本報記者任威夏欣上海報道
7月17日,民生加銀基金髮布第2季度報告,民生加銀新動力混合A、民生加銀精選混合基金收益慘澹,上半年均大幅跑輸業績比較基準超20%,且在年中排名中墊底。
與此同時,《中國經營報》記者注意到,民生加銀基金公司旗下産品對於新城控股(601155.SH)股票和債券均有重倉。
截至7月17日收盤,新城控股30.66元/股,與7月3日事發相較,股價下跌28.18%。超過33家基金公司下調估值,最低至25.21元/股。
“踩雷”新城控股
民生加銀是持有“15新城01”債最多的基金公司,旗下2隻基金還重倉了新城控股。
新城控股的“黑天鵝”事件著實讓民生加銀基金栽了跟頭。民生加銀多只基金持有新城控股相關債券和股票,該事件在資本市場發酵後,民生加銀相關基金的凈值也隨之下滑。
同花順數據顯示,截至3月31日,民生加銀基金旗下基金民生加銀平穩增利持有“15新城01”100萬張,市值1.03億元。
記者了解到,基金公司主要持有新城控股4隻債券,其中,“15新城01”持有的基金公司家數最多,共有5家,而持有該只債券數量最多的正是民生加銀基金。
不僅如此,民生加銀基金旗下2隻基金還重倉了新城控股。
截至3月31日,民生加銀新戰略靈活配置混合、民生加銀轉債優選A/C分別持有新宇控股7.7萬股、4.5萬股,市值分別為347.65萬元、203.24萬元。新城控股在上述兩隻基金中的前十大重倉股排名分別位列第2、3位。
民生加銀基金髮佈公告顯示,決定於2019年7月4日起對本公司旗下部分基金所持有的股票“新城控股”進行估值調整,估值價格調整為31.12元。按照新城控股7月3日收盤價42.69元/股計算,下調3個跌停。
7月4日,“新城控股事件”在資本市場發酵,新城控股上演股債“雙殺”。
新城控股在7月4日~7月6日3天上演3個跌停,債券方面“15新城01”在7月4日當天跌幅達8.46%,持有該債券的民生加銀平穩增利7月4日當天凈值下滑0.22%。
對於基金持有者來説,當投資的基金産品遇到“踩雷”的情況,應該如何應對?
“對於持有踩雷的基金産品,如果倉位很低,且踩雷屬於黑天鵝事件,而不是基金經理本身的能力造成的,則可以繼續持有。如果是因為基金經理本身的問題,比如財務造假沒看出來等等,建議贖回。”格上財富研究員張婷分析,“另外,入股僅僅是暫時性的影響因素造成的股價大跌,從而基金凈值下跌,則可以繼續持有。”
從“踩雷”個股的基本面來看,有資深市場人士對本報記者分析:“要看踩的哪種‘雷’,類似于康得新、長生生物這種就只有趕緊賣,越早越好。但對於新城控股這種則不一定,基金公司普遍已經做了4~6個跌停的估值準備,新城控股有土地有房産都是比較好的資産,過度的下跌反而會出現非理性情況”。
天天基金某研究員補充道:“投資者碰到持有基金踩雷現象要謹慎對待,一要理性分析,必要時進行贖回,要分析具體踩雷事件性質,是否嚴重;二要看所買基金持有的比例,若持有比例不高,那麼個股跌幅對整體基金凈值的影響不會很大;三看流動性,如果持有基金持有該股票市值比較大,該股票市場抱團情況嚴重,可能會面臨集中拋售,基金經理很難在第一時間清盤跑掉。
另外,他認為,是否贖回還應該看基金是否已經對該股票進行了估值調整,如果已經調整,那麼贖回也是按調整後的預估底價進行贖回,此時贖回虧損已經無法避免。
“公募基金具有分散投資的特點,個別上市公司爆雷,對基金産品整體的影響有限。短期基金凈值可能會因估值調整出現波動,長期看,對於基金産品整體業績的影響並不大。投資者需要理性認識投資風險,堅持長期價值投資。”濟安金信研究員陳洋進一步補充。
關於“踩雷”相關股票和債券後續措施,記者向民生加銀相關人士發送採訪函,截至記者發稿尚未收到回復。
重倉股跌幅較大
民生加銀新動力混合和民生加銀精選混合是同一基金經理管理,持股的重合度也非常高。
民生加銀基金最近的“糟心事”不止“踩雷”新城控股這一件。此前在公募基金“年中考”中,公司旗下産品民生加銀新動力混合A上半年收益率在2545隻偏股混合
型基金中排名倒數第一。此外,該公司上半年收益率排名墊底的産品還有民生加銀精選混合,同類排名為2532/2545。
同花順數據顯示,上半年跑輸業績比較基準26.25%。並且該基金是上半年偏股混合型基金中唯一一隻凈值下跌超過10%的産品。根據同花順數據,民生加銀新動力混合A上半年收益率為-10.26%,該基金2季報顯示,報告期內份額凈值增長率為-18.21%,同期業績比較基準收益率為-0.99%;1季度該基金凈值增長率為9.72%,同期業績比較基準收益率為16.78%。
截至7月18日,該基金今年以
來收益率為-10.36%。從長線來看,近一年、近兩年、近三年,收益率為分別為-19.09%、-22.96%、-18.86%。該基金三年來的各個階段均以虧損告終,損失慘重。
民生加銀新動力混合A的基金經理為黃一明,2018年9月19日開始管理,截至7月18日,其掌舵民生加銀新動力混合A的任職期回報為-18.86%。黃一明在同一時間接手管理的另一隻基金民生加銀精選混合在其任職期間也虧損嚴重,任職期間漲跌幅為-16.64%。
民生加銀精選混合的過往業績也慘不忍睹,同花順數據顯示,上半年跑輸業績比較基準25.79%。
同花順數據顯示,截至7月18日,該基金今年以來的收益率為-3.37%,此外,該基金近一年、近兩年、近三年,收益率為分別為-23.33%、-17.24%、-21.22%。
天天基金研究員對記者分析,民生加銀新動力混合和民生加銀精選混合均是同一個基金經理所管理的産品,持股的重合度也非常高,業績表現確實不佳。他認為有以下幾個方面原因。
首先,與倉位選擇有關。該基金的倉位沒有隨市場及時調整,體現出基金經理的倉位擇時
能力不佳。
其次,基金經理在近期擇股表現也不佳。基金經理看好科創板帶來的相關機會,但是持有的個股卻沒趕上2019年熱點行情。相反其前五大重倉股星輝娛樂、華魯恒升、上海新陽、魯信創投、亞太藥業在二季度跌幅較大,分別下跌了31.34%、1.42%、22.39%、22.25%、5.01%。
第三,該基金遭到頻繁大量贖回情況,這也對基金經理的買賣操作造成一定影響,導致凈值波動加劇。
“這兩隻基金是同一個基金經理管理,因此持倉基本一致,業績走勢趨同。業績不佳的原因主要是基金經理重倉股表現較弱,尤其是在4~5月份市場回調期間,這兩隻基金跌幅遠遠大於行業平均水準。”張婷也持同樣觀點。
從兩隻基金持倉方面,陳洋進一步分析,上述兩隻基金2019年一季度末的股票倉位較2018年末略有提升,但是重倉股留存率較低,換股調倉、中長期選股能力較差可能是影響短期業績的原因。
對此,記者已向民生加銀基金髮送採訪函,截至記者發稿未收到回復。
權益類佔比不足5%
近年來民生加銀基金的規模增長主要得益於固定收益類産品規模的拉動。
目前民生加銀正值“多事之秋”,作為管理規模過千億元的銀行係公募,公司産品嚴重“偏科”,權益類産品規模佔比僅為5%。
截至6月30日,民生加銀基金總規模為1459.02億元,歷史最高,但股票型基金和混合型基金僅為3.85億元、68.41億元,均遠低於歷史最高水準的20.19億元、120.26億元。事實上,近年來民生加銀基金的規模增長主要得益於固定收益類産品規模的拉動。
此外,民生加銀的人事變更也頗為頻繁。據記者不完全統計,自去年以來,民生加銀多位基金經理離職,比如:宋磊、彭雲峰、李慧鵬等。今年4月份,公司總經理一職在空缺5個月之後才落地。
民生加銀公告顯示,4月13日,李操綱擔任該公司總經理。前任總經理吳劍飛在掌舵公司7年之後於2018年11月離職,之後總經理一職由公司董事長張煥南代任,直到李操綱履新。
未來李操綱如何應對公司産品業績不佳和産品線發展不均衡等諸多問題,本報記者將持續跟蹤。
(責任編輯:孫朋浩)