與普萊德關聯交易 福田汽車6年增值47.5倍

　　6年增值47.5倍，這樣的投資成績超過了大部分風險投資的收益，不過，對於福田汽車來説，這樣的投資也許從一開始就註定收益遠遠大於風險。

　　福田汽車（600166.SH）近日發佈公告稱，東方精工（002611.SZ）將以4.75億元的交易價格收購福田汽車持有的北京普萊德新能源電池科技有限公司（下稱“普萊德”）10%的股權，並以發行股份以及支付現金的方式向福田汽車支付收購對價，而在六年前，福田汽車投資普萊德的成本不過1000萬元，而這一切的關鍵是為圍繞普萊特與各股東方之間巧妙的關聯交易。

　　截至目前，普萊德的股權結構為：北大先行科技産業有限公司持股38%（下稱“北大先行”），北京汽車集團産業投資有限公司持股24%（下稱“北汽投資”），寧德時代新能源科技股份有限公司持股23%（下稱“寧德時代”），福田汽車持股10%，青海普仁智慧科技研發中心(有限合夥)（下稱“青海普仁”）持股5%。其中福田汽車與北汽投資的實際控制每人平均為北京汽車集團有限公司（下稱“北汽集團”）。

　　圍繞與股東方之間頻繁而大額的關聯交易，普萊德取得了業績的快速增長。截止2015年末，普萊德營業收入和凈利潤分別達到11.34億元和1.51億元。

　　根據東方精工披露的交易預案,普萊德存在向寧德時代採購電芯、向北京新能源汽車股份有限公司（下稱“北汽新能源”，北汽集團旗下企業）及福田汽車銷售動力電池系統、租賃北汽新能源廠房等經常性關聯交易。其中,向寧德時代採購電芯、向北汽新能源及關聯方福田汽車銷售動力電池系統是關聯交易的主要構成:2014年、2015年、2016年1～3月,普萊德向寧德時代及寧德新能源採購高品質的電芯産品,採購金額分別為17624.70萬元、74801.63萬元、56978.28萬元,佔同期採購總額的比例分別為76.84%、73.52%、82.26%,採購金額較大且集中度較高。而據公開報道，寧德新能源2015年銷售收入不過50億元左右，這意味著對普萊德的銷售額佔寧德新能源銷售收入的比重近15%；同期，普萊德向北汽新能源、福田汽車銷售額合計分別為 18035.33萬元、65942.32萬元、32206.29萬元,佔同期銷售總額的比例分別為 72.95%、59.17%、56.18%,銷售金額較大且集中度較高。

　　實際上，福田汽車最終獲得的受益或將遠高於目前交易預案披露的數據，上述交易完成後,普萊德將成為東方精工的全資子公司,福田汽車、寧德時代、北汽投資等均將成為東方精工的股東，後兩者持股比例超過5%。按照此前天際股份及堅瑞消防收購相關公司後的股價走勢，福田汽車的投資收益將遠高於目前披露的數據。

　　未來，普萊德的關聯方仍將繼續對其“哺育”。東方精工表示，未來普萊德向寧德時代採購電芯、向北汽新能源及福田汽車銷售動力電池系統、租賃北汽新能源廠房等關聯交易依然存在，且隨著普萊德經營規模的不斷擴大,預計該等採購及銷售的關聯交易將保持增長。

　　類似的事件還在福田汽車氫燃料電池電動客車的訂單中再次出現。2016年5月24日,福田汽車披露了《關於取得100輛福田歐輝氫燃料電池電動客車訂單的公告》，其中，福田汽車與有車(北京)新能源汽車租賃有限公司(下稱“有車公司”) 簽訂的、未來交付的100台氫燃料電池客車,配裝的電池由北京億華通科技股份有限公司(下稱“億華通”)供應, 而有車公司的控股方為北京水木華通科技有限公司(以下簡稱“水木華通”)，億華通和其大股東及法人張國強合計持有水木華通33.16%的股份,為其第一大股東。對此，福田汽車在澄清公告中卻表示“張國強本人確認,其與億華通對有車公司及水木華通不實質控制”。

免責聲明：中國網汽車轉載此文目的在於傳遞更多資訊，不代表本網的觀點和立場。文章內容僅供參考，不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。