隨著中國藝術品市場的迅猛發展，一批投資先行者開始進軍這一領域，藝術品基金這一在西方再平常不過的藝術投資形式，在國內如雨後春筍般涌現出來，如泰瑞藝術基金、邦文藝術基金、德美藝嘉藝術基金、“中信·龍藏1號”藝術品投資基金等。中國藝術研究院院長西沐認為：“隨著退出機制的不斷完善，中國藝術品投資基金會有一個爆髮式的發展，可以説，今年與去年相比，藝術品投資基金非但沒有在藝術金融化的一些負面新聞下變得低調或放慢腳步，反而更具爆發性地發展起來。” 藝術品基金的運作方式與其他基金的運作方式具有相似性，一般是由基金經理人負責募集資金，同時聘請專門的藝術品專家指導投資。藝術投資基金是代客投資，未來的發展趨勢應是與資本市場接軌，然後由專業的藝術經營機構來運作，包括藝術史家、藝術家、策展人、鑒定家、藝術機構、藝術顧問公司等等，共同把握基金的投資方向。因此藝術投資基金將引導整個藝術市場的投資方向，同時也有利於與國際藝術市場的接軌。 由於藝術品與證券具有不同的特徵，投資重點在於藝術品的未來價值。藝術品投資是價值投資，要基於對藝術品的藝術價值、歷史地位及恰當時機的判斷來選取投資對象，同時也要依靠對藝術品未來的價值空間、對藝術品的市場需求以及價格走勢的預測。 北京邦文當代藝術投資有限公司董事陳波介紹説，藝術品基金在選擇投資標的的時候，通常遵循3個原則，首先，必須是真品，真假方面只要有疑問、有一點不確定的，基本上不會去買；第二，精品很重要，邦文前幾期基金，在近現代作品投入得多了一些，這一個板塊的名家精品，相對來説增值空間比較穩定；第三，尋找一些價值洼地，有一些小板塊，比如説長三角地區的畫派，跟同時代的名家相比，他們的作品被遠遠低估了。 藝術品基金為客戶提供了參與藝術品投資的機會。在藝術品市場，只有理性的投資才會取得良好的投資收益率。藝術品基金投資要充分考慮風險，規避藝術品投資風險的一個專業方法就是組合投資。應該根據投資人對風險的承受能力及各個時期藝術品的市場狀況來確定恰當的投資組合比例。一旦藝術基金確定了適合你的藝術種類等大類藝術資産的組合，就該考慮把哪些具體的藝術資産類別配置在投資板塊之中。 在經濟學界，人們將“不把所有雞蛋放在一個籃子裏”理解為分散投資，諾貝爾經濟學獎獲得者哈裏·馬克維茨認為，關注單個投資的回報遠遠不及監控投資組合的總體回報。 在藝術品基金行業，“雞蛋籃子”理論更是被廣泛運用。最成功的案例非英國鐵路養老基金莫屬。這個原本為英國僱員最多的鐵路公司經營養老金的機構，早在1974年就為了分散投資風險，在預測到通貨膨脹以及水漲船高的藝術品市場具備巨大潛力之後，大膽斥資4000萬英鎊購買藝術品。在蘇富比拍賣行的指導下，至1989年宣佈停止收購的10多年裏，基金共收穫包括繪畫作品、雕塑、銀器、傢具、東方瓷器和名人手稿在內的各類藝術品超過2500件。最初的經營成果比較一般，每出售1000件作品的收益在2400萬美元，投資回報率為11%。但到上世紀80年代末，英國鐵路養老基金的25件印象派和當代藝術作品卻換回3480萬美元，投資回報率即刻上升至20%。之後10年，英國鐵路養老基金在藝術品方面的投資，回報率累計維持在11.3%。藝術品基金需要有專業背景和市場經驗豐富的專家進行投資，對市場透徹分析和極具經驗的風險控制能力，為客戶集資買賣高報酬低風險之藝術品，以類似共同基金或避險基金之方式配合長短線操作技巧，達到降低風險、提高投資獲利的目的。 藝術品基金的購買平臺並不是建立在單一直線上的，而是全面鋪開，需要與收藏家、藝術家、畫廊、拍賣行、私人美術館等各種可能的平臺搭建關係網路。只有對全盤都有所掌控，基金才能知道去哪買和去哪賣，從而拿到最好的作品。投資講究未來性，有未來性的藝術家，其作品就一定有人接盤，藝術品基金的購買平臺往往也是接盤人。藝術品基金在退出時會和接盤人談妥價格，從而實現投資收益，作品剩下的獲利部分則轉給了接盤人。 選擇藝術家時，藝術品基金也需要選擇那些有原創性且有市場意識的藝術家。作家伯納德·馬拉默德似乎是一位才華出眾、擁有一切的幸運兒。他的短篇小説發表在《紐約客》等知名雜誌上。他不像許多文學家那樣生活清貧，他在商業上也取得了成功。馬拉默德在一本短故事集的序言中寫道：“好的作家不會完全隨性而作。”除了我們想到的純“創作”才能，還有了解市場所需的辨析能力。藝術家運用所有這些才能找到了藝術與商業的最佳結合點。 |
