潮宏基計提商譽減值超2億為凈利3倍 多元化跨界佈局被指拖累業績

　　國內時尚珠寶第一股潮宏基(002345.SZ)公告稱，控股股東潮鴻基投資向中銀國際質押股份1300萬股，用於補充質押。

　　截至公告披露日，潮鴻基投資持有公司2.54億股股份，佔公司總股本的28.01%。其中，潮鴻基投資累計質押其所持有的公司股份1.39億股，佔公司總股本的15.30%。

　　同時，潮宏基年報顯示，2018年實現營收32.48億元，同比增長5.24%；歸屬於上市公司股東的凈利潤7104.49萬元，同比減少75.01%。對於增收不增利現象，潮宏基證券部相關負責人回復長江商報記者稱，主要是本期公司計提了商譽減值。

　　數據顯示，潮宏基2018年計提商譽減值損失2.09億元，是凈利潤的近3倍，均來自其2014年收購的女包品牌菲安妮(FION)。事實上，近年來，潮宏基收購女包品牌“FION 菲安妮”，參股跨境電商平臺“拉拉米”、高端美容連鎖品牌“思妍麗”和醫美網際網路社區平臺“更美”，頻繁開展多元化佈局。

　　分析人士指出，多元化佈局拖累了公司業績。對此，潮宏基證券部相關負責人對記者表示：“公司並非簡單地多元化經營，而是圍繞客戶不斷挖掘價值。有專門部分負責集團旗下各品牌會員的精細化管理，推動集團旗下品牌與投資項目業務的協同及商業資源整合利用，逐步搭建以都市白領女性為核心客群的時尚生活生態圈。”

　　凈利同比減少75%

　　成立於1996年的潮宏基，2010年1月在深市中小板上市。作為A股首家時尚珠寶上市公司，自2010年登陸資本市場以來，潮宏基的業績一直在升與降之間搖擺。

　　數據顯示，2010年至2017年，潮宏基的歸母凈利潤增長率分別為22.19%、46.02%、-13.75%、35.25%、25.46%、15.68%、-8.50%、43.96%。

　　近日，潮宏基發佈2018年年報顯示，報告期內，歸屬於上市公司股東的凈利潤7104.49萬元，同比減少75.01%。對於凈利潤下滑，潮宏基證券部相關負責人對長江商報記者表示，主要是本期公司計提了商譽減值。如果剔除減值這部分影響，2018年扣非後凈利潤為2.68億元，同比增長7.57%。

　　同時，根據年報數據，2018年公司毛利率為39.34%，同比有所增長，凈利率為2.21%，同比下滑明顯。對此，潮宏基方面同樣解釋為，主要是本期計提了商譽減值。

　　長江商報記者查詢發現，2018年，潮宏基計提商譽減值損失2.09億元，均來自對女包品牌“FION 菲安妮”的收購。時間回溯到2014年6月，經過前後數次出手，潮宏基終於完成對菲安妮有限公司100%股權的收購，收購事項形成商譽11.63億元。

　　截至2018年12月31日，菲安妮有限公司包含與商譽相關的資産組公允價值為11.57億元。潮宏基表示，收購菲安妮有限公司形成的商譽本期存在減值，故計提商譽減值準備2.09億元。

　　根據潮宏基公告資訊，自完成收購“FION 菲安妮”品牌後，其積極進行旗下品牌資源共用和業務整合，同時對菲安妮品牌形象、産品和門店等進行升級，品牌升級初見成效。但由於國內、外整體消費環境的變化，菲安妮品牌升級調整期間較預期拉長，且此期間投入成本高於預算，使菲安妮2018年度的業績增長不達預期。

　　同時，2019年一季報顯示，報告期內，實現營收9.57億元，同比增長13.61%；歸屬於上市公司股東的凈利潤8802.74萬元，同比減少5.63%。

　　佈局跨境電商及醫美領域

　　上市之前，潮宏基旗下已有“CHJ潮宏基”、“VENTI梵迪”兩個珠寶品牌，上市後，潮宏基開啟多元化佈局，目前已涉足珠寶、黃金、皮具、美容、化粧品等領域。

　　其中，除了2014年6月完成對女包品牌“FION 菲安妮”100%股權的收購，2015年9月潮宏基公告，公司全資子公司前海潮尚與拉拉米等8名合夥人簽署了關於拉拉米的增資認購和股權轉讓協議。交易完成後，前海潮尚將合計持有拉拉米17%的股權。

　　拉拉米是一家專注于跨境電商業務的公司，主營美容化粧品、保健品及母嬰用品。2014年，拉拉米實現營業收入2321.82萬元，凈利潤64.40萬元，其承諾2015-2017年銷售額分別不低於2.5億元、4億元、6億元。

　　此外，2016年潮宏基嘗試佈局醫美行業，戰略投資高端美容連鎖品牌“思妍麗”和醫美網際網路社區平臺“更美”。

　　根據潮宏基2016年12月公告，公司與控股股東潮鴻基投資簽訂合同，受讓其全資子公司琢勝投資，交易價格為6000萬元。據悉，琢勝投資持有思妍麗26%的股權，為該公司第二大股東。

　　同時，琢勝投資還通過其境外子公司持有WANMEIINTERACTIVEINC.9.53%的C輪優先股股權，該公司在中國境內的全資子公司北京更美互動資訊科技有限公司通過協議控制境內運營主體北京完美創意科技有限公司，該公司主營醫美社區、電商平臺及相關醫療美容事業，擁有業內領先的醫美與健康服務平臺更美APP。

　　去年10月，潮宏基還曾公告表示，擬以發行股份及支付現金的方式購買思妍麗剩餘74%的股份。此次交易曾被外界質疑存在利益輸送。不過，今年年初，潮宏基公告稱，因與專業投資機構安博凱進行接洽，潮宏基申請撤回獨自購買思妍麗74%股份的申請文件，改為與安博凱合作共同投資思妍麗。

　　市場有聲音提出，作為國內時尚珠寶第一股，近年來潮宏基主業不在聚焦珠寶，而是向女包、醫美、跨境電商等展開多元化佈局，目前來看，多元化已拖累公司業績。對此，潮宏基證券部相關負責人對記者表示，從公司整個戰略來説，未來圍繞都市白領女性美的訴求做相關多元化運營戰略方向不會變。

　　“目前主營業務主要是珠寶和女包兩業務，並延伸至美容等行業，均是以都市白領女性為核心客戶群的‘她經濟’相關産業。相關的戰略佈局並未拖累公司業績，針對因收購品牌收益未達預期而計提商譽差值前面也做了充分説明。”潮宏基證券部相關負責人對長江商報記者表示。