年報爆雷季提前上演？ 華東科技計提減值超56億 扣非凈利已連虧14年

　　又是一年年底，今天是2019年最後一天。對於A股市場來講，年底的雷聲再度響起。

　　昨晚，華東科技發佈公告，擬對子公司南京中電熊貓平板顯示科技公司計提資産減值56.56億，預計將減少公司2019年利潤總額56.56億，歸母凈利潤32.6億。

　　原因為何？公司公告中稱本年度液晶面板行業出現産需不平衡，部分産品售價最大跌幅達 30%，另一方面，經濟增長放緩、面板市場存在供大於求的趨勢，預計液晶面板價格短期內難以大幅回升。於是公司對8.5代線TFT-LCD生産線項目資産組進行了減值測試，根據銀信財報字(2019)滬第 397 號評估報告的結果，擬對平板顯示計提資産減值 565,608.88 萬元。

　　這真是把近19萬的股民驚呆了！公開資料顯示，截止今年三季度末，公司股東人數還有18.86萬，接近19萬。計提56.56億什麼概念？目前，華東科技總市值僅94億多點，一個公告砍掉了一大半市值！

　　公開資料顯示，華東科技前身為華東電子，于1997登陸A股市場。2001年，投資成立南京華日觸控顯示技術有限公司，標誌著華東科技成功進入液晶顯示行業。華東科技主要從事電子製造相關産業，主營平板顯示、觸控顯示、石英晶體、磁性材料及電源、真空電子等。而面板行業正是華東科技幾年前擲重金投資的産業。

　　公告顯示，南京中電熊貓平板顯示科技有限公司(以下簡稱“平板顯示”)為華東科技控股子公司，成立於2012年，主要産品為TFT-LCD面板、彩色濾光片和液晶整機模組。平板顯示于2013年開始投資建設液晶面板項目，總投資約289億元，2015年3月31日投産試做，項目主體工程于2016年11月達到項目設計目標。今年上半年，公司實現營收23.5億，其中液晶顯示及模組貢獻了20.73億。

　　扣非凈利已經連虧14年

　　實際上，華東科技的經營業績並不是很理想，自2005年公司扣非凈利潤出現負值後，至今仍未得到好轉，已經連虧了14年。

　　公司主營業務不振的背後，依賴的是補貼。根據近四年財報顯示，2015年至2018年，公司計入當期損益的政府補助金額分別為4.42億元、6.49億元、9.06億元、11.43億元，合計金額高達31.4億元。

　　前三季度虧損近18億

　　三季報數據顯示，公司2019年1-9月實現營業收入36.23億元，同比增長2.01%；歸屬於上市公司股東的凈利潤-17.97億元，同比下降14.1%，公司每股收益為-0.40元。

　　公告中指出，隨著面板市場産需不平衡，加之貿易摩擦對面板需求的負面影響。平板顯示佔主要産能的TV面板産品價格跌幅不斷擴大，以55"TV面板為例，2018年12月的價格為146美元，2019年10月的價格為101美元，産品價格跌幅超過30%。需求方面，截止2019年，全球總需求預計在226.85百萬平方米左右，到2022年，全球總需求預計達到260百萬平方米，年增長率僅有3%(2021年總需求為252.3百萬平方米)，未來三年面板行業都將面臨嚴重的供過於求。

　　值得注意的是，截至2019年三季度，公司的存貨高達18.43億元。而在2019年中報發佈時，公司的存貨更是高達21.54億元。