金貴銀業：因實控人佔用資金遭戴帽 股東忙減持

　　10月8日，金貴銀業發佈公告稱，由於控股股東曹永貴非經營性佔用資金，且一個月以內無法償還，公司股票觸及其他風險警示情形，其股票簡稱由“金貴銀業”變更為“ST金貴(維權)”，股票交易日漲跌幅限制為5%。

　　10月9日，受此消息影響ST金貴復牌當天便跌停，收盤價5.21元/股。

　　其實，除控股股東佔用上市公司資金外，ST金貴的業績情況也令人擔憂，2019年上半年較2018年同期收入下滑，凈利潤由盈轉虧，更嚴重的是公司已陷入流動性困境。

　　內控失效 控股股東資金佔用

　　2019年8月30日，ST金貴公佈2019年度半年報，自曝其通過自查發現公司存在控股股東資金佔用的情況，佔用金額高達10.14億元。資金佔用原因是，由於實控人曹永貴進行了高比例的股權質押，出現了流動性困難，面臨金融及證券機構的集中還貸、補倉和利息支付壓力，加之規範意識不足，最終導致了佔用上市公司資金行為的發生。

　　ST金貴隨後便收到了深交所的問詢函，在回復公告中ST金貴披露，控股股東曹永貴通過由上市公司預付貨款給供應商，供應商在收到貨款後應曹永貴要求將部分貨款轉至指定賬戶的方式達到資金佔用目的。截止2019年6月30日，累計佔用金額為10.14 億元，期間日最高佔用額 14.42 億元，涉及供應商6家。

　　截止8月24日，控股股東曹永貴的總資産約為 60億元，個人負債約為 38.8 億元。而其股票質押數量為307367670股，佔其持股總數的97.74%，佔上市公司總股本的32%。累計被司法輪候凍結4502662880股，超過其實際持有上市公司股數。

　　這是一種典型的股東與供應商串通，合夥套取上市公司資金的情況。如今，雖事已至此，覆水難收，但是值得質疑是，上市公司其他高級管理者在資金佔用發生時是否知情？公司付給供應商的款項是否公允？是否經過了公司嚴格的付款審批流程？內部控制制度是否失效或者存在重大缺陷？

　　其實，2018年年報ST金貴就因未經內部決策流程審批的對外擔保被會計師事務所出具保留意見的審計報告。具體情況為：控股股東曹永貴在沒有經過上市公司董事會、股東大會等內部決策流程批准的情況下私自加蓋公司公章，提交的董事會決議也沒有獨立董事簽字。使得上市公司為控股股東曹永貴另一控股公司金江房地産(出資比例為 92%)1.6億元的借款提供了不可撤銷的連帶責任保證擔保。後因金江房地産債務違約被債權人訴上法院，要求金貴銀業承擔連帶保證擔保責任。後經協調，2019年6月金江房地産償還了債務，ST金貴的擔保責任也隨之解除。

　　2019年6月，控股股東曹永貴及相關董事因此違規擔保事宜被湖南證監局出具警示函。

　　嚴格而行之有效的內控制度，不僅有利於企業的日常管理，也是避免股東和管理層淩駕於公司的一道防線，ST金貴在這方面還需加強。

　　業績承壓 債務違約

　　金貴銀業2014年于深交所上市，是一家以生産經營高純銀及銀深加工為主的高新技術企業，2019年上半年出現業績滑坡，實現營業收入42.48億元，同比下降22.55%；實現凈利潤-0.38億元，同比下降126.06%，由盈轉虧；實現扣非後歸母凈利潤-0.42億元，同比下降131.63%。

　　同時，主要的7個子公司全部處於虧損狀態，2019年上半年累計虧損2322.23萬元。

　　從收入結構看，電解鉛業務、其他綜合回收産品業務和貿易業務分別出現43.21%、42.85%和31.53%的降幅，其中電解鉛的營業利潤由去年同期的1.05億元降至-0.38億元，其他綜合回收産品業務的營業利潤由去年同期的1.01億元降至0.35億元。總體毛利率由去年同期的7.69%降至4.99%。

　　2019年以來電解鉛的價格持續下降，由1月份 1.85萬元/噸，最低降至1.6萬元/噸附近。據西南證券統計，有色金屬行業19年中報歸母凈利潤190 億元，同比減少32%，工業金屬價格明顯下滑，總體表現低迷。

　　而在行業景氣度下行的情況下，ST金貴還陷入流動性困境之中，出現多起債務違約。

　　查詢2019年8月3日的有關公告，ST金貴債務違約款項包括；股權交易款、融資租賃款、借款等。截至9月17日，ST金貴的被凍結賬戶數量為33個，其中包括非公開發行股票的募集專戶及債券的募集專戶，累計被凍結金額為1707萬元。

　　從財務數據來看，首先ST金貴的資金使用成本在增高，2018年中報財務費用增幅44.75%，達1.62億元，2019年中報增幅為16.70%，達1.89億元。其次，ST金貴的付息能力在下降。其利息保障倍數由2018年上半年的2.96下降至2019年上半年的0.13，低於1。也就是説，息稅前利潤已不足支付利息。最後，ST金貴的資金受限情況嚴重。2019年中報披露的12.10億元貨幣資金全部受限，受限原因為保證金。

　　嚴峻的現金流情況已經影響企業的正常生産經營，本期中報應付職工薪酬同比增長99.12%，ST金貴稱主要係因資金緊張延遲發放工資所致。

　　另外，從債券方面來看。ST金貴2014年到2018年共發行公司債5筆，其中16年2筆，14年、17年和18年各1筆。目前，債券餘額總計9.91億元，其中餘額最大的14 金貴債6.84億元將於2019年11月3日到期，17 金貴 01和18 金貴 01分別將於2020年和2021年到期。

　　9月12日，東方金誠國際信用評估有限公司將金貴銀業主體信用等級由A下調至BBB，評級展望為負面，並將14 金貴債的信用等級由A下調至BBB。

　　面對上述困境ST金貴與中國長城資産管理股份有限公司和湖南省資産管理公司簽訂了戰略合作協議，獲得了流動性支援5.24億元，控股股東曹永貴于2019年5月27日簽署了《股份轉讓協議》，擬將其所持有的公司5494萬股無限售流通股協議轉讓給湖南省財信常勤壹號基金合夥企業(有限合夥)，目前暫無最新進展。

　　股東忙減持

　　在上市公司內外交困之際，本應是共克時艱的時候，股東高管卻選擇了減持套現。

　　根據choice金融終端顯示，在進入本年9月之後，被ST之前，包括控股股東、董事、副總裁、監事會主席、監事在內的多名股東進行了減持。累計減持868.84萬股，共套現約5318萬元。