首航節能實控人質押率近100%頻違約 擬9.7億轉讓9.9%股份引國資馳援

　　實控人因質押爆倉相繼被動減持，控股股東也存在高比例股份質押。首航節能(002665.SZ)擬引入國資入股以解燃眉之急。

　　簡式權益變動報告書顯示，首航節能控股股東北京首航波紋管製造有限公司(以下簡稱“首航波紋管”)擬將其所持2.51億股公司股份，以總價9.72億元轉讓給有著國資背景的甘肅省並購(紓困)基金(有限合夥)。本次股份轉讓不涉及公司控制權變更。

　　長江商報記者注意到，首航節能實控方資金趨緊問題存在已久。今年6月至9月，公司實控人之一的黃文佳和黃卿樂相繼因質押爆倉而被券商採取被動減持措施。

　　截至今年三季度末，首航波紋管、黃文佳、黃卿樂等三大股東的質押率分別高達99.95%、100%、99.92%。同時，首航波紋管所持公司全部股份也已被悉數凍結。

　　值得一提的是，在去年因部分電站空冷項目及光熱項目進展緩慢，首航節能遭遇上市後的首年虧損，虧損金額高達6.4億元。隨著對光熱發電業務及光熱總承包業務的運營完善，今年前三季度，公司在營收同比下降近三成至3.52億元的情況下，凈利潤增長1.95倍達到1560萬元。

　　甘肅國資擬受讓9.9%公司股份

　　11月26日晚間首航節能披露股東權益變動，公司控股股東首航波紋管擬以協議轉讓方式將合計持有的公司2.51億股無限售條件流通股股份(佔公司總股本的9.9%)轉讓給甘肅省並購(紓困)基金(有限合夥)(以下簡稱“甘肅省並購基金”)。

　　本次股權轉讓完成後，首航波紋管持有公司股份的持股比例將由原來的20.02%降至10.12%左右；公司控股股東及其一致行動人合計持股比例將由原來的31.85%降至21.96%左右，本次股份轉讓不會導致公司控股權發生變更。

　　本次交易中，標的股份轉讓價格以首航節能11月25日收盤價3.87元/股為準，交易總作價超過9.72億元。

　　企查查顯示，甘肅省並購基金成立於今年1月30日，執行事務合夥人為金城資本管理有限公司，其大股東為甘肅省財政廳實控的甘肅金融控股集團有限公司，持股比例為75.67%。同時，甘肅省國有資産投資集團、金城資本、盛達集團、甘肅亞特投資集團分別持有其13.33%、6.67%、3.33%、1%股份。

　　甘肅省並購基金錶示認可上市公司未來的發展前景，希望通過受讓股份的方式推動業務合作，促進共同發展，同時不排除未來12個月內繼續增持公司股份。

　　兩實控人近期均出現質押違約

　　長江商報記者注意到，首航波紋管所持部分上市公司股份目前仍處於質押狀態。

　　三季報顯示，截至報告期末首航波紋管累計質押公司股份5.08億股，佔其所持公司股份總數的99.95%；處於凍結狀態的股份數量為5.08億股，佔其所持公司股份總數的100%。

　　同時，首航波紋管的一致行動人、首航節能實控人之一的黃文佳、黃卿樂也已分別質押所持股份1.94億股、1.07億股，分別佔其所持所持公司股份總數的100%、99.92%。上述三大股東合計質押公司股份8.08億股，約佔其合計所持公司股份總數的99.96%。

　　高比例質押之下，黃文佳及黃卿樂近半年內也因質押違約遭到被動減持。

　　今年6月份首航節能公告稱，因黃卿樂質押給廣州證券的股份違約，可能導致黃卿樂被動減持公司股份不超過2499.99萬股，佔公司總股本的0.98%。

　　兩個多月後首航節能再次公告，黃文佳也因質押違約，將導致被動減持公司股份不超過2490萬股，佔公司總股本的0.98%。

　　根據首航節能9月份披露的減持情況，黃文佳累計被動減持公司股份2469.7萬股，佔公司總股本的0.97%，成交總金額為8298.19萬元。黃卿樂亦累計被動減持公司股份869.4萬股，佔公司總股本的0.34%，成交總金額為3173.32萬元。

　　預計全年扭虧最高盈利1億

　　公開資料顯示，首航節能主要從事光熱利用系統、電站空冷系統、餘熱利用系統、水資源利用系統及熱電冷三聯供系統的研發、設計、製造，2012年3月在深交所掛牌上市。

　　上市次年，首航節能業績高速增長戛然而止。2012年公司凈利潤增速達到59.82%，次年跌落至-9.45%。儘管此後再次回溫，但近幾年仍難以阻擋業績下降趨勢。

　　2014年至2018年，首航節能營業收入分別為11.3億元、11.34億元、8.95億元、13.32億元、5.75億元，區間最高降幅為49.3%；凈利潤分別為2.03億元、1.69億元、1.55億元、0.94億元、-6.4億元，其中2015年開始公司連續四年凈利潤下降直至虧損，虧損金額完全覆蓋公司過去四年凈利潤。

　　對於去年出現上市後的首度虧損，首航節能曾表示主要受到宏觀經濟形勢影響，公司部分電站空冷項目推進緩慢，主要原材料鋼材、複合鋁帶材價格大幅上漲，導致公司電站空冷産品與上期相比毛利下降。

　　同時，受光熱政策影響，公司光熱電站EPC項目進度緩慢，業績貢獻推遲到2019年及2020年。此外公司還計提了對子公司西拓能源集團的資産減值損失。

　　不過，今年以來隨著對光熱發電業務及光熱總承包業務的運營完善，首航節能業績已有所改善。

　　今年前三季度，首航節能實現營業收入3.52億元，同比減少28.37%；凈利潤1560.42萬元，同比增長195.48%；扣非後凈利潤1868.21萬元，同比增長155.51%。公司預計今年全年將扭虧為盈，凈利潤達到7000萬元至1億元。

　　需要注意的是，近兩年業績呈現較大波動的同時，首航節能現金流品質不佳。長江商報記者注意到，自2017年開始公司已連續兩年一期經營活動産生的現金流量凈額為負數。其中，2017年和2018年分別為-2.54億元、-2.16億元，今年前三季度為-2.01億元，凈流出幅度同比收窄37.06%。