黃金消費火熱 金價能否繼續堅挺？

　　2024年春節，中國黃金消費火熱，金飾品、龍年金條金幣、轉運珠等受青睞，黃金消費成為一種風尚。

　　如今，黃金飾品在中國早已不再是“俗氣”的代名詞。各種小克重、新款式的黃金飾品以及有存錢功能的小金豆進入大眾消費視野，讓黃金成為不少人的“心頭好”。

　　中國黃金協會的統計數據顯示，2023年，全國黃金消費量1089.69噸，與2022年同期相比增長8.78%。其中：黃金首飾706.48噸，同比增長7.97%；金條及金幣299.60噸，同比增長15.70%。

　　高級黃金分析師、中國地質大學客座教授柳宇寧表示，當下“黃金消費熱”的原因在於，消費者在樓市、股市投資渠道縮窄的情況下，希望能通過增加投資選擇，實現資産保值增值。

　　研究機構普遍認為，2023年地緣局勢升溫、全球央行大規模購金及主要央行降息預期增強等因素，是國際黃金價格一直高位波動的主要原因。

　　2023年12月底，倫敦現貨黃金年終價格為每盎司2062.40美元，較2023年初開盤價上漲12.39%，年度均價為每盎司1940.54美元，較上一年均價上漲7.80%。

　　世界黃金協會最新發佈的《全球黃金需求趨勢報告》稱，將場外交易市場和其他來源的黃金需求考慮在內，2023全年黃金需求升至4899噸，創下歷史新紀錄。

　　柳宇寧表示，2023年美元處於加息週期，金價反而上漲，這樣的表現不同尋常。其中一個重要因素是，2023年全球地緣政治衝突不斷，推升了金價。尤其是去年10月發生的巴以衝突，導致金價重回每盎司2000美元，並創出2146美元歷史新高。

　　此外，從2022年10月至2023年5月，美元處於加息週期，但市場預期美聯儲在2023年5月會停止加息，因此在5月之前黃金反而走出一波升勢。

　　黃金的避險功能，也是國際金價2023年以來連續上漲的原因之一。世界黃金協會的數據顯示，2023年全年，全球央行購金需求達1037噸，衝至歷史第二高位，較2022年僅減少45噸，有力提振黃金需求。

　　進入2024年，國際金價走出一波振蕩下行行情。這主要是由於美國1月居民消費價格指數(CPI)降溫不及預期，加息預期減弱，導致現貨黃金跌穿每盎司2000美元。

　　在中國，1月正值春節假期前，國內黃金需求激增，加之近幾個月黃金進口量減少，導致供求關係趨緊，從而使國內金價堅挺，形成溢價。

　　對於2024年全球黃金價格走勢，分析人士認為，美聯儲降息預期、多國大選、地緣局勢等都將對金價産生影響。

　　其中，美聯儲是否降息是最關鍵的因素。美聯儲近日公佈的2024年1月末會議紀要顯示，在對通脹持續向2%邁進更有信心之前，降息並不合適。

　　目前來看，美聯儲降息預期持續降溫，這將對黃金價格短期造成壓制。總部位於加拿大的研究機構Capitalight Research認為，美聯儲放棄其通脹目標、降息支援經濟只是時間問題。這種貨幣政策轉變將推高對黃金的投資需求。

　　此外，全球經濟政治衝突仍在發酵，中東緊張局勢升溫限制了金價進一步下跌，黃金的避險屬性將增強。

　　山東招金金銀精煉有限公司副總經理梁永慧認為，歷史上美國經濟衰退前，美國3月期與10年期國債利率都出現過倒挂，目前美國國債倒挂程度創歷史之最，衰退風險預期高，支援未來黃金價格走強。

　　梁永慧認為，短期內金價存在下行壓力，但長期來看，在貨幣超發、地緣政治風險加大、降息預期背景下，金價不存在大幅下降的基礎。