2005年中國股市何去何從,成為昨日“2005中國金融形勢預測、分析與展望專家年會”上眾位專家議論的熱點。北京邦和財富研究所所長韓志國指出,“中國股市現在是內憂外患。”由於外有QFII和A+H的逼近,內有股權分置懸而未決,中國股市在2005年將直面三大危機。
危機一: 全流通繼續拖延會“拖垮”股市
中國股市問題的全部焦點都在全流通問題上。股權分置問題不解決,中國股市不可能成為一個公平、公正、公開的市場。一股獨大的現象不改變,上市公司的品質就無法真正提高,就容易出現造假行為。所以導致現在上市公司的老總不對市場負責,不對投資者負責,只對行政主管負責。解決股權分置的最好時機雖然已經錯過了,現在有一點強行解決的感覺,但如果在2005年股權分置再不解決,股市將被拖垮。
危機二: A+H大範圍實施會“擠垮”股市
據稱,聯交所把A+H作為他們的主要目標。如果A+H在香港和內地全面實施的話,那麼將擠垮A股市場。實施A+H,對H股來説,是分享中國經濟的好處;而解決股權分置的問題等於是甩給了A股市場。所以在H股繁榮的同時,A股市場必然衰弱。所以A+H應該管制,不可以冒然實行,不可以大面積實施。如果大面積實施的話,就會擠垮市場。
危機三: 大盤股集中上市會“壓垮”股市
大盤股過多、集中上市,這將會壓垮市場。如果大盤股集中上市,將會超過現有的非流通股的總額。所以大盤股上市的時機應該選擇在解決股權分置以後。2006年11月份是金融業全面放開的時期,這對中國的金融也是最大的衝擊。中國銀行和建設銀行承擔的是國家信用,如果明年六七月份之前上市,就是把這種衝擊甩給市場,讓市場承受衝擊。(張培娟)
《北京現代商報》2005年3月22日
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