世聯行兼併同策 抱團取暖能否渡過房産寒冬?

　　深圳世聯行集團股份有限公司12月1日晚間發佈公告稱擬通過發行股份及支付現金方式購買同策房産諮詢股份有限公司(以下簡稱“同策諮詢”)的控股權，同時募集配套資金。

　　據公告顯示，因有關事項尚存不確定性，為維護投資者利益，避免對公司股價造成重大影響，公司股票自2019年12月2日(星期一)開市起停牌，公司證券最晚將於2019年12月16日復牌。

　　同策苦等A股多年未果，或通過聯並方式曲線上市

　　據證監會11月公佈的《上交所主機板申請首次公開發行股票企業基本資訊情況表》顯示，同策諮詢于2015年12月開始敲門A股，排隊三年多後，今年10月25日同策諮詢的IPO審核突然選擇終止。和訊就終止原因諮詢同策相關人士時，未得到對方相關答覆。

　　據了解，同策諮詢成立於1998年，為中國領先的房地産服務企業之一。業務覆蓋代理、諮詢以及投資顧問、商業、産業、海外、養老、大數據等一系列板塊。此次世聯行收購同策諮詢的交易對方為孫益功、劉哲。天眼查顯示，同策諮詢股東劉哲和孫益功兩人合計持股比例達73.28%。

　　從經營業績來看，同策諮詢在2012-2014年及2015年1-6月實現的營業總收入分別約6.91億元、8.65億元、8.89億元及3.8億元，對應的歸屬於母公司所有者的凈利潤分別約1.15億元、1.39億元、8068萬元及-822.01萬元。

　　國家政策的嚴控和資金募集的日益收緊令房企所處的資本環境每況愈下，對於想要活下去的房企來説，上市成了解決資金問題的辦法之一。從去年開始，中小房企赴港上市的大風愈刮愈勁，部分企業則選擇敲門A股。

　　受大陸內外上市政策不同的影響，A股上市緩慢而艱難。自2019年4月國務院發佈禁止證監會批准屯房囤地房企上市、再融資和重大資産重組的通知以來，僅有極少數幾家地産公司實現A股上市。

　　A股上市成功的房企大都要選擇借殼的方式。同策在IPO審核終止後決定與世聯行合併。這意味著若交易完成，同策諮詢將借世聯行曲線回歸A股市場。

　　關於為何選擇世聯行，同策相關人員向和訊表示説，同策與世聯行均為行業領先企業，雙方在主營業務、戰略方向、企業文化價值觀方面高度匹配，同時在業務模式與城市佈局可形成優勢互補，基於此雙方目前建立合併意向並有序推進中，雙方的合併重組的方案還在洽談過程中，具體結果以公告資訊為準。

　　世聯行業績下滑，企業急需自救

　　在房地産市場發展格局快速轉變的大環境下， 房地産行業正在以每天淘汰1.3家房企的速度進行大規模的洗牌。此前世聯行曾選擇投身公寓租賃市場，長租公寓的不斷爆雷並未減輕世聯行的業務危機，新業務的持續虧損反而極大程度上影響了財務表狀況。

　　據世聯三季報顯示，2019年前三季度公司歸母凈利僅306.51萬元，同比銳減96.05%，扣非歸母凈利更是虧損1596.30萬元，同比大降123.41%。此外，其重要股東之一房天下于上月宣佈撤資，決定減持世聯行6%股份。 遭遇黑天鵝危機的世聯行需要重新選擇新業務拓展之路。資料顯示早在今年6月，世聯行和同策諮詢在58同城、安居客主辦的“智慧服務·開放共贏”房地産新聚能峰會上，便有過第一同臺經驗，彼時兩家企業希望通過優勢互補，分別與58同城合作，希望實現1+1>2的聚能合作效應，構建全新的新房交易生態互聯體系。

　　據了解，世聯行從事的業務主要包括交易服務、交易後服務、資産運營以及資産管理四大板塊。世聯行的交易服務板塊主要包含代理服務業務、網際網路+業務和顧問策劃業務；交易後服務板塊主要包括金融服務業務和裝修服務業務；資産運營板塊主要包括公寓管理業務和工商資産運營業務；資産管理板塊主要包括資産投資服務業務和物業管理服務業務。

　　世聯行的“諮詢”和“代理”業務與同策相同，選擇另一家類似的知名服務企業合併，或許是世聯行在代理行業寒冬之季的一次絕地反擊。