土地融資功能或逐步弱化
一二線城市集聚資金的能力不斷推高，在全國土地收入整體負增長的背景下，意味著大量三四線城市仍是“一片黑”。
土地收入對地方政府而言非常重要。有財政學者對21世紀經濟報道記者表示，像中西部省份一般公共預算收入更多是“吃飯財政”，用於政府基本運轉開支。經濟建設、資本項目開支，多來自於土地出讓收入。近幾年隨著補償拆遷成本增加，但仍估摸有一半的土地收入能用於項目建設。
據湖南國土廳數據，湖南“十二五”期間土地出讓總價款4532.54億元，年均土地出讓收入906.5億元，為同期地方財政收入的48.9%左右，為地方城市發展、園區建設提供了有力的財力支撐。
2015年以來，地方債納入規範管理，預演算法規定地方政府舉債只能通過發行債券的方式，其他單位不得替政府舉債。
曾經在地方舉債中至關重要的土地市場，還會對地方加杠桿資金帶來什麼影響呢？西部某省財政廳相關負責人對21世紀經濟報道記者表示，房地産市場萎縮，加上各地紀律要求等因素交集，土地杠桿融資的作用不那麼明顯了。
據21世紀經濟報道記者了解，不少地方土地儲備中心和城投平臺公司共用一塊招牌，土地整理之後，資産劃撥給城投公司，由城投公司通過銀行貸款、信託等形式融資的方式仍然存在。
上述西部財政廳相關負責人直言，他們的做法也類似。穩增長壓力之下，政府債券額度有限，平臺公司仍在一定程度上替政府舉債融資。
上述財政學者表示，土地融資功能應該逐步會弱化，但各級政府其實仍在默許這種行為。土地收入的縮水，也使得地方以土地抵押杠桿舉債的規模減少。有些地方同一塊土地多次抵押，這些債務的風險也在加大。
至於2016年土地市場，中原地産首席分析師張大偉對21世紀經濟報道記者表示，可能跟2015年差不多，資源仍然會往一二線城市集聚，全國整體情況可能比2015年稍好。
來源： 21世紀經濟報道
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