剛剛過去的2021年,市場結構性行情精彩紛呈,除了“碳中和”、新能源等持續爆發之外,定增市場迎來增發大年。統計顯示,2021年全市場完成定增發行項目517個,募資近9000億元,全年參與定增的上市公司家數和規模均創下近四年來新高。得益於定增市場的火熱,可參與定增的公募産品收益率也表現亮眼。比如華夏磐益一年定開基金(010695)2021年凈值增長率超過33%,超越同期基準近40%,市場同類中排名前3%。不過定增主題類基金多是封閉式運作模式,除了首發募集期外,投資者往往只能在基金的開放期參與。近日,華夏基金公告旗下華夏磐益一年定開混合將在今年1月26日至2月18日(含當日)開放申購,為看好定增市場的的投資者提供了新的參與機會。
所謂定增即定向增發,即上市公司採用非公開方式,向特定對象發行股票的行為,是企業再融資的主要方式之一。Wind數據統計顯示,2021年A股再融資規模約12233億元,其中定增募資規模佔比大約73.52%。對於投資者來説,定增意味著有“打折買股票”的機會,多數定增股票在發行時有一定的折價,但同時也設置有鎖定期,本質上是犧牲一定的流動性來換取購買打折股票的機會,以提高獲利概率和空間。業內分析人士認為,2020年再融資新規發佈,無論對投資端還是融資端,都是歷史上最佳的定增政策,2021年定增火爆,持續受到機構和投資者關注,在政策以及市場需求等因素的推動下,2022年定增市場機會還將延續。首先,從政策環境方面來看,定增新政紅利仍將持續,2022年定增仍然是再融資的主戰場,政策紅利仍將延續。其次,在紅利政策的刺激下,定增項目大爆發,定增市場活躍度有望繼續提升,掘金機會廣闊。第三,在結構市背景下,2021年的定增市場與2020變化不大,折扣水準也基本接近,85折以下優質項目豐富,定增可選標的充足,項目套利空間較大,仍是參與定增投資的“黃金時期”。
但值得注意的是,定增參與門檻較高,一般在幾千萬至幾億資金級別;並且按照規定,增發對象不超過35個投資者,只在小範圍內發行,受到投資門檻限制,個人投資者往往很難直接參與到定向增發項目。公募基金是定增市場重要的機構參與者,具有顯著優勢而定增主題基金為個人投資者提供了低門檻參與、分享定增大市場的優質産品。
比如華夏磐益一年定開基金的類型為偏股混合型,其中權益部分應用定增主題策略參與A股市場,基金在封閉期內定增投資比例最高可達股票倉位上限(95%),可充分把握定增機遇。而且基金管理人華夏基金具有豐富的定增市場投資經驗,擁有業內領先的權益管理規模,可通過集團作戰,輕鬆跨越定增資金門檻業,還擁有業內領先的行業研究員團隊,實現定增項目研究員專人覆蓋,深度把握行業、公司投資機會。此外,華夏基金與市場主流投行長期密切合作,能夠更好把握優質項目資源,實現合理報價,爭取以較好折扣獲取項目。華夏磐益一年定開的基金經理張城源,擁有12年證券從業經歷,其中超4年公募基金管理經驗,曾負責公用事業及環保行業研究,2011年以來,長期從事中小盤及定向增發等各類策略研究,具有豐富的定增市場投資研究經驗。
實踐證明,背靠華夏基金雄厚資源,在資深基金經理掌舵下,華夏磐益一年定開在定增市場確實斬獲頗豐。統計顯示,截至2021年12月31日,華夏磐益累計參與28個定增項目,定增項目投資佔基金凈值約95%,項目平均折扣率81%,所參與28個定增項目算術平均收益率為39.6%;其中收益最優的三個項目平均收益為141%。所投28個項目中25個實現了正收益,正收益率達89%。看好定增市場投資機會的投資者,不妨考慮通過華夏磐益定開這樣的優質基金分享定增市場機遇。
(責任編輯:葉景)