置信電氣擬144億收購英大系金融資産 將成國家電網金控上市平臺

　　歷時近6個月，置信電氣(600517.SH)重組草案終於出爐。

　　9月23日晚，置信電氣公告擬以發行股份的方式購買英大信託73.49%股權和英大證券96.67%股權，交易作價分別為94.14億元、49.84億元，同時公司擬募集配套資金不超過30億元，全部用於向英大證券增資。

　　本次交易完成後，英大集團及其一致行動人直接持有上市公司76.07%股權，為上市公司控股股東，國務院國資委仍為上市公司實際控制人，置信電氣將成為國家電網的金控上市平臺。

　　長江商報記者發現，截至2018年底英大證券在全國範圍內設有37家分支機構，英大證券的凈資本、核心凈資本分別為34.19 億元、27.44億元，遠遠落後於行業平均水準，截止今年6月底A股證券賬戶數90.62萬戶，此次重組部分原因或是增加英大證券凈資本來應對行業內外競爭壓力。

　　144億收購英大證券、英大信託

　　9月23日晚公告，置信電氣擬以發行股份的方式購買英大信託73.49%股權和英大證券96.67%股權，交易作價分別為94.14億元、49.84億元。

　　同時，公司擬募集配套資金不超過30億元，全部用於向英大證券增資。本次交易構成重大資産重組，不構成重組上市。通過本次交易公司將獲得英大信託、英大證券的控股權，並間接取得英大期貨的控股權，業務範圍將增加信託、證券、期貨等金融業務。

　　本次重組完成後，以配套募集資金髮行數量上限2.71億股進行測算，英大集團及其一致行動人直接持有上市公司的股權比例為76.07%，為上市公司控股股東，國家電網公司直接或間接持有英大集團、國網電科院、中國電財、國網上海電力、深圳國能 100%股權，直接持有國網新源70%股權，國務院國資委仍為上市公司實際控制人。

　　置信電氣第一大股東為國網電力科學研究院有限公司，而國網英大是國家電網有限公司的全資子公司，此次國有資産間資産重組的完成，意味著置信電氣將成為國家電網的金控上市平臺。

　　置信電氣主要從事電氣及新材料設備、電力運維業務、低碳節能與工程服務相關的研發、生産、銷售和技術服務。公司稱，通過本次資産重組，將行業前景良好、盈利能力較強的優質金融資産注入上市公司，進一步拓寬盈利來源，有助於提升上市公司盈利能力。

　　英大證券核心凈資本低於行業水準

　　英大證券成立於1996年，是由蔚深證券改組成立的綜合性證券經營機構，2006年英大證券進行增資擴股，公司名稱由蔚深證券變更為英大證券。

　　2017-2019年上半年，英大證券經審計的營業收入分別為6.58億元、5.64億元、3.92億元，凈利潤分別為1.45億元、3836.12萬元、6764.18萬元。

　　其中英大證券的經紀業務及信用業務、自營業務收入佔比超過一半，最近兩年一期財報顯示，英大證券經紀業務及信用業務收入分別為3.10億元、2.40億元、1.44億元，佔營業收入的比例分別為47.15%、42.66%和36.64%，而自營業務收入分別為8659.47萬元、5350.04萬元、1.16億元，佔營業收入的比例分別為13.15%、9.49%和29.59%。

　　2017-2019年上半年英大證券主要以固定收益類投資為主，投資規模分別為33.53億元、39.36億元、42.01億元，實現收益總額1.05億元、1.58億元、1.14億元，而權益類投資規模分別為5億元、5億元、4億元，實現收益總額分別為0.29億元、-0.58億元、0.22億元，收益率分別為5.70%、-11.68%、5.46%，由此來看英大證券自營利潤主要靠固收。

　　截至2018年底英大證券在全國範圍內設有37家分支機構，截至2017年-2019年6月末，客戶A股證券賬戶數分別為86萬戶、88萬戶和90.62萬戶，這一數據與全國券商整體水準比較仍顯不足。

　　並且截至2018年底英大證券的凈資本、核心凈資本分別為34.19 億元、27.44億元，遠遠落後於行業平均水準的162.46億元、138.24億元，較低的凈資本水準在一定程度上制約了英大證券的發展，此次融資將能提升公司整體競爭力

　　而2018年英大信託實現營業收入11.32億元，同比增長6.08%，但實現凈利潤5.93億元，同比下降2.59%。主要是由於英大信託2018年計提了1.53億元資産減值損失，較2017年增長146.33%。