全球金融市場出現劇震,亞太股市出現“黑色星期一”。市場預計美聯儲9月降息50個基點的概率上升至94.5%。
芝商所CME Group的數據顯示,截至發稿,市場預計美聯儲9月降息25個基點的概率為5.5%,降息50個基點的概率為94.5%。此前,市場預計9月下調25個基點的可能性維持在90%左右。
消息面上,美國勞工部8月2日公佈的數據顯示,7月美國新增非農就業11.4萬人,預期17.5萬人,前值由20.6萬人修正至17.9萬人;失業率4.3%,預期4.1%,前值為4.1%。
數據發佈後,全球金融市場震蕩。
截至8月2日收盤,美股三大股指均有所下跌,其中道瓊斯指數下跌1.51%,標普500指數下跌1.84%,納斯達克指數下跌2.43%。
8月5日,亞太市場更是遭遇“黑色星期一”。日經225指數收跌逾12.4%,失守32000點,為2023年11月2日來首次;南韓KOSPI指數下跌8%觸發熔斷機制,交易暫停20分鐘。
美國經濟衰退風險顯現?
中國人民大學經濟學院副院長、教授王晉斌對澎湃新聞表示,美國勞工部近期公佈的數據顯示,7月美國失業率上升至4.3%,超出市場預期,觸及薩姆規則,預示著經濟存在衰退的風險,這是市場預計美聯儲9月將大幅降息的最主要原因。不過,王晉斌分析,儘管美國7月失業率大幅上升,但永久失業率變化很小,臨時裁員是導致美國7月失業率大幅上升的最主要原因。因此,美聯儲9月是否大幅度降息還需參考接下來1-2個月的就業數據,若數據出現進一步下滑,美聯儲或將於9月採取較大幅度的降息。
東方金誠研究發展部高級副總監白雪對澎湃新聞表示,降息50個基點屬於超常規降息,往往在經濟發生衰退風險,或金融市場爆發流動性危機時才會採取,僅憑7月非農報告,完全無法支撐美聯儲做出在9月降息50個基點這一重大決策。她分析,7月非農數據走弱,主要是受到颶風“麗貝爾”這一暫時性因素的影響,臨時性裁員貢獻了7月超過一半的失業率上行幅度,這意味著4.3%的失業率存在0.1%-0.15%高估;其次,7月非農新增就業人數11.4萬人,略高於疫情前10萬人左右的平均水準,從絕對數值上來看並不低;第三,美聯儲多次強調,政策決策取決於連續數據而非單月數據,不應對單月數據波動過度解讀。
全球金融市場為何大幅震蕩?
王晉斌認為,全球金融市場震蕩是由多種原因導致的。首先,過去市場對科技股預期較高,股價漲幅較大,但部分科技公司前期投入過大,收益不足,今年上半年財報表現不佳,股價回調是市場正常反應。其次,美國失業率上升導致市場出現“衰退交易”,市場便會尋求避險,從風險資産撤出,進而導致股市下跌。此外,日本央行在日本經濟增長不及預期的情況下加息,引發全球風險資産回避,避險情緒增加,從而推動了股市的下跌。綜合來看,科技股業績不如預期,疊加市場對未來經濟衰退的擔憂,共同導致全球重要股市的向下調整。
白雪表示,此前幾個月,美國經濟、就業數據保持平穩,市場對於美國經濟軟著陸的預期普遍較高;但7月失業率的較大幅上行,與前期穩定的數據變化形成強烈對比,引發市場對於“硬著陸”的預期和擔憂快速攀升。實際上,近期市場避險情緒較為強烈,背後還摻雜了美股科技股風險釋放、美國大選不確定性上升,以及中東地緣局勢升溫等不利事件。但她認為,美國經濟基本面尚未産生實質性的惡化,美聯儲並沒有落後於市場曲線,市場存在對美國衰退風險的多度定價。這種陡然上升的避險需求往往偏短期,後續市場避險情緒料將降溫,資産價格也可能再次經歷波動與糾偏。
(責任編輯:譚夢桐)