郭田勇：P2P的問題出在信用仲介的定位

　　中國網財經11月19日訊 2019北京國際金融安全論壇於今日在北京金融安全産業園會議中心繼續進行。中央財經大學中國銀行業研究中心主任郭田勇在主題為《聚焦金融安全，打造有吸引力的特色金融聚集區》的分論壇上表示，P2P公司只是向客戶介紹“這個企業可能還比較好，那個也還可以”讓客戶你從裏頭選，未來出問題你自己去承擔風險，這樣的話這個行業肯定會非常安全了。如果P2P行業通過純粹的資訊仲介來做的話，沒有一個公司會出問題。

　　以下為演講實錄：

　　金融體系把它做大做強，但是我們不可否認金融體系中一定會有安全隱患、一定會有風險點的，所以對於風險點一定要有一種準確的把握，要切實把握到位。比如説我們對持牌金融機構的監管上，現在都有一套相對比較成熟的辦法，比如對銀行的監管，監管機構説“銀行資本監管”，什麼叫資本監管？通俗的講，出去打牌還得帶錢呢，不能打麻將不帶錢，贏完錢，錢是我的，輸了，不出錢了。就是得有資本充足率，得先有本，萬一把別人搞虧了，得先有本錢可以虧，所以把資本監管放到非常重要的位置。

　　同時由於你是持牌機構，再對你的業務包括高管的任命上，各個方面再進行限制，這樣的話相對來看整個監管或者風險防控體系相對來説是比較成熟的。但是有人説對於一些新業態的發展，往往不一定能把握住重點，不知道它的風險點到底在哪兒，怎麼看？這個有時候也是很難的，所以這一塊我們要進行一下加強。

　　比如説，像我們這些年一直討論的網際網路金融，現在網際網路金融好像大家都不提了，又用金融科技這個詞替代了網際網路金融，説來説去，一説網際網路金融，從五年前説是個褒義詞，現在一説變成貶義詞了，所以大家都不提了，但是從發展來講確實還有很多東西可以總結的，比如我們經常説的金融業的三大仲介功能，資訊仲介、支付仲介和信用仲介。我們有時候經常在這裡邊給它予以定位，應該把你放到哪個功能上。這裡面我想説，比如中國的網際網路金融或者金融科技通過這七八年的發展也形成了比較大的業態，但是我們一般認為，這裡面過客匆匆，這幾年各類金融科技類的企業非常多，但是如果從它的風險點或者從經營來看，可能有的産業發展比較成熟了，比如中國的第三方支付行業，相對來講比較成熟了，現在微信支付、支付寶支付這些還是相對比較成熟的。可能有一些行業現在問題重重，甚至我們也不知道它下一步會朝哪些方向走，比如像P2P這些行業，現在想起來我也不知道未來會朝什麼方向走，可能在座的各位專家有更好的想法，中央財經大學黃教授還出了一本書，可以和大家多分析分析。

　　但是我想説，金融業是三大仲介，不同的仲介它的風險程度是不一樣的，比如作為一個資訊仲介就是幫你撮合一下，我也不掏錢，錢也不從我的手裏過，像我作為一個“婚介”似的，相對來講我這個行業的風險就會比較低。當你作為支付仲介的時候，這時候要動錢了，作為支付仲介來回錢要從我這兒過一下賬，或者作為保證金支付，要先把錢放到我這兒來，然後再往外付，這時候我手裏有錢了，這時候我們認為行業的風險加大了，因為錢要從你手頭上過。所以中國第三方支付相對做的比較成熟，就是因為它把保證金都管理起來了，以前保證金都在各個金融機構手裏，他們拿到保證金存到銀行賬上，後來央行越來越不放心，現在基本上零保證金，所有支付寶保證金都要存到央行指定的賬戶上去，所有支付機構沒有權利動這個錢了，這個行業就變的很安全了，因為你動不了錢了。從資訊仲介到支付仲介，這兩個仲介相對都比較安全，因為什麼呢，因為誰都動用不了錢，錢都不從你手裏過了。這樣就變的相對比較安全了。

　　第三大仲介所謂信用仲介，信用仲介比較複雜，像中國發展P2P，我們一直在討論它的定位，它到底應該是信用仲介還是資訊仲介？如果是資訊仲介，P2P行業我們認為風險又可控了，因為這個錢不經過你的公司，所有的客戶的錢都託管到指定的銀行賬戶上，這個P2P公司不能動這筆錢，真正是由資訊仲介，比如P2P公司只是向客戶介紹“這個企業可能還比較好，那個也還可以”讓客戶你從裏頭選，未來出問題你自己去承擔風險，這樣的話這個行業肯定會非常安全了。任何一家P2P公司都不可能跑，如果P2P行業通過純粹的資訊仲介來做的話，沒有一個公司會出問題。

　　問題是我們沒有那麼做，某種程度上資訊仲介變成了一種準信用仲介了，因為客戶把錢拿來，雖然説也有一些賬戶託管，但實際上P2P的人，你的管理層可以動用這筆錢，你想把錢投給誰就投給誰，而這筆錢真正投到哪兒去了？出錢人並不知道他的錢到底投到哪個企業、哪個項目去了，等於這筆錢變成由你這個公司由你在運作，那你不就變成準銀行了嗎？我們在銀行存款我們當然不知道這筆存款是投給哪個企業了，但是我們如果按照資管機構，如果你真正是一個資管的機構，那麼就不這樣了，就要做到監管機構對一家銀行搞非標，都要做到一一對應，每個客戶的錢跟項目一一對應，這樣的話就按照相匹配的原則來搞，就不會形成資金池，不會形成準信用仲介化。所以我們想中國的P2P出問題大概就是出在這裡。

　　所以大家想你説這個行業未來怎麼走？是朝回走，真正讓它成為一個資訊仲介還是再朝下走，比如好多P2P給你一張牌照、給你一個小貸公司或者消費型金融公司，讓你成為類信用仲介類機構？我想兩種方式都可以探索，這個我不發表意見也不去爭議，要根據事實的情況來定。但是總之我們現在還是要根據風險的實際狀況，不能簡單一句話，有時候説起來比較簡單，比如我們講非持牌機構都不能夠做金融業務，有時候持牌也不太容易，持牌肯定要通過監管機構找他們，否則很難持牌。但是現在要持牌，我個人想，除了傳統國有經濟主導的金融業之外，未來給一些從草根起來的機構，給他們更多的牌照，未來也是可以考慮的，特別是金融安全産業園，我們不是還要打造監管沙盒/監管沙箱，英文都是一個單詞，中文有時候翻譯一會兒説沙盒、一會兒説沙箱，也不知道到底是啥，反正是盒/箱相對封閉，在裏面培育培育，把風險控制在這個箱體內，可以探索一些金融産業的發展。我想這一塊確實可以，包括産業園，可以在這兒好好做一些實驗 。