今年投入債券産品懷抱的小夥伴不在少數,年初至今中債綜合財富(10年以上)指數上漲已超5%了(數據來源:Choice,截至2023年7月21日)。有很多新手小夥伴也提出了一些問題,比如債基是否只能投資債券、債基會不會虧、自己適不適合買、債基適不適合定投等等。今天廣發基金就和大家聊聊債基投資中那些高頻出現的誤區吧。
誤區1 債券基金只投資債券
一聽到債券基金這個名字,大家的第一印象可能就認為它是不是只投資債券,這是一個常見的誤區。我們平常説的“債券基金”,是一種比較籠統的説法,它的大類裏有很多細分種類,不同種類的投資範圍也是不一樣的,比如有的只能純買債券,有的能買可轉債,有的還能抽出少部分倉位去買點股票。就比如下圖這只債基就屬於“二級債基”,它除了可以投資債券,還可以參與新股申購以及在二級市場買賣股票。所以,我們不能簡單認為“債券基金只能投資債券”,在入手債基前,應該先了解它的投資範圍。
圖:某二級債基的投資範圍
數據來源:廣發基金官網
誤區2 債券基金“穩賺不賠”
資管新規之後,現在的市場上不存在絕對保本、穩賺不賠的金融産品了,債券基金當然也不例外。有小夥伴可能覺得,純債基金的主要收益來源是票息,既然是等著收票息收益,自然就“穩賺不賠”了。
事實上,如果發行債券的公司因為經營不善破産了,債券投資者同樣也會有虧損的風險。再者,二級市場波動也會對部分投資股票的債基産生影響,假設一隻債基的債券資産上漲,股票資産卻下跌,那整體凈值也有可能出現下跌的情況。因此債券基金只是風格相對穩健,並不是“穩賺不賠”。
誤區3 只有穩健型的人才適合買債基
根據過往數據,債券基金的長期表現相對穩健,且大部分的産品風險等級為中低風險,相對適合風險承受能力較低的投資者。但這並不意味著偏好高風險的投資者就不適合購買,從資産配置的角度出發,我們更建議大家股債均衡搭配,這樣不僅有助於賬戶分散風險,巧妙的搭配還可能實現1+1>2的效果。
我們曾做過一個測算,假設在2005-2020這15年間,將資金按照不同比例投到股市和債市中,股債比為8:2的組合累計收益率和年化收益率最高,其次是股債比為7:3的組合,滿倉股票的方案反而稍顯遜色。所以,即使是高風險偏好的投資者,也可以考慮適當配置一部分債券基金,平衡賬戶風格。
表:2005-2020不同股債配比組合收益情況
數據來源:Wind,時間區間為2005年1月1日至2020年12月31日,以中證800為股票指數,中債-新綜合指數為債券指數,投資方式為一次性投資。指數測算業績不代表真實表現,投資有風險,選擇需謹慎。
誤區4 定投債基比一次性買入好
有小夥伴曾問道,從權益類基金裏轉出來的錢,要不要用定投的方式分批買債基,和權益産品的投資思路一樣,分散一下風險呢?事實上,買偏股型基金多采取定投的方式,是因為這類基金凈值曲線波動較大,定投可以更好地發揮平滑波動、分散風險的效果。
但債基的情況不太一樣,我們觀察過債券型基金指數近10年的走勢,整體曲線基本上是比較平穩地上升,波動較小。如果以定投的方式買入,大概率是在不斷提升買入成本,效果可能反而不如一次性投入。當然,還是要看産品的具體情況,若是一些波動較大的可轉債基金就是另一種投資思路了。
免責聲明:本文資料中的資訊或所表述意見不構成推薦、要約、要約邀請,也不構成對任何人的投資建議。市場有風險,投資需客觀冷靜,量力而為。基金、理財産品過往業績不代表其未來表現,不等於基金、理財産品實際收益,投資需謹慎。
本欄目《投資進化論》由廣發基金投資者教育基地出品。
(責任編輯:朱赫)