受全球新冠疫情擴散影響,美股最近接連熔斷,A股也受到連累,近期波動明顯增大。前期表現優異的科技板塊也遭遇調整,這給了投資者逢低佈局的好機會。天弘基金披露,旗下天弘中證電子ETF(交易代碼:159997)于3月20日登陸深交所。投資者可通過股票賬戶在二級市場輕鬆交易該基金。
電子行業是國家資訊化産業的基礎支撐,上下游産業鏈覆蓋廣泛,5G、晶片等多個細分領域都和它不可分割,是科技股投資的理想標的之一。也因此,天弘中證電子ETF發行期間大受歡迎,首募規模11.54億元,一躍成為天弘基金旗下首募規模最大的指數類産品。
該基金2月27日宣告成立,恰逢全球疫情擴散,恐慌情緒在全球資本市場持續蔓延,中證電子行業指數也從高位下行,截至3月18日,與2月25日高點相比,回撤超過25%。但這也為天弘電子ETF建倉提供了很好的機會。事實上,該基金成立後,採取了較為謹慎的建倉策略,截至3月17日,股票倉位約為28%。
復盤天弘中證電子ETF的建倉思路,基金經理楊超表示,基金成立巧逢電子行業處於估值高位,因此他們採取了穩健的建倉策略,當海外疫情擴散之後,也沒有急於建倉,而是在前期很長的時間裏側重於現金管理。隨著市場進入到極度恐慌的狀態,疊加基金上市時點臨近,逐步提高基金倉位至規定水準。
“從基金成立以來,中證電子行業指數跌幅在20%左右,但電子ETF通過緩慢建倉,目前回撤約為5%。可以説在建倉過程中,基金並沒有追高,而是在市場極端恐慌、不斷下跌過程中,逐步把倉位提高到上市標準。”
近期,受海外疫情蔓延擴散影響,全球資本市場動蕩不安,美股更是出現了史詩級的震蕩,電子行業由於前期積累了較大漲幅,在這輪波動中也受到牽連。但楊超對電子行業的前景並不悲觀。他認為,電子行業發展背後的邏輯是産業邏輯,是5G帶動的科技新週期崛起,疊加國産化替代加速等因素,國內電子行業有望維持高景氣度,短期調整更利於後續行情健康發展。
“電子是涵蓋上、中、遊産業鏈比較豐富的一個産業,從上游的半導體材料,半導體的設備,中游元器件、光學元件,下游的PC、智慧終端等等,它整個是一個比較長的産業鏈。投資講究節奏,隨著産業盈利分佈的變化,大家會發現在早期來講主要是上游公司獲利,而隨著産業不斷成熟,到産品化、市場化,盈利分佈是不斷向下游遷移的過程。目前市場還是處在中上游、以半導體公司為主的階段。”楊超稱。
2019年,受益於國産替代加速等因素,電子行業盈利快速止跌回升,帶動行業指數快速上漲。電子行業全年表現出色,累計漲幅超63%,在申萬29個行業中高居榜首。最近受到疫情在全球擴散影響,電子行業快速調整,導致今年初積累的收益縮窄至6.7%,但漲幅仍然排在全市場前三(Wind,截至3月18日)。
在這輪調整中,投資者對科技主題ETF的熱情仍然不變。有媒體統計顯示,在近一個月的時間內(2月18日-3月17日),全市場18隻科技ETF中,14隻實現了基金規模的凈增長,按照18隻科技ETF在每一個交易日的場內流通份額和基金凈值均值計算,近一個月有589.74億元的資金凈買入科技ETF。
根據海通證券策略分析團隊的觀點,科技仍然是今年A股配置的主旋律,原因在於,這一輪科技背後邏輯是産業邏輯推動,5G代表的新一輪科技週期才剛開始,疫情僅短暫衝擊,參考2012-2015年的3G/4G,這次5G帶動科技基本面的回升預計也要持續2年。
近期大基金二期即將開始實質性投入的消息也在一定程度上提振電子行業。據悉,大基金二期約為2000億規模,重點關注高端設備及新材料領域,推動半導體製造發展。國盛證券電子行業分析團隊指出,預計大基金二期能有效撬動社會資金,助力半導體産業鏈發展。
需要提醒的是,看好中國電子産業發展前景的投資者,除了可以在二級市場上,通過股票賬戶交易天弘中證電子ETF以外,還可以通過基金賬戶在場外申購相應的聯接基金——天弘中證電子ETF聯接A/C。
(責任編輯:張明江)