近日,全球著名投行瑞士信貸發佈研報,首次給予樂信買入評級,並給出17美元的目標價,距美東時間10月11日樂信收盤價還有78%的上漲空間。瑞信認為,樂信具有獲客策略有效、業務合規、資金渠道多元和資産品質穩定等多個優勢。
新消費平臺戰略推動用戶增長
“樂信的客群以受教育年輕用戶為主,這個客群具有信用意識良好和高增長潛力的先天優勢。”瑞信在研報中指出。
根據樂信財報,截止2019年2季度,樂信用戶數量突破5000萬,同比增長超70%。而這很大程度上要歸功於樂信新消費平臺戰略的推動。
年初以來,圍繞優質高成長年輕人群的消費需求,樂信在場景、金融、權益三方面佈局新消費平臺戰略,通過與更多線上線下消費場景連通,滿足更多優質人群分期消費需求,獲取了大量優質用戶。
比如,樂信旗下全新的權益消費品牌“樂卡”,打造了觀影樂卡、美食樂卡、音樂樂卡、商旅樂卡等多個廣受年輕人喜愛的産品。截止2季度末,樂信的付費會員體系已經服務超過120萬人次。
瑞信表示,其更看好擁有多元獲客渠道的金融科技平臺,比如擁有電商消費場景和會員權益平臺的樂信;而樂信具有競爭力的定價策略和創新的産品策略也在幫助其提升存量用戶的粘性。
據統計,樂信2015年第一季度獲得的用戶中,有44%在2018年第三季度仍為活躍用戶, 而這部分用戶的30天逾期率從2016年第一季度的2.1%下降到2018年第三季度的1%。
風控策略行之有效,資産品質穩定
瑞信在研報中多次強調樂信有效的風控策略和資産品質的穩定性。
據了解,2019年2季度,樂信研發投入達9970萬,比去年同期增長27%。在上市金融科技企業中,樂信金融科技投入力度、研發人員佔比,均處於領先地位。
不斷加大的科技投入,持續強化了樂信的風控優勢和效率。當前,樂信在反欺詐組件——複雜網路、收貨地址聚類分析、LBS資訊聚類分析、用戶行為序列分析、輿情分析等多項機器學習應用上,都取得突破性進展。
樂信智慧風控引擎“鷹眼”的訂單自動化審核率達到98%,海量小微金融資産處理技術平臺“蟲洞”的融資匹配成功率達到93%,同時風險長期控制在行業最優水準,2季度,樂信90天以上不良率僅為1.49%。
瑞信注意到,除風險表現外,樂信的合規性也是行業標桿。
對於金融科技平臺來説,利率決定了平臺的合規性。很多金融科技平臺在監管機構2017年發佈36%的年利率限制後才開始進行合規調整,而樂信的低利率則遠低於大部分同行,和螞蟻金服、京東數科等金融巨頭處於同一水準。
資金渠道多元化優勢
資金渠道多元化已經成為投資者作出投資決策的重要考量標準。而是否獲得金融機構的認可,便成為決定各大金融科技平臺業務發展好壞的重要因素。
“具有優秀風控水準的金融科技平臺,資金來源的可持續性一般也強于同行。”瑞信在研報中指出。“金融機構最看重金融科技平臺的,是客群、資産品質和合規三個方面。”
正如瑞信的觀點一樣,樂信合作機構數量在不斷增加,資金優勢持續擴大。2019年2季度,樂信已經和超過100家金融機構達成合作,包括中國工商銀行、民生銀行等眾多中國頭部銀行。2季度樂信平臺上近80%新增借款來自機構資金,並還在不斷增長。
“擁有機構資金優勢的金融科技平臺,能更好地持續發展,實現更強勁的增長,並有更清晰的盈利。”瑞信認為。它更指出,目前多家金融科技公司的估值都被低估。
目前,高盛、瑞士信貸、瑞銀、華興、法國巴黎銀行、美銀美林、野村、星展、Aletheia Capital等9家全球知名投行和研究機構都給予了樂信“買入”評級,樂信“買入”數量為在美上市金融科技股中最高。
(責任編輯:王晨曦)