飛科電器營收凈利雙降 依賴兩單品競爭市場成業績拖累

　　一直依靠單品的飛科電器（603868.SH）業績下滑，其産品創新能力遭到質疑。

　　8月23日，飛科電器發佈半年度報告顯示，2019上半年，飛科電器實現營收17.25億元，實現凈利潤3.37億元，同比分別下降5.01%和15.43%。剛剛上市3年的飛科電器在上半年營收凈利雙降，而其一直依賴的電動剃鬚刀在今年上半年業績下滑，成為業績拖累。

　　同時，長江商報記者發現，飛科電器線上線下雙渠道承壓，上半年營收同比分別下降0.83%和9.78%，線下較線上降幅更大。記者就相關問題向飛科電器發去採訪函，截至發稿未得到回復。

　　電動剃鬚刀成業績拖累

　　公開資料顯示，飛科電器的産品銷售主要集中在電動剃鬚刀和電吹風，其中近7成來自於電動剃鬚刀。

　　半年報顯示，今年上半年，電動剃鬚刀實現營收11.30億元，佔總營收的65.51%，而去年同期實現12.69億元，同比減少10.91%。同時，毛利潤下滑至45.28%，同比下降0.59%。電動剃鬚刀銷售收入的大幅下降直接影響了飛科電器上半年的業績。

　　長江商報記者發現，電吹風雖然被稱作飛科電器的雙主營業務之一，但是其營收僅為電動剃鬚刀的四分之一。數據顯示，上半年，公司電吹風實現營收2.94億元，同比雖然增加5068.84萬元，增幅高達20.85%，但是仍然無法彌補電動剃鬚刀帶來的業績下滑。

　　對此，飛科電器曾表示，公司産品銷售主要集中在電動剃鬚刀和電吹風，任何關於兩者行業的不利變化或競爭加劇，都有可能導致公司經營業績的下降。

　　長江商報記者發現，2016年-2018年，飛科電器凈利潤分別實現6.13億元、8.35億元、8.44億元，同比分別增加22.23%、36.22%和1.14%，增幅在2018年就已大幅下降。

　　意識到依賴大單品終無法長久的飛科電器在研發上加大投入。2017年，飛科電器加大對個護以外的家電産品的研發投入，分別在2018年推出加濕器和空氣凈化器，2019年推出延長線插座和健康秤。但飛科電器近來推出的新品營收和毛利率都較低，因此暫時無法改善公司業績。

　　數據顯示，加濕器和空氣凈化在2018年實現營收1375.49萬元，毛利率是6.66%。延長線插座在今年上半年實現營收2291.05萬元，毛利率為7.55%。

　　上半年，飛科電器綜合毛利率仍下降0.75%，而其在2017年就開始大力研發的電動牙刷，至今仍未推出，産品競爭力引起業內質疑。

　　線下線上雙渠道失利

　　飛科電器業績的下滑，不僅僅因為一直依靠的大單品業績下滑，同時，上半年飛科電器的線上和線下渠道也雙雙承壓。

　　財報顯示，2019上半年，線上渠道實現營收9.60億元，同比下滑0.83%；線下渠道實現營收7.64 億元，下滑9.78%，線下降幅較線上大。

　　長江商報記者發現，飛科電器在上半年將線下批發渠道進行了調整，飛科電器公司將省區批發調整為全國批發，加強了批發渠道的經銷商管理。有業內人士表示，批發渠道調整可能是線下營收下滑原因之一。

　　除此之外，記者通過走訪發現，飛科電器的線下銷售渠道較為分散。

　　在武漢市宜家購物廣場一樓的一角，記者發現了一家被嬰兒車包圍的手錶專櫃，而旁邊約為0.5平米的玻璃櫃中，擺滿了飛科剃鬚刀，再右側，則是飛利浦剃鬚刀。

　　記者向售貨員諮詢一款雙刀頭剃鬚刀時，售貨員表示，原價為229元的剃鬚刀現在折扣價是159元，如果誠心要還可以再打折。不過記者查閱官網發現，最貴的雙刀頭售價為89元。

　　隨後，記者又走訪了飛科電器的合作商之一家樂福超市，在超市中，飛科電器的陳列櫃擺放著兩排剃鬚刀，第三排則擺放其他電器産品。此外，超市中增加了飛科電吹風，但未曾發現飛科電器的其他新增單品。

　　同時，記者還發現，飛科電器創立博銳品牌，用更“中低端”産品為自己做低端産品市場防護。不過，創立至今，博瑞的營收佔比一直較少，今年上半年，博銳電動剃鬚刀線上和線下市場零售量佔比分別為5%、0.21%。