今年以來多只基金業績翻倍,但仍有300多只基金收益為負。為何業績如此懸殊?記者在重點梳理了今年以來收益為負的主動管理型權益基金後發現,有的基金是因為所投資的賽道表現不佳,有的則是踏錯了投資節奏,一季度高倉位,二季度卻大減倉,由此無緣結構性行情。
東方財富Choice數據顯示,7月23日,今年以來首只“翻倍基”誕生,融通醫療保健基金凈值增長率達100.29%。截至8月2日,“翻倍基”數量繼續增加,南方消費進取、易方達生物分級、招商醫藥健康産業股票等基金今年以來收益率也實現翻倍。
就平均收益率而言,以偏股混合型基金為例,截至8月2日,偏股混合型基金今年以來平均收益率為32.27%。
在眾多基金取得良好業績的同時,也有300多只基金今年以來收益率為負,其中不乏一些主動管理型權益基金。這些基金為何在今年轟轟烈烈的結構性行情中表現如此暗淡?
虧損原因之一:所聚焦賽道表現不佳
多只聚焦低估值、高股息股票的基金今年以來收益率為負。例如,截至8月2日,工銀瑞信紅利優享混合A今年以來收益率為-2.36%。基金二季報顯示,工銀瑞信紅利優享的業績比較基準為30%×恒生港股通高股息低波動指數收益率(經匯率調整後)+30%×滬深300紅利指數收益率+40%×中債綜合財富(總值)指數收益率。其中,恒生港股通高股息低波動指數今年以來跌幅超過20%。根據基金二季報,工銀瑞信紅利優享混合A份額凈值增長率與同期業績比較基準收益率,兩者相差不大。
類似的還有,截至8月2日,前海開源港股通股息率50強股票型基金今年以來收益率為-9.51%。根據基金二季報,其投資目標為港股市場中具有高現金分紅的股票,業績比較基準為恒生指數收益率×80%+中證全債指數收益率×20%。截至8月3日,恒生指數今年以來下跌13.24%。
此外,據基金二季報披露,截至6月30日,前海開源港股通股息率50強過去6個月收益率為-13.14%,業績比較基準為-10.09%,略跑輸業績基準。
虧損原因之二:大幅減倉錯過上漲行情
有的基金虧損原因是踏錯了節奏。例如,截至8月2日,長安産業精選今年以來收益率為-6.22%。從股票倉位變化來看,截至一季度,長安産業精選權益投資佔基金資産凈值比例為93.47%,但截至二季度,該比例驟降至26.55%。
行情數據顯示,一季度上證指數下跌9.83%,二季度以來上證指數漲幅超過20%。此外,二季度以來,結構性行情得到了充分演繹,在申萬28個一級行業中,截至8月3日,申萬休閒服務漲幅超過128%,申萬食品飲料、申萬醫藥生物等漲幅均超過50%。
在長安産業精選基金二季報中,基金經理表示,由於流動性驅動的反彈已經略偏離基本面,相較于上一報告期,基金權益資産配置比例有所降低,主要配置了估值較低且基本面向上的金融地産,以及受疫情影響較小、長期趨勢向上的科技相關行業。
匯安資産輪動靈活配置混合型基金今年以來也表現不佳。截至8月2日,匯安資産輪動今年以來收益率為-0.68%。截至一季度,匯安資産輪動的權益投資佔基金資産凈值比例為56.23%,但截至二季度,該比例只有35.07%。
事實上,這已經是基金經理大幅加倉的結果。在匯安資産輪動基金二季報中,基金經理表示,由於對二季度基本面偏謹慎,因此在二季度採取了保守策略。基於看好下半年經濟穩步復蘇,基金從6月底開始大幅加倉,將均衡配置低估值的價值行業並精選估值合理的成長個股,積極參與市場行情。此外,匯安資産輪動的前十大重倉股“大換血”,二季度前十大重倉股與一季度無一重合。
(責任編輯:葉景)