奧馬電器利空頻出股價慘不忍睹 數字貨幣已不能“包治百病”

　　廣東奧馬電器股份有限公司(002668.SZ,下稱“奧馬電器”)早先成立創新小組研究數字貨幣及區塊鏈技術的佈局，四年後的今天，終於派上用場，但這並非體現在研發成果上——其區塊鏈子公司總共僅有8項專利，而是體現在吸引市場資金方面。

　　繼2元甩賣金融子公司中融金後，奧馬電器又將以半價出售核心業務奧馬冰箱49%股權。在公司基本面下滑的預期下，憑藉著數字貨幣這一誘餌，奧馬電器仍能吸引來市場資金，儘管公司一貫以“簽訂了秘密協議”為由，拒絕具體答覆股民的相關問題。

　　不過，隨著央行數字貨幣發行的加速，奧馬電器數字貨幣的“幻境”下一步該如何持續，前景充滿挑戰。

    業績將繼續承壓

　　2月14日，公司發佈公告稱，擬將奧馬冰箱49%股權轉讓給中山市國資委及8位奧馬冰箱核心管理人員，交易對價為11.27億元，不及23.6億元評估值的一半。當日深交所便下發了問詢函。

　　“此次股權轉讓是為解決公司流動性壓力，且奧馬冰箱預期盈利能力的下降增加了受讓方的風險。”2月20日，針對深交所對轉讓奧馬冰箱對價過低的質詢，奧馬電器如是回復。

　　在回復函中，除坦誠奧馬冰箱盈利有下行壓力外，奧馬電器還説明瞭其負債情況：“截至本公告披露日，公司的金融機構借款本金餘額總計為24.62億元，其中已逾期和將於1年內到期需償還的借款本金餘額為14.63億元。”

　　與基本面上的利空相對的是，近期奧馬電器股價迎來了回調。2月14日至21日6個交易日間，奧馬電器累計漲近10%。從股吧中的討論來看，吹起這波漲幅的，是數字貨幣板塊的上漲。其實，只是隨大盤反彈而已。從整體走勢看，奧馬電器2月21日股價報收5.71元，據歷史高點26.97元已經跌的慘不忍睹。

　　近期，中國網際網路金融協會區塊鏈工作組組長李禮輝表示，疫情防控或加快推進數字貨幣的發行。數字貨幣即電子貨幣的替代貨幣，其基於區塊鏈技術，特徵是沒有發行主體、總量固定、交易過程安全等。

　　在投資者互動平臺上，關於奧馬電器數字貨幣進程的問題不斷刷新，而公司的回答一以貫之：“公司自2016年初開始研究數字貨幣及區塊鏈技術，並成立創新小組；2017年公司成立全資子公司數字乾元科技有限公司，整合公司團隊及業務，佈局區塊鏈技術研究、開發。公司一直在積極關注數字貨幣及區塊鏈技術的發展，但目前尚未涉及相關業務，主營業務中並未直接涉及相關內容，請注意投資風險。”

　　數字貨幣或早已夭折

　　作為曾經的“區塊鏈龍頭”，奧馬電器在數字貨幣上研發究竟到了哪一階段？《投資者網》梳理公司公告及財報發現，奧馬電器唯一一次披露過與央行數字貨幣原型設計，是在2017年6月發佈的中融金與自貢銀行簽訂合作協議的公告中。

　　彼時公司表示，“作為與央行合作的金融科技公司，參與了數字貨幣的原型設計，中融金推薦並優先安排自貢銀行加入數字貨幣相關合作計劃，提升其在金融行業的品牌和競爭力。”

　　而在互動平臺上，每每被問及數字貨幣原型設計的細節，奧馬電器往往回復稱：“公司嚴格執行與央行相關部門保密約定，相關資訊請以公司公開披露的資訊為準。”

　　既然簽署了保密協定，那為何該公司頻頻強調與央行合作研發數字貨幣？

　　不同於奧馬電器的諱莫如深，其他參與央行數字貨幣設計的公司往往主動公佈研發進程。如廣電運通，該公司多次告知投資者：“針對中央人民銀行不久將正式推出數字貨幣，公司研究總院已開展央行數字貨幣在ATM上的自由兌換研發項目，並將展開與銀行和密碼廠商的生態合作。”

　　因而更大的可能性在於，公司並沒有繼續參與研發，或是沒有研發出有效成果。

　　另一個令人玩味的細節是，奧馬電器宣稱參與了數字貨幣原型設計的中融金已被低價賣出。2019年年末，奧馬電器以2元將全資子公司中融金100%股權出售至趙國棟及權益寶。

　　彼時市場質疑公司存在利益輸送，這是因為中融金一直由奧馬電器實控人趙國棟控股，且當年的交易對價高達14億元。而奧馬電器的解釋為：“互金行業監管巨變，網貸局面短期不會改善，中融金業績惡化連續虧損。”

　　這也從另一方面佐證了，中融金早已病入腠理，繼續參與央行數字貨幣設計的可能性已不大。梳理公開資訊，奧馬電器數字貨幣板塊中，或只剩下數字乾元與錢包金服，那麼這兩家公司實力如何？

　　高質押率致實控權不穩

　　在互動平台中，投資者多次問詢：“錢包金服是否有配合央行研究數字貨幣？”但公司從未予以正面回答，而是以“簽署了保密協議”等慣有形式答覆。

　　不過對於子公司數字乾元，公司的態度截然不同，無論投資者有沒有問起，公司都主動表示“子公司數字乾元研究區塊鏈技術，核心團隊30余人”。

　　這也在一定程度上説明瞭，錢包金服或許並未涉及數字貨幣。Soopat專利搜索網的數據也佐證了這點，錢包金服專利申請數為0。

　　而數字乾元申請了8個專利，但最新一期的專利停留在2018年。8項專利分別為區塊鏈在財稅、借貸、證券發行、支付、交易方面的系統及方法，及數字貨幣虛擬信用卡交易方法，餘下專利則是視頻統計、無線支付、私鑰存儲方面的應用。

　　由此來看，數字乾元在區塊鏈方面的專利僅有六項，這一水準在區塊鏈研究中幾乎處於底部。最新數據顯示，阿里巴巴、中國平安、微眾銀行區塊鏈專利分別為1005個、464個、217個。

　　如果奧馬電器在數字貨幣方面並沒有相關進展，為何該公司屢次強調與央行合作、一直積極關注這一領域？

　　這或許與實控人深陷資金危機有關。2020年2月11日，深交所對趙國棟發出監管函，由於其持有的1.38億股在2019年年末被新增輪候凍結，一致行動人融通眾金持有的1.35億股被司法凍結，而上述事件均未告知上市公司進行公告。

　　不僅如此，趙國棟所持的奧馬電器股票幾乎100%質押，而當前股價距離質押價格已下跌超過50%。因股權質押違約，趙國棟3094萬股曾在2019年年末遭遇公開拍賣。

　　二級市場上，如果公司股價進一步下行，趙國棟可能將失去實控權。但目前，公司基本面已無法長期支撐股價。因從2019年第三季度開始，公司單季凈利潤就出現下滑，這一趨勢短時間內無法緩解。

　　奧馬電器最新發佈的業績預告顯示，2019年歸母凈利潤為0.46億元至0.69億元，主要歸功於冰箱業務銷售規模增長。

　　2019年前三季度，奧馬電器歸母凈利潤為2.99億元。以此計算，2019年第四季度，公司至少虧損2.3億元。而在2019年第三季度，公司扣非凈利潤已虧損0.07億元。奧馬電器近期還指出“預計2020年一季度奧馬冰箱的業績將出現較大的同比下滑。”

　　更為雪上加霜的是，奧馬冰箱近半股權將被置出，也意味著這一業務的歸母凈利潤要減半。以此來看，數字貨幣似乎成了公司最大的底牌，但這一莫須有的底牌又能支撐多久，令人好奇。

　　近期《投資者網》就相關問題聯繫到奧馬電器方面，但公司並未正面回答問題，僅表示“請關注公司近期相關公告”。