【地産中國網•獨家盤點】銷售業績不俗，文化旅遊被國家大力扶持，面向二三線和新産品的新一輪擴張，華僑城本應獲得市場最廣泛的追捧。
然而令華僑城苦惱不已的是，身為負債率最高的央企之一，華僑城一直備受業內人士質疑。激進的擴張，住宅銷售過分喧賓奪主，文化旅遊面臨激烈的競爭，令人擔憂的財務狀況，華僑城已經成為2012年財務狀況最受質疑的央企。（專題：2012地産中國“最企業”）
質疑紛紜
在眾多財大氣粗但在財務上謹小慎微的央企兄弟面前，華僑城可算得上債臺高築的激進代表，這也招致了很多的質疑聲音。
截至2012年6月底，華僑城的貨幣資金為61.69億元，明顯低於短期借款和一年內到期非流動負債之和87.98 億元，資金壓力顯而易見。同時，如果扣除預收賬款，華僑城的凈負債率高達137%，這在整個龍頭房企當中都比較罕見。存貨更是創歷史新高，存貨餘額高達335.14 億元，比去年同期增加了70.47億元，去庫存壓力也不小。
2009年以前，華僑城的負債率尚均維持在正常水準，2007年、2008年、2009年三年年末負債率分別為61.5%、63.6%、65.8%。而在到2010年和2011年，這一指標上升到69.7%和 71.1%。而截至到2012年三季度，華僑城的負債率再次增加到72.4%。
這顯然是在挑戰國資委的底限，因為根據國資委的規定，其控股企業不得有連續兩個會計年度平均資産負債率超過70%的紅線。
負重之下，華僑城仍然在尋求大舉擴張。2012年底，華僑城稱，將投資100億元在福州建設一個多元業態混合發展的大型文化旅遊綜合性項目。這是公司繼深圳大鵬新區後的又一個大型項目。有分析認為，華僑城開始精選二線城市，複製精簡版的主題公園。
儘管大肆擴張的華僑城認為自己的模式目前在國內還沒有競爭對手，但事實上，包括央企港中旅、民企宋城股份等都開始將“旅遊+地産”模式作為自己的擴張利器，而國家在文化旅遊層面的大力扶持，也讓眾多豪強資本趨之若鶩，包括恒大、萬達、龍湖、保利等一線大鱷都在文化旅遊與地産的結合方面非常進取，激烈的競爭已經讓人對華僑城的未來有所擔心。
旅遊專家認為，現有歡樂谷已超過5個，美國地區僅有2個迪斯尼。而如果這些主題公園一旦密集過度，便有可能造成消費者的審美疲勞。
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