新華基金王奕蕾：FOF要做到在合適的時機選到合適的人

　　受海外市場動蕩影響，近期A股迎來調整。面對基金凈值回撤，不少投資者不知是該繼續持有還是贖回離場。新華基金基金投資部總監、新華精選成長主題FOF擬任基金王奕蕾表示，當前是權益類資産較好的佈局時點，買一些較好的權益資産，有助長期財富增值。給基金經理足夠的時間表現，長期回報都會不錯。如果投資者選擇基金經理比較困難，買FOF産品是最簡單的方式。

　　公募FOF具有三大優勢

　　王奕蕾表示，目前市場風險還未來釋放完畢，一是不能確定疫情什麼時候能夠得到控制，二是經濟下行的預期還沒有充分反映到市場之中，但未來下跌空間有限。經過近期大幅調整，目前股債比處於歷史高位的極值水準，是佈局權益類資産的較好時點。後續主要看好成長板塊，比如5G相關應用領域，新能源車相關行業，以及醫療行業。

　　據了解，正在發行的新華精選成長主題3個月持有期FOF，主要精選具有成長風格的金牛基金以及其他優質基金。那麼，FOF産品有哪些優勢？王奕蕾表示，公募FOF最大的優勢是多資産的配置。拉長時間來看，不同類別的資産在不同時間段收益和波動並不相同。公募FOF可在不同時間點增配不同資産以提高組合收益、降低波動。其次是專業篩選的功能。投資者想要從市面上眾多基金中挑選優質基金比較困難，FOF産品通過基金優選可解決投資者擇基難題。最後是分散風險。通過多資産配置，FOF可分散單一市場(即資産類別)和單一風格風險，幫助投資者減少資産配置失誤。

　　在合適的時機，選到合適的人

　　區別個人投資者投資“一籃子”基金，公募FOF在篩選基金方面有何不同？王奕蕾分析，FOF的業績來源主要有三層，一是大類資産配置所帶來的收益，二是細分資産，包括細分風格的選擇帶來的收益，三是具體基金標的篩選。“作為專業機構投資者，公募FOF在進行資産配置時一定是從大類資産出發，再去做細分資産的選擇，做具體標的的篩選，最後一步就是組合的動態平衡，也就是風險管理。”

　　在王奕蕾看來，FOF最重要的就是要做到合適的時機，選到合適的人。專業的機構投資者做FOF的時候，會對基金經理建立非常多的基金經理庫，明確劃分出基金經理的投資風格，在此基礎之上，再去進行風格性價比的篩選，最後在每一個風格上優選最優的基金經理來進行投資。

　　具體來看，在選基金經理時，王奕蕾會關注歷史業績、絕對收益、風險調整收益等指標，對其選股能力、擇時能力給出綜合評判。同時，她還會關注基金經理的投資風格，以及是否有完整的投資框架去支援其風格的穩定。此外，基金公司對基金産品的提升也非常重要，産品線、整體業績、管理規模等等都是她關注的指標。

　　王奕蕾表示，如果投資者選基金經理比較困難，買FOF産品是最簡單的方式，交由專業機構既做資産配置，又做基金優選，選對基金經理長期回報一定會不錯。