1月17日,央行發佈公告,為維護銀行體系流動性合理充裕,1月17日開展7000億元1年期中期借貸便利MLF操作和1000億元7天期公開市場逆回購操作,中標利率分別為2.85%、2.10%,中標利率均下降10個基點。對此,上投摩根基金投資總監杜猛指出,此次降息有助於打開貨幣政策寬鬆空間,同時提振市場信心。從當前的宏觀環境來看,經濟階段性下行趨緩但並非春節前後市場的核心矛盾。隨著“穩增長“的發力,後續流動性和政策的邊際變化是關注重點。
站在當前市場展望後市,杜猛表示,市場整體上估值的修正大體上已經完成,在“穩增長“政策的逐步發力下,國內的流動性預計維持寬鬆基調,財政政策也是比較積極的,全年的經濟增速可能是一個從低到高的走勢,這對權益資産的表現是有利的。
杜猛認為,雖然經濟仍存在下行壓力,但並非失速下行,因為穩增長政策將發力托底經濟。“對於2022年A股市場,我們相對樂觀。我們預期2022年經濟和盈利增速在年初可能是低點,而後逐季上行。對於股票市場來説,這是一個非常好的狀態。同時,短期市場的情緒宣泄並不構成持續性的風險,甚至帶來優質個股的難逢的加倉、佈局良機。因此,年初可能是全年佈局的一個較好時點。“杜猛表示。
談及2022年開年以來新能源板塊的調整,杜猛表示,波動是資本市場的常態,可怕的不是波動,而是基本面和長期邏輯的崩塌。新能源行業儘管近期波動較大,但2022年“光伏+新能源車”等行業滲透率提升的邏輯依然清晰且可預見、可跟蹤,全市場行業比較來看,新能源仍然是2022年行業增速領跑的板塊,也是估值與增速匹配性價比最優的行業之一。近期的回調使得許多優質標的又回到了估值合理甚至被低估狀態,未來它們有望成為獲取超額收益的重要來源。
談及後市機會,杜猛指出,今年市場機會將更加多元,行業分佈上也會更加均衡。除了新能源,半導體等高景氣行業之外,消費電子、電腦等景氣度改善的方向,以及包括消費、醫藥等穩定增長行業都會有自下而上的機會。杜猛強調,超額收益更多地來自於自下而上的個股選擇,因此需要圍繞投資性價比做更加細緻的選股,重點關注有成本優勢、技術進步、産能高效的公司。
(責任編輯:葉景)