今年以來,中資企業在海外發行可轉債的熱度大幅攀升,發行規模創下新高。據Wind數據統計(注:全文數據來源),截至8月6日,年內中資企業海外可轉債發行規模已達170.51億美元,同比增長159.29%,創全新的歷史紀錄。
薩摩耶雲科技集團首席經濟學家鄭磊在接受《證券日報》記者採訪時表示,全球經濟一體化進程加快,國際資本市場競爭日益激烈,中資企業為適應這一變化,積極探索多元化融資渠道,以獲取更多資金支援,滿足自身發展的資金需求和戰略佈局。同時,國內外金融政策的調整也為中資企業海外可轉債的發展創造了新機遇。
網際網路企業成絕對主力
隨著眾多企業察覺到海外發行可轉債在拓展融資渠道、降低融資成本以及優化資本結構等方面的顯著優勢,紛紛投身發行行列,促使年內中資企業海外發行可轉債規模再攀高峰。
數據顯示,年內總計有13家次中資企業在海外發行可轉債,發行規模總計超170億美元,刷新歷史紀錄。其中,阿里巴巴集團控股有限公司、中國平安保險(集團)股份有限公司和紫金礦業集團股份有限公司分別以50億美元、35億美元和20億美元位居募資排行榜前三。
此外,從發行期限來看,多為中期債務,5年期及以上佔比達84.62%;從發行利率來看,發行利率較2023年整體有所下降,除微盟集團發行的可轉債利率為7.5%以外,其餘均在1%以下,更有4家次低至0%;從用途來看,除用於回購公司股份或美國存托憑證外,基本用於業務拓展、補充資金或償還債務。
值得一提的是,從發行主體所處行業來看,網際網路企業為絕對主力。數據顯示,上述13家次中資企業中,有6家次企業來自網際網路行業,佔比達46.15%。
對此,鄭磊解釋説:“隨著網際網路行業的迅猛發展,網際網路企業對資金的需求與日俱增,而可轉債作為一種成本低、效率高的融資方式,恰好能滿足其資金需求。同時,網際網路企業的高成長性和巨大發展潛力也吸引了國際資本市場的目光,從而推動了中資企業海外可轉債發行規模的快速上揚。”
多因素助推發行提速
實際上,中資企業海外發行可轉債規模創下歷史新高的原因,除了相關企業希望通過借助其降低融資成本、優化自身債務結構外,還得益於我國持續營造的優良政策環境。
2023年11月份,中國人民銀行、金融監管總局、中國證監會等八部門聯合印發《關於強化金融支援舉措助力民營經濟發展壯大的通知》,明確提出要加大外匯便利化政策和服務供給,支援民營企業“走出去”“引進來”。此外,2024年5月份,國家外匯管理局正式實施《資本項目外匯業務指引(2024年版)》,新增跨境融資便利化外債簽約登記和資本項目數字化業務相關內容。此類政策極大地鼓舞了中資企業海外發展與海外融資的積極性,同時為中資企業海外可轉債發行提供了有力的政策保障與強大動力。
同時,全球投資者對中國市場信心保持積極態勢,為中資企業海外發行可轉債營造了有利的發展條件。例如,國際貨幣基金組織于7月16日更新了《世界經濟展望報告》,預計2024年中國經濟將增長5%,較4月份預期上調0.4個百分點。
此外,中證鵬元國際企業評級董事郭瑩向《證券日報》記者表示,海外投資者的日益青睞也是助推中資企業海外發行可轉債的重要因素。對於投資者而言,可轉債兼具股權和債權的雙重特性,既能夠享受股票上漲帶來的潛在高額回報,又有債券的保底保障,可以説是進可攻退可守。
(責任編輯:王晨曦)