馬年首只獲准發行的封閉式基金科瑞將於今日開始上網定價發行。有業內人士認為,這意味著新一輪基金大擴容正式啟動。與2001年相比,今年基金擴容的方式與總量均會有較大變化。比較樂觀的估計,不僅基金數量,而且基金管理公司也會有相當幅度的增長。
全國證券期貨監管工作會議明確提出,要加快發展機構投資者。有基金業內權威人士認為,其中一個重要內容就是,通過基金的進一步擴容來加快國內基金市場發展。這是由於,國內證券投資基金總體規模明顯偏小,各基金管理公司管理的基金數量還有限,難以充當市場導向作用。特別是加入WTO後,國內基金業又直面海外成熟市場的挑戰與競爭。因此,基金業的加速擴容,既可以做大基金市場,又能夠使各基金管理公司通過激烈競爭在管理技術、經驗、人才等方面得到較大提高,從而提升在未來市場中的競爭力。
目前來看,基金業快速發展的一個相當有利條件是,2001年推出的“好人舉手”制度得到了眾多國內機構的響應,並隨著銀河、合豐、天同等基金管理公司的獲准籌建而正式啟動。惹人關注的是,大部分符合要求的券商全力以赴,掀起了申請設立新基金管理公司的勢潮。據統計,1998年有5家基金管理公司,1999年是10家,2001年已發展到14家。
在2001年,基金擴容主要通過老基金改制上市並擴募,以及推出開放式基金的方式來實現。據統計,在去年新增的15隻封閉式基金中,有13隻基金就是老基金改制上市而來的,僅有基金通乾與鴻陽是新設的大盤封閉式基金。而今年的一個顯著變化是,類似基金科瑞等大盤基金的招募上市將成為主流。截至到目前,改制基金僅余基金融鑫、久富還沒有上市,在這種情況下,推出新的大基金自然成為了發展基金業的重要舉措。據業內人士分析,即使分別管理基金融鑫、久富的中融與長城基金管理公司,也會效倣融通、寶盈、易方達等基金管理公司的模式,推出新的大盤基金。
值得關注的一個現象是,目前的大盤基金大多是折價交易,整體價格水準偏低。專業人士認為,這對於以1.01元發行的大盤基金自然會産生一些不利影響。然而,對新成立的基金來説,在股市經過大幅下調之後,能夠獲得有利的投資機會,獲利空間較大。如在去年底上市的基金鴻陽,其凈值就一直維持在面值以上。因此,國內基金業在現階段的快速發展具備了良好基礎。據此,眾多業內人士、機構投資者均對即將設立的基金髮展前景十分看好。
對於新設大盤基金的發行,不少專業人士認為,儘管存在一定風險,但是基金管理人並不需要有太多憂慮。基金科瑞的招募説明書顯示,將向商業保險機構定向配售1億份基金單位。這表明,保險公司對於基金仍然是情有獨鍾。另外,在去年底以來的基金髮行中,承銷團在發行中包銷餘額已得到普及。因此,機構投資者的積極參與將確保基金髮行的成功。
證券時報 2002-2-28