隨著今年基金清盤和股市回暖的影響,二季度“迷你基金”規模在減少。不過,迄今仍有接近10%~15%左右比例的“迷你基金”規模不足5000萬。
劇情卻在悄然反轉。
根據21世紀經濟報道記者了解,部分“迷你基金”迎來了發展的好機會,6、7月份,科創板打新資金促使部分“迷你基金”規模暴漲。
迷你基金減少
來自格上財富的數據顯示,截至一季度末,市場共有726隻迷你基金,截至二季度末,市場上共有689隻迷你基金(A/C端合併計算)。
7月18日,格上財富研究員張婷對21世紀經濟報道記者表示:“二季度比一季度稍有好轉,主要是很多基金已經進行了清盤。”
而前海開源基金首席經濟學家楊德龍認為,大量迷你基金的出現,主要與近兩年的A股市場行情有關,尤其去年A股市場大幅下跌,基金的規模出現了較大幅度縮水,一部分被贖回,另一部分規模下跌,所以迷你基金大量出現,“不過,今年隨著市場的回暖,迷你基金數量開始減少”。
“特別是靈活配置混合型的産品,如果是配對方向的話,今年的業績增長得都不錯,這使得資金開始申購,規模出現了回升。一旦行情好轉,迷你基金的數量就會大幅減少,迷你基金的多少跟行情有密切關係。”楊德龍説。
不過,張婷指出:“今年以來,雖然A股市場有所回暖,但迷你基金的數量仍較多,目前已經超過600隻。迷你基金大多數是靈活配置型基金,有的是本身成立的時候就比較小,行情不好,導致很多投資者贖回,有些是委外定制基金,隨著大資金撤離,只剩下空殼。”
“對於迷你基金,基金公司一般會選擇清盤或者轉型,大多數最終會走向清盤,因為轉型的難度還是比較大的。”張婷説。
“如果産品的獨特性不是很強,同質化很明顯,歷史業績偏弱的話,未來這些清盤退市肯定會成為常態。而若歷史業績還相對不錯,長期風格穩定的迷你基金,基金公司大概率還是會增加渠道行銷力度去保住。”嚴雄説。
一位基金公司人士告訴記者,對於迷你基金該公司“有的找錢保殼一下,有的就清盤了”。
值得注意的是,部分迷你基金出現規模大幅增長,比如有10隻靈活配置混合型基金今年以來增長了5億-22億,比如匯安豐華靈活配置混合型基金,由年初的0.41億元增長至二季度的23.00億元;博時匯智回報靈活配置混合型基金由年初的0.56億元增長至二季度末的14.02億元。
打新促“殼”規模暴漲
類似基金規模暴增,顯然與傳統的持續行銷推動關係不大。
根據21世紀經濟報道記者了解,二季度以來,部分“迷你基金”的規模受益科創板打新出現暴漲。
數據顯示,靈活配置型混合基金中,今年年初,規模在5000萬以下的迷你基金由年初的有303隻(ACE不合併計算),減少至一季度末的236隻,再減少至二季度末的108隻。其中部分一季度時的“迷你基金”已恢復到2億元以上。 比如,長信利信靈活配置混合基金的規模從一季度末的19萬元增長至2.17億元。
“許多靈活配置型和指數型的‘迷你基金’今年6、7月的規模大幅增長,主要是因為科創板打新資金注入。”7月18日,一位基金人士介紹,“公募基金科創板打新一般是用靈活配置基金和指數基金,原因是指數基金可以對衝降低風險,而靈活配置基金股票底倉配置比較靈活。”
一位私募人士介紹,6月底該公司管理的1億元資金借道申購迷你公募基金做科創板打新,選擇的是指數型基金。
“這些迷你基金如果沒有資金注入將會面臨清盤,所以基金公司也很願意我們資金進入。但我們希望迷你基金的規模不要太大,最好能控制在1億元以內,我們要求限制大額申購,以免攤薄打新收益。”上述私募人士表示。
其預計今年科創板打新會有10%-20%的收益,而管理費+申購的成本僅為1%上下。“公募基金可以收管理費,我們可以獲得打新收益,這是雙贏。”
而對於資金借道迷你公募基金打新,嚴雄表示:“基金規模越大,打新收益對凈值的拉動就越小。不過科創板打新需要有6000萬元的股票底倉,規模太小也沒法參與,2億元到3億元的規模相對更合適。所以也不是越小越好,在這個範圍內的基金還是比較有機會的。”
(責任編輯:張明江)