向記者談及增厚收益的重要手段。某銀行理財業務人士向記者表示,“除了去市場尋找高收益資産,我們的另一個盈利點是從交易中增厚收益,把握市場機會,去做債券的投資交易。今年以來,我們在交易方面投入了更多資源,人員配置力量也有所加強。”
(責任編輯:易薇)