家紡行業中期業績分化 富安娜凈利下滑16.22%行業墊底

　　中國網財經8月29日訊(記者 鄭穎) 2019年家紡上市公司半年報陸續出爐。中國網財經記者梳理了發現，富安娜、夢潔股份、羅萊生活等家紡龍頭企業凈利潤增長均出現下跌，其中富安娜凈利增速同比下滑16.22%。

部分家紡公司2019年上半年業績情況

　　數據顯示，孚日股份和水星家紡2019年上半年凈利保持增長，凈利潤分別為2.58億元和1.35億元，同比增幅分別為33.77%和12.47%；營收分別為25.34億元和12.75億元，同比增幅分別為-1.72%和9.93%。

　　富安娜、夢潔股份和羅萊生活的半年凈利則出現了下滑。其中，富安娜和羅萊家紡營收凈利雙雙下滑，這兩家企業上半年實現營收分別為11.05億元和21.9億元，分別下滑3.58%和0.43%；凈利分別為1.55億元和2.07億元，分別下滑16.22%和5.05%。

　　值得注意的是，夢潔股份在營收增長的同時凈利出現下滑。2019年上半年，夢潔股份實現營收11.5億元同比增14.19%，凈利潤0.83億元同比下滑9.58%。

　　對於上半年凈利下滑幅度大於營收下滑幅度，富安娜在半年報中表示，主要原因是凈利潤最高的經銷商業務佔比下降較大，同期下降約10%。

　　根據半年報披露的數據，富安娜經銷商業務收入佔比23%，直營門店收入佔比28%，電商業務收入佔比36%，其他業務(包括團購和家居)收入佔比13%。

　　記者梳理髮現，家紡上市公司的營收凈利增長率在2017年走高後，大部分在2018年沒能保持這種高增長，凈利增速出現了不同程度的放緩(如上圖)。

　　有分析指出，目前中國經濟仍處在供給側改革的深化時期，家紡等傳統消費市場仍然會保持較大的壓力。

　　富安娜也在年報中指出，過去一年，受國內勞動力市場供求關係和用工政策的影響，人力成本依然保持持續上升，尤其在總部所在的深圳，增長趨勢較快較高。其次，國內紡織行業原輔材料在去年經歷了一輪較大幅度的增長，且此價格的波動幅度在過去一年相比較大。由於紡織行業的主要原材料與全球市場行情、國家宏觀政策、氣候變化情況等不可控因素聯繫較大，因此存在受此成本價格波動帶來的風險。此外，富安娜從單一的家紡行業轉向更大的大家居行業，涉及的採購品類更多，涉及到的成本波動影響也會隨之增加。

　　家紡行業目前正處在結構調整期，受宏觀經濟形勢的影響，短期內可能會出現需求暫時放緩或下降的風險。而且隨著競爭的加劇，同質化不斷出現，整個行業將面臨重新洗牌的風險。從家紡産品的結構上看，中低檔産品生産過剩，需求日益萎縮；而技術含量高、高附加值的中高檔産品比重偏低，不能滿足城市消費者在家紡文化和保健意識方面的需求，則會存在被淘汰的風險。

　　過去十年，家紡行業的頭部品牌變化不大，未來，隨著品牌和供應鏈的優勢，在經濟消費週期的壓力下、在網際網路改變消費習慣的趨勢下，頭部品牌尤其是以設計工藝領先的、附加值高的品牌將會得到時代發展的紅利。未來家紡行業電商渠道業務將會持續增長，依靠通過捕捉消費者消費習慣和變化來快速反應産品的變革，推動電商平臺供應鏈的快速反應，在發展強勢品牌的多品類的戰略佈局下，從而提升品牌力和銷售業績。