舒泰神虛開增值稅發票近8000萬被追繳 曾被法院認定虛增收入或涉財務造假

　　中國網財經7月9日訊(記者 牛荷)近日，舒泰神(北京)生物制藥股份有限公司(300204.SZ，“舒泰神”)收到了國家稅務總局北京市稅務局第二稽查局《稅務處理決定書》，決定書顯示，舒泰神于2016年至2018年實際取得已證實虛開增值稅普通發票共902張，價稅合計7962.71萬元。

　　對於虛開增值稅普通發票被追繳一事，舒泰神發佈公告予以承認，但是對於發票獲得的原因並未進行解釋，對此，中國網財經記者致電舒泰神董秘辦，相關工作人員回應稱“目前公司處於2020年半年報敏感期，不太方便接受外部採訪。”

　　記者注意到，有投資者曾于7月7日在“互動易”平臺上詢問，除了稅務問題外，舒泰神是否還有其他潛在問題，舒泰神對此回應，“公司生産經營活動正常。”　　

來源：“互動易”平臺

　　3年虛開增值稅普票將近8000萬元

　　資料顯示，舒泰神成立於2002年08月，2011年04月在深圳證券交易所創業板上市，致力於研發、生産和銷售臨床需求未被滿足的治療性藥物，主要包括蛋白類藥物(含治療性單克隆抗體藥物)、基因治療/細胞治療藥物、化學藥物三大藥物類別。

　　記者梳理髮現，在此次“虛開增值稅普票”風波中，舒泰神實際取得增值稅普票涉及的合作商前五名所涉及到的發票金額共計2733.56萬元，約佔價稅合計數額(7962.71萬元)的34.33%。

　　舒泰神表示，目前已經與全部所涉合作商終止合作關係，並將採取包括但不限于訴訟、仲裁等法律途徑等措施進行追償，並強調上述稅務處理決定書屬於行政處理的範疇，不屬於行政處罰。

　　同時，舒泰神透露，目前已經完成稅款和滯納金的補繳工作，預計減少2020年半年度凈利潤約1653.89萬元(含截至2020年06月30日滯納金約459.48萬元)。　　

來源：公告

　　值得關注的是，舒泰神此次並未選擇申請行政復議，且未提及將近8000多萬元虛開的增值稅普票的獲取途徑及具體原因。

　　與經銷商串謀虛增營收虛增支出 或構成財務造假

　　中國裁判文書網今年4月2日發佈的一則民事判決書顯示， 舒泰神曾與公司經銷商山東陽光信諾醫藥有限公司(“陽光信諾醫藥公司”)，多次通過虛標商品單價的方式虛增營收，並通過虛構名目的方式，虛增成本支出，將多收的款項回流經銷商，其行為或已構成財務造假。　　

來源：中國裁判文書網

　　判決書顯示，原告舒泰神訴稱，公司2017年1月1日與陽光信諾醫藥公司簽訂了《2017年度産品經銷協議書》，舒泰神為供貨方，陽光信諾醫藥公司為購貨方。陽光信諾醫藥公司自2017年12月份開始拖欠貨款，現仍欠舒泰神貨款100萬元。

　　陽光信諾醫藥公司則稱：“貨物、舒泰神的銷售發票我公司均收到了，但是金額是虛擬價格。當時口頭約定按照虛擬價格給付款項，然後舒泰神再給我公司返款。2011年的時候雙方就有交易，當時的價格不是200多，單價是81，舒泰神為了保持市場的高價位，避免全國各地的招標降價，也為了便於給全國各地的經銷商定價，所以讓我公司配合這麼做。”

　　判決書顯示，法院認定，舒泰神係貨物出售一方，應當就貨物的單價承擔舉證責任，但“其提交的《2017年度産品經銷合作協議書》及銷售單不是真實的”；另外提交的2017年5月15日《往來賬項對帳單》因使用的印章編碼與陽光信諾醫藥公司經公安部門重新刻製的印章編碼不符。

　　其次，舒泰神提交其向陽光信諾醫藥公司開具的發票記載的單價為每支183.21元，但陽光信諾醫藥公司稱該價格183.21元係其為協助舒泰神向藥品經銷商定價從而協商一致的虛擬價格，實際價格為每支83.98元，雙方的交易習慣為在實際交易價格之上另行約定一份表面交易價格，舒泰神按照表面價格開具發票，陽光信諾醫藥公司按照實際價格支付貨款後，又按照表面價格支付其餘貨款，舒泰神再將其多支付部分貨款返還陽光信諾醫藥公司或其指定的公司，陽光信諾醫藥公司或其指定的公司向舒泰神開具行銷策劃費發票以便於舒泰神賬目核銷。

　　判決書顯示，法院認可雙方實際交易價格為83.98元，雙方交易藥品數量為10600支，貨款總計890188元，現陽光信諾醫藥公司已支付全部貨款。最終法院採信了陽光信諾醫藥公司的證據證言，並駁回了舒泰神的全部訴訟請求。

　　業內人士指出，舒泰神被法院認定，與經銷商串謀以虛構的價格進行交易，並虛構名目增加成本支出，將經銷商多支付的款項返回，實際上構成了虛增營業收入和虛增支出，屬於財務造假中的一種。今年4月，美股上市的瑞幸咖啡曝出財務造假醜聞，其造假模式也是通過虛增營業收入和虛增支出，來向外界製造經營紅火的假像，舒泰神上述虛增收入支出的金額雖然無法與瑞幸咖啡相提並論，但其財務造假的性質是相同的，況且，據陽光信諾醫藥公司陳述，舒泰神早在2011年就開始虛增營收和虛增成本的造假行為，目前暴露的可能只是冰山一角。

　　業績持續下跌 諮詢推廣費佔比連續3年超60%

　　記者注意到，除了稅務風波，近年來，舒泰神面臨著營收、凈利潤大幅下跌的窘境。

　　數據顯示，2020年一季度，舒泰神營收5488.14萬元，同比下滑68.19%；凈利潤虧損2473.80萬元，同比下滑188.57%。而在此之前，2018年一季度及2019年一季度，舒泰神已連續2年一季度的營收和凈利潤下滑，且下滑幅度逐漸擴大。

　　對於2020年一季度營收下滑，舒泰神表示，主要由於本期受新冠疫情影響，産品銷量下降所致。　　

舒泰神2020年一季度業績

2017年至2019年一季度營收、凈利潤(來源：雪球)

　　2017年至2019年期間，舒泰神營收分別為13.88億元、8.06億元、6.61億元，同比分別下滑1.10%、41.92%、17.94%。2018年至2019年的凈利潤分別為1.34億元、0.27億元，同比分別下滑49.03%、79.64%。

　　舒泰神3年內營收減半，出現“斬腰”，同期凈利潤從2017年的2.63億元跌至2019年的0.27億元，不足原來的九分之一。　　

來源：2019年年度報告

2017年至2019年營收、凈利潤(來源：雪球)

　　即使業績持續下滑，舒泰神的銷售費用仍遠超同期研發投入，且累計數額較高。

　　歷年年報顯示，2017年至2019年，舒泰神銷售費用分別為9.15億元、4.83億元、3.98億元，佔同期應收的比例分別為65.92%、59.93%、60.21%；而同期研發投入分別為0.92億元、1.30億元、1.66億元，佔同期營收的比例分別為6.64%、16.12%、25.06%。　　

研發投入

　　儘管近三年舒泰神的銷售費用持續減少，研發投入持續增加，但銷售費用累計開支仍然“不菲”，相較而言，同期不斷縮水的凈利潤更是顯得“杯水車薪”。

　　據統計，這3年期間舒泰神銷售費用共計約17.96億元，而同時間段研發投入共計僅3.88億元，不足3年銷售費用總額的四分之一。

　　值得注意的是，在銷售費用中，諮詢推廣費始終佔據高額比例。

　　數據顯示，2017年至2019年，舒泰神的諮詢推廣費分別為8.04億元、4.02億元、2.71億元，佔同期銷售費用的比例分別為87.87%、83.23%、68.09%，雖然數值上顯示諮詢推廣費所佔比例在逐漸降低，不過仍然2019年還是高達68.09%。

　　主營産品銷售連續下降 存貨週轉率持續5年走低

　　儘管舒泰神近年來在銷售費用方面花費了“大手筆”，卻仍無法避免其主營産品銷售額下滑的情形。

　　資料顯示，舒泰神上市銷售産品包括“蘇肽生”(注射用鼠神經生長因子)和“舒泰清”(復方聚乙二醇電解質散(IV))。除上述産品外，舒泰神還生産銷售“舒唯欣”(曲司氯銨膠囊)、“阿司匹林腸溶片”等化學藥品。

　　2019年7月，國家衛健委發佈《關於印發第一批國家重點監控合理用藥藥品目錄(化藥及生物製品)的通知》，包括“注射用鼠神經生長因子”在內的20種化藥及生物製品被列入該名單中；同年8月，2019版國家醫保藥品目錄正式發佈，上述20個品种經評估全部被調整出醫保藥品目錄，自2020年01月01日起，2019版醫保藥品目錄在全國執行(有效期2年)。　　

來源：2019年年報

　　記者梳理髮現，作為舒泰神的主要産品，“蘇肽生”繼被列入重點監控合理用藥藥品目錄之後，又被調整出2019版國家醫保目錄，受此影響，“蘇肽生”銷售收入、銷售量、生産量均出現大幅下滑。

　　實際上，早在2017年的時候，“蘇肽生”的銷售收入、銷售量、生産量就已經開始出現下滑。

　　歷年年報顯示，上述期間，“蘇肽生”的銷售收入分別是11.59億元、5.46億元、3.43億元，同比分別下滑6.45%、52.90%、37.22%；同期銷售量分別為586.21萬瓶、310.03萬瓶、199.09萬瓶，同比分別減少3.34%、47.11%、35.78%；同期生産量分別為586.81萬瓶、332.74萬瓶、259.98萬瓶，同比分別減少2.65%、43.30%、21.87%。

　　相較而言，“蘇肽生”的庫存量卻一直在大幅攀升。2017年至2019年，“蘇肽生”的庫存量分別為67.7萬瓶、90.25萬瓶、149.44萬瓶，同比分別增長0.81%、33.30%、65.59%。

　　值得注意的是，自2015年以來，舒泰神的存貨週轉率便持續下降，數據顯示，存貨週轉率從2015年的2.52次已跌至2019年的1.71次，5年下降了0.81個百分點。　　

來源：雪球