對比華僑城自2009年以來的存貨週轉率,其下跌幅度同樣較大:2009年其完成資産重組之後,存貨週轉率為1.10,在2011年縮水為0.32,到2012年9月,僅為0.14。
相比于同樣在旅遊地産“下注”份額較大,且産品銷售毛利率業內相對較高的雅居樂地産,雅居樂在2009年的存貨週轉率為0.84,在2011年為0.33,不及華僑城下跌之迅速。
對此,華僑城董秘處工作人員告訴記者,“這個跟我們公司最近兩年開發的速度有關。因為近兩年我們加速開發,所以導致了存貨可能看起來就比較大;但是另外一方面,近幾年我們銷售地産的情況是歷史最好。”
不止如此,華僑城近幾年來旅遊綜合收入佔據主營業務收入比例也在逐年增長。
在2011年,旅遊與房地産收入比例約為37:59,在2012年中期,該項比例達到41:53。
“並不是説我們要把房地産做到多大,我們的目標是要把旅遊項目做到多大。”上述工作人員告訴記者,雖然華僑城的發展模式是通過房地産回哺旅遊,但是隨著近幾年的不斷對外擴張,“再過五六年,在全國布完局以後,我們的旅遊收入肯定是越來越大的。”
“最困難的時期已經慢慢過去”
全經聯文化旅遊委員會秘書長王建民認為,用一般的商業模式評判華僑城的發展現狀,有點不公平:“華僑城最困難的時期應該已經慢慢過去。”
他認為,華僑城的發展項目屬於長期開發擁有式,而非短平快。“他做一個項目的話,起碼要十年八年——他先建遊樂園,然後同時建住宅,而且一般規模都很大——他的開發模式跟其他住宅開發商的模式有區別。”
多名長期從事旅遊地産研究的分析師告訴記者,華僑城以旅遊地産為特色的開發模式,導致其運轉週期較長。短期內出現存貨大量積壓,負債率較高的現象相對正常。
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