據著名的國際獵頭公司ChallengerGray＆Christmas的跟蹤統計：從今年6月1日到6月20日美國有44位CEO相繼離職。這其中包括：由於管理公司不善的Qwest公司CEOJoeNacchio，有偷稅及損公肥私嫌疑的泰科公司（Tyco）CEO柯茲洛斯基，也有經歷了長期職業生涯後而正常退休的Anheuser－Busch公司CEOAugustBusch，但象Busch一樣正常退休的CEO的數目很少。

    在5月離職的CEO有80位，是2001年10月以來的新高，比4月份的54位上升了48％，五月份離職的“明星人物”有世界電訊（WorldCom）公司CEOBernieEbbers、ImCloneSystems公司CEOSamWaksal、Adelphia公司CEOJohnRigas。據統計：在2002年每天平均有兩位CEO下臺，雖然目前的CEO下臺速度還無法與2000年8月到2001年2月期間相比（當時正值網路泡沫破裂，每天平均有四位CEO下臺），但當時下臺的CEO主要是集中在網路公司，而今年下臺的CEO行業分佈比較廣，從電信業、能源業、醫藥業、零售業、航空業到金融業和審計業等，下臺相對比較集中的兩個行業是通信業和能源業。兩個行業的共同特點是：行業內發生了大規模醜聞和行業處於比較嚴重的危機階段。

    今年美國CEO們的大規模下臺主要有以下幾方面的原因：

    其一，投資者對CEO越來越不信任。62％的美國人認為工商業界的領導們應該為重新樹立投資者的信心多做一些事情。目前美國的投資者對上市公司的不信任已經從某幾家公司或幾個行業擴展到幾乎所有的上市公司和所有的行業。尤其是在安然醜聞和一些其他的醜聞曝光後，很多上市公司的真實狀況水落石出：疏于財政控制、過度開支、對公司的增長盲目樂觀甚至還有一些完全是騙局的公司。這些情況已經引起了投資者的憤怒和監管者的警覺，作為上市公司領導的CEO們自然都成為眾矢之的，其出路在於“走人”。

    其二，很多CEO過於貪婪。據美國工會的統計，在過去的20多年間，CEO們薪水漲得特別快，從比普通員工平均高42倍漲到了高531倍。而且，CEO們有越來越“貪婪”的趨勢，不僅拿著高額的薪水，而且還通過一些股權獎勵計劃掌握了所在公司的鉅額股份。過去，投資者一直認為由於CEO們具有超乎尋常的才智，他們所得報酬應該多。但隨著企業真實情況的曝光，投資者逐漸意識到很多CEO的才智是在為自己而不是為公司賺錢。同時隨著新聞媒體的披露，投資者開始明白，原來備受崇仰的CEO們在光環背後與常人一樣，容易受到金錢的誘惑和有貪婪的慾望，甚至還有一些是貪得無厭的小人。對於這些貪婪的CEO投資者是不會留情的。

    其三，CEO們的工作壓力太大。現在世界範圍的市場競爭越來越激烈，CEO們不僅要應對來自於股東和董事會對投資回報的期望，還要應對客戶、媒體、員工以及政府等方面的壓力，CEO們的工作節奏越來越快、工作難度也越來越高。特別是從2001年開始，美國經濟增長大不如前，上市公司作為整體經濟的微觀組成部分，經營壓力自然很大，往往拿不出令投資者滿意的業績，這種情況也迫使很多CEO在經營壓力下離職。

    其四，CEO很容易成為“替罪羊”。在企業經營發展出現危機時，儘管CEO們並不該為所有的工作失誤負責，但更換企業的CEO往往是一個比較簡單而且有效的辦法。這種時候CEO的處境同帶領球隊比賽失利的主教練一樣，對高層進行調整總比清理整個隊伍容易。在經濟環境不利時，CEO們自然成為“替罪羊”，在經濟情況好的時候，CEO們在保持企業業績增長的壓力下，也很容易成為犧牲品而最終走人。

    在上述幾個因素作用下，CEO的任期越來越短了。進入20世紀90年代以後，CEO的平均任期從以前的十幾、二十幾年迅速降到十年以下。據ChallengerGray＆Christmas公司的統計：CEO們的平均任期從1995年的9.5年下降到2001年7.3年，另一項針對美國376家大公司的統計顯示，有57％的CEO的過去3年中換過工作，只有5％的CEO任期超過20年。

    從短期看，目前CEO頻繁離職現象對資本市場的影響是消極的。因為企業領導的頻繁更換給市場增加了很多不穩定性，令投資者無所適從。但從長遠看，將那些不得力的CEO清理出管理層，可促進企業的發展，從而帶動市場的健康良性發展。

     中國證券報 2002年06月27日