百川能源2.2億收購兩公司：涿鹿大地去年虧損 綏中大地無營收

　　百川能源(600681，SH)擬出手進行産業並購。10月16日晚間，公司公告稱，擬以現金方式收購兩家公司100%股權，合計交易金額約2.2億元。

　　值得注意的是，兩家標的公司業績並不算亮眼：一家標的公司雖然今年前8個月實現凈利潤467.94萬元，但去年凈利潤虧損796.86萬元；另一家標的公司目前尚未産生營收，一年一期凈利潤均虧損。

　　涿鹿大地增值率達269.38%

　　百川能源主營業務為“燃氣銷售、燃氣接駁、燃氣具銷售”。根據公告，百川能源全資子公司百川燃氣有限公司(以下簡稱百川燃氣)以現金方式收購北京豐胤祥投資有限公司(以下簡稱豐胤祥投資)持有的涿鹿大地燃氣有限公司(以下簡稱涿鹿大地)及綏中大地天然氣管道有限公司(以下簡稱綏中大地)100%股權，交易金額分別為19543萬元、2504.78萬元。

　　10月15日，百川燃氣與豐胤祥投資簽訂了相關股權轉讓協議。本次交易不構成關聯交易，也不構成重大資産重組。

　　從10月16日公告看，協議中並未提及業績承諾相關條款。值得注意的是，目前兩家標的公司業績並不算亮眼。標的之一的涿鹿大地註冊資本為5000萬元，旗下有4家子公司，涿鹿大地及其子公司主營業務為燃氣供應及燃氣工程安裝。

　　根據模擬合併利潤表，今年前8個月，涿鹿大地實現營業收入8488.43萬元(合併口徑，下同)，凈利潤和歸屬於母公司股東的凈利潤分別為467.94萬元和367.80萬元。不過，2018年涿鹿大地實現營業收入11971.53萬元，凈利潤和歸屬於母公司股東的凈利潤分別為-796.86萬元和-726.30萬元。

　　但根據公告，以2019年8月31日作為評估基準日，經收益法評估，涿鹿大地股東全部權益價值為19543萬元，較涿鹿大地母公司賬面凈資産5290.81萬元增值14252.19萬元，增值率為269.38%。

　　另一標的綏中大地2018年全年和2019年前8個月無營業收入，凈利潤分別為-265.97萬元和-14.70萬元。以2019年8月31日作為評估基準日，採用資産基礎法評估，綏中大地總資産為3469.55萬元，負債為964.77萬元，凈資産為2504.78萬元，評估增值183.12萬元，增值率為7.89%。

　　無需股東大會審議

　　無業績承諾條款背景下，為何上市公司還要收購2018年虧損的涿鹿大地，以及目前仍未産生營收且凈利潤虧損的綏中大地？

　　就相關問題，今日(10月17日)，《每日經濟新聞》記者致電百川能源董秘辦。工作人員回復稱，涿鹿大地2018年業績不佳主要是因為其此前氣源成本較高。而公司收購完成後，公司可以協調氣源降低其成本。此外，管理方面，收購完成後公司也將幫助其梳理以降低成本。

　　上述工作人員表示，公司收購涿鹿大地，主要是看中了其區位優勢。因為涿鹿大地及旗下4家子公司，目前業務主要在河北省張家口市涿鹿縣、滄州市肅寧縣及獻縣、保定市白溝新城、遼寧省葫蘆島市下轄綏中縣開展。而滄州市肅寧縣及獻縣、保定市白溝新城均位於雄安新區附近。

　　百川能源公告中也提及，涿鹿大地主要經營區域位於京津冀協同發展核心地帶的河北省張家口市、滄州市和保定市，與公司現有經營區域將會形成較強的管網互聯、氣源採購以及經營管理等方面的協同效應。本次收購將擴大公司經營規模，提升公司在京津冀區域的競爭力和區域優勢，優化公司業務拓展和佈局。

　　至於涿鹿大地增值率達269.38%，百川能源在公告中表示：“結合行業發展預期良好及企業經營優勢等多方面有利因素影響，評估增值具有合理性。”

　　對於綏中大地的經營情況和估值，百川能源公告稱，綏中大地主營業務為燃氣管網設施廠站的投資建設，目前尚未開始經營，主要資産為正在建設的燃氣管網工程。

　　根據百川能源公告，本次交易已經公司董事會審議通過，無需提交公司股東大會審議。而從10月16日公告看，百川能源此次收購推進迅速。對於兩個標的的收購，百川能源方面需于股權轉讓協議生效後的5個工作日內向轉讓方支付股權轉讓價款的30%；並於標的公司股權變更工商登記手續辦理完成之日起的30日內向轉讓方支付剩餘股權轉讓價款。