根據國家金融監督管理總局8月初發佈的《關於健全人身保險産品定價機制的通知》,自今年9月1日起,新備案的普通型保險産品預定利率上限為2.5%;自10月1日起,新備案的分紅型保險産品預定利率上限為2.0%。目前,已有多家保險機構宣佈將下架預定利率超過3.0%的産品。
不同於頻繁調整的存貸款利率,壽險預定利率較為穩定。自上世紀90年代至今,調整次數屈指可數。然而自去年以來,人身險産品預定利率經歷了頻繁下調。究其原因,就是為了防範“利差損”風險,即在利率下行環境下,保險公司的投資收益可能會難以覆蓋保單的負債成本。
“當前,我國保險業正處於轉型升級的過程中,不可避免會遇到一些困難和挑戰。金融監管總局高度重視保險業的高品質發展,堅持統籌推進,注重標本兼治,多措並舉推動保險業特別是人身保險業加強利源管理,提升負債品質。”金融監管總局財産保險監管司司長尹江鰲表示。
尹江鰲介紹,在利差管理方面,引導行業適時下調人身保險産品預定利率,建立預定利率與市場利率掛鉤及動態調整機制;加快資産端收益率向負債資金成本率的傳導,使資産和負債更加匹配,強化投資收益率對結算利率和分紅水準的剛性約束,推動客戶利益真實化和合理化;督促保險公司調整産品結構,優化保單利率的演示,合理引導市場預期。在成本費用方面,深化“報行合一”,加強人身保險産品在不同渠道的精細化、科學化管理,提高經營管理效能;同時,指導中國精算師協會編制人身保險業第四套經驗生命表,為保險公司精準定價、科學定價提供堅實基礎。
最受業內關注的是《通知》中首次提到的“建立預定利率與市場利率掛鉤及動態調整機制”。這意味著,預定利率調整成為一種常態化機制,而不需要監管部門干預。“這是保險市場化改革應有的舉措,不能用行政化代替市場化。”中央財經大學中國精算科技實驗室主任陳輝建議,更多關注公司層面的風險,通過償付能力充足率來約束保險公司,並通過回溯分析來優化産品的償付能力監管規則。
有業內人士擔憂,預定利率的下調或將帶來産品價格上漲,從而降低人身險産品的吸引力,保費收入可能會出現下降。“特別是這兩年‘停售促銷’對壽險市場進行了過度開發,消費者對於壽險産品的認知停留在金融屬性上,對於服務屬性的認知缺失。隨著保險資金運用收益率的下降,壽險産品的金融屬性逐漸缺乏競爭力,需要努力提升服務屬性。”陳輝表示。
為應對長期低利率環境,保險行業將資産負債管理放在了更重要的位置。今年3月,人保壽險總裁肖建友在中國人保2023年年度業績發佈會上透露,近3年來,人保每年的負債成本都有所下降。為此,中國人保採取了多項措施,包括持續優化産品結構,壓降負債成本較高的業務規模,積極推進預定利率較低的新産品銷售,加大保障性險種的銷售力度;在産品設計上豐富有收益調節機制的分紅險和萬能險。同時,加強管理、降本增效,並考慮投資收益情況等因素,合理調整分紅水準和萬能險的結算利率。
陳輝建議,保險公司在進行産品開發、切換、停售等環節時,要做好壓力測試,警惕“流動性風險”;對於消費者而言,要根據不同生命週期、不同家庭類型,進行家庭風險和財富規劃,用資産配置邏輯來配置保險産品。
“下一步,我們將繼續推動保險業轉變發展方式、深化供給改革、推進降本增效,促進行業高品質發展。”尹江鰲表示,金融監管總局將把握好發展規律,強化資産和負債聯動,夯實發展基礎,營造良好的發展環境,這既有利於為人民群眾提供有效的保險保障,也有利於提高服務實體經濟的質效,提高民生服務保障水準。
(責任編輯:張紫祎)