天舟文化現高價並購“後遺症”？ 深交所直指商譽計提合理性

　　2018年巨虧逾10億元的天舟文化，2019年扭虧為盈，然而主要原因卻是因為報告期計提的商譽減值準備同比減少10.04億元所致。

　　5月11日，天舟文化收到深交所年報問詢函，監管層對其商譽計提情況提出了質疑，同時，屢次鉅額收購後帶來的商譽隱患再次受到關注。

　　鉅額商譽侵蝕利潤

　　上市之後，天舟文化業績在2012年出現明顯下滑。2013年，原本打著“民營出版第一股”的天舟文化以12.54億元高溢價收購手遊公司神奇時代100%股權，定價增值率高達21倍，僅這一筆並購，就為天舟文化增加了11.24億元的商譽。

　　2015年，天舟文化再次以高溢價16.2億元收購廣州遊愛網路(以下簡稱遊愛網路)100%股權，再次為天舟文化增加了14.22億元的商譽。

　　中新經緯記者查詢天舟文化歷年財報發現，商譽計提金額已然成為影響公司業績波動的不穩定因素。2018年公司對並購神奇時代産生的商譽計提減值準備10.36億元，同時對並購人民今典産生的商譽及投資決勝股份的長期股權投資計提減值準備，三項合計12.86億元。

　　2019年年報顯示，天舟文化商譽的期末餘額為29.32億元，已計提商譽減值準備13.95億元。其中報告期針對並購遊愛網路形成的商譽計提1.52億元值準備，對並購北京神奇時代網路有限公司、海南奇遇天下網路科技有限公司、人民今典科教傳媒有限公司形成的商譽未計提減值準備。

　　與此同時，2019年上述子公司神奇時代實現凈利潤為365.5萬元，同比增185.23%，主要係公司計提的資産減值準備同比減少；決勝股份為天舟文化投資的聯營公司，同樣由於2019年度計提的商譽減值同比減少，虧損同比減少，本期確認其投資收益-779.27萬元。

　　深交所在對天舟文化下發的2018年年報問詢函中，曾要求其結合標的公司往年的業績實現情況等，説明集中在本期大額計提商譽減值是否存在“洗大澡”情形。當時，天舟文化回復稱，不存在商譽減值、長期股權投資減值計提“洗大澡”的情形。

　　2019年度公司共計提資産減值準備和商譽減值1.63億元，將減少公司2019年度利潤總額1.63億元。

天舟文化2019年商譽減值情況 來源：公司財報

　　對此，5月11日，深交所要求公司結合遊愛網路具體運營數據和財務狀況、減值測試的具體計算過程和關鍵參數的選取等，説明上述減值跡象的時點，減值準備計提是否充分、合理，前期減值準備計提是否充分；以及對並購其他公司的商譽未計提減值準備的原因以及合理性。

　　多家子公司虧損

　　除了上述收購外，天舟文化還有多次大手筆收購動作，2018年，天舟文化再次壕擲5.91億元收購海南奇遇天下72%股權以及廣州四九遊公司26%的股權。收購完成後，天舟文化旗下全資子公司持有海南奇遇100%股權。

　　2018年年末，天舟文化原本的主營業務圖書出版發行僅佔公司收入的38.02%，移動網路遊戲業務佔到了61.98%。

　　然而，曾經為天舟文化創造一波股價小高潮的神奇時代，在連續兩年完成業績承諾後，2017年凈利潤出現下滑，其董事長李桂華所持股份幾乎全部售出。

　　與此同時，深交所也注意到了天舟文化的多筆收購情況，稱公司多家控股及參股公司出現虧損，其中，子公司北京神奇領域資訊技術有限公司虧損568萬元，子公司湖南天舟遊戲科技有限公司虧損2559萬元，聯營企業決勝教育科技集團股份有限公司虧損4256萬元，聯營企業北京歡樂部落科技有限公司虧損1701萬元。

　　對此，深交所要求公司結合各控股及參股公司所屬行業、主營業務模式及業務開展情況、歷史經營業績等，説明報告期內業績出現虧損的具體原因。

　　截至午間收盤，天舟文化報收3.73元/股，與上一交易日收盤價持平，總市值31.52億元/股，換手率0.59%。