對美國經濟發展前景惡化的擔憂以及亞太股市暴跌,刺激了市場對債券資産的需求,美債收益率近期出現顯著下行。與此同時,中國債券市場收益率也接連突破關鍵點位。
美債收益率大幅下行
7月29日至8月2日,日本央行、美聯儲等先後公佈最新利率決議。當地時間8月2日發佈的美國7月非農就業數據則拉響了美國經濟衰退預警,隨著美聯儲降息預期猛增,美債收益率經歷大幅下行。
截至8月5日,10年期美債收益率下行至3.731%,其在7月31日為4.033%;2年期美債收益率下行至3.768%,其在7月31日高達4.26%。
關於美債收益率大幅下行,市場人士分析稱,主要原因是美聯儲降息預期強烈以及全球金融市場避險情緒濃厚。浙商證券固定收益首席分析師覃漢表示,美聯儲9月降息幾無懸念,博弈重點變為降息次數及幅度。有機構預計9月或將降息50個基點,全年或降息100個基點。
長期限中國國債再破關鍵點位
8月5日,中國債券市場漲勢強勁。截至收盤,30年期國債期貨主力合約漲1.14%,10年期國債期貨主力合約漲0.27%,均再創歷史新高。5年期、2年期國債期貨主力合約分別漲0.10%、0.03%。
現券方面,長期限國債收益率關鍵點位被悉數攻破:30年期國債引領下行態勢,收益率接連突破多個關口後在2.3%的點位短暫停留,隨即突破MLF利率,下行至2.2925%;10年期國債也不甘其後,收益率下行至2.0%。
招商證券固定收益首席分析師張偉表示,外資配置中國債券,受到多方面因素影響,這包括中美利差、人民幣匯率預期等。海外避險情緒與外資配置中國債券規模相關性不高,且外資持有中國國債的規模佔比不高。不過,海外避險情緒增加,會影響國內銀行、公募基金和理財機構的預期,進而增加債券配置。
“此外,海外避險情緒升溫,人民幣匯率升值,國內貨幣政策想像空間打開,這也會對債市帶來利好。”張偉説。
(責任編輯:譚夢桐)