近一個月以來,半導體行業並購動作頻頻。包括普源精電、希荻微、聯合光電、富創精密、芯聯整合、納芯微等在內多家A股半導體板塊上市公司,相繼披露了並購計劃和相關進展。Wind資訊數據顯示,2024年6月17日至7月17日期間,半導體與半導體生産設備板塊上市公司並購事件數量環比增長133%。
智帆海岸機構首席顧問、資深産業經濟觀察家梁振鵬在接受《證券日報》記者採訪時表示,並購是半導體企業做大做強的重要手段之一,政策的支援為企業並購提供了良好的環境和機遇。企業緊密圍繞産業鏈選擇優質並購標的,有利於進一步提升競爭力,併為産業鏈發展注入新動能。
並購重組活躍
7月17日,電子測量儀器生産商普源精電發佈公告稱,公司擬以發行股份的方式購買耐數電子67.74%的股權並募集配套資金事項,獲證監會批復同意註冊。這次交易後普源精電將實現100%控股耐數電子。此次交易不僅能加強普源精電對耐數電子的控制力,還將進一步增強公司産品在細分應用領域的品牌效應。
7月15日,模擬晶片公司希荻微發佈公告稱,公司的二級全資子公司HMI擬以約1.09億元人民幣收購南韓上市企業Zinitix合計30.91%的股權。希荻微表示,這一交易將有助於公司拓寬技術與産品佈局,加速擴張産品品類和下游領域、增強公司持續經營能力與市場競爭力。
“從近期半導體上市公司實施的並購來看,均緊密圍繞自身主業進行佈局,旨在通過並購或彌補技術空白,或強化産能控制,或擴充産品品類以及拓寬下游應用等。”科方得智庫研究負責人張新原在接受《證券日報》記者採訪時表示。
縱觀全球半導體産業發展史,並購是海外龍頭企業的重要制勝之道。大部分企業在發展歷程中除不斷提升自身研發能力之外,都借助了外延並購來彌補短板、擴大規模。例如,德州儀器通過一步步的並購,實現了射頻、電源管理晶片、介面晶片等業務的整合,成為全球領先的模擬晶片公司。
當下,海外半導體企業間的並購也十分活躍。今年7月份,超威半導體公司宣佈將收購芬蘭人工智慧初創公司Silo AI。今年6月份,南韓人工智慧晶片設計初創公司Rebellions Inc.宣佈計劃與其競爭對手Sapeon KoreaInc.合併,以在開發下一代人工智慧晶片競賽中取得更有利地位。
政策暖風頻吹
今年以來,國務院印發的《關於加強監管防範風險推動資本市場高品質發展的若干意見》、證監會發佈的《關於加強上市公司監管的意見(試行)》《關於深化科創板改革 服務科技創新和新質生産力發展的八條措施》,都提出了對企業並購重組的支援。
政策暖風之下,A股市場多家半導體板塊上市公司近期紛紛表示,將積極研究相關標的,合理運用資本工具加速公司成長和發展。例如,瑞芯微表示,對於能給予公司戰略協同效應的資産,公司一直在密切關注及研究;射頻前端晶片設計企業康希通信表示,公司正積極挖掘投資和可並購標的,探索投資與並購方式,結合企業自身情況提高投資與並購的匹配度和成功率。
上海上正恒泰律師事務所管理合夥人、律師周文平在接受《證券日報》記者採訪時表示,半導體企業需要結合市場和行業發展動態,科學制定長期戰略規劃,這是並購成功的基石。同時,企業不僅應關注當前的市場,還要預判行業未來發展趨勢,以確保並購目標與公司的長期發展戰略相契合。
“半導體企業在並購過程中應充分溝通和協商,確保所有股東的權益得到妥善保護。通過公平、透明的交易流程,促成股東間的共識,實現共贏。同時,企業要對並購目標進行深入的法律、財務和業務審查,評估潛在的風險和問題。半導體行業屬於技術密集型行業,企業應當了解標的公司是否涉及專利糾紛或訴訟,並充分評估這些糾紛或訴訟可能對並購交易或後續運營産生的影響,分析目標公司所擁有的技術專利是否存在侵權風險或被其他公司侵權的可能性,以及這些技術專利在行業中的競爭地位。”周文平説。
“我國半導體行業新一輪並購熱潮已經在醞釀中。”梁振鵬表示,當前,正處於全球半導體市場週期上行階段,我國半導體企業已經在眾多細分領域實現“百花齊放”,若能利用好並購這一工具,企業發展將有望進一步提速。
(責任編輯:朱赫)