海信電器由業績預警升格為預虧、美菱電器首次虧損、廈新電子先預盈後預虧、深康佳虧損近7億元……家電上市公司正在給投資者留下2001年齊遭滑鐵盧的印象。
家電業不是朝陽産業,在經歷了前幾年四川長虹業績大滑坡、科龍電器增發上市“變臉”後,投資者對家電上市公司的業績早已不指望。然而,2001年多家家電上市公司的經營狀況,還是隨著年報的披露讓人感到怵目驚心。海信電器由預警升格為預虧,就是典型的一例。海信電器2000年中期業績同比增長72.76%,隨後在2000年10月的股東大會上通過每10股配6股的再融資方案。2000年中期,四川長虹盈利同比滑坡40.69%,彩電類上市公司業績滑坡已經初見端倪。海信電器在彩電行業中一枝獨秀,且破例獲准超比例配股,激起了投資者的信心。可誰會料到,海信電器也是圈錢完成後緊接著變臉。2001年,四川長虹況且還能每股盈利0.041元,而海信電器卻後來居上先跌入虧損泥潭。
海信電器的母體海信集團,曾因為在激烈競爭的家電行業中創造快速穩步發展的奇跡,而受到不少特殊的讚譽。如今海信電器的虧損,是否預示著家電行業的景氣度再下一個臺階?當然,這還需要進一步觀察。但有一個信號似乎預示著家電企業的日子已越來越難過,即虧損隊伍不斷擴容。2001年,與海信電器同樣首次年度虧損的還有美菱電器、小鴨電器、深康佳等家電上市公司。美菱電器稱,由於國內家電行業競爭進一步加劇,導致利潤空間越來越小,並且公司對全國行銷網路進行了結構性調整,預計2001年度業績將出現較大虧損。小鴨電器1999年上市後業績節節衰敗,2000年凈利潤由1999年的3789.23萬元跌至929.67萬元,2001年已提前預告虧損。據稱,小鴨電器虧損主要原因是公司産品銷量下降、老型號産品價格下調、計提存貨跌價準備金及審計調整。
在家電虧損公司擴容的同時,個別公司的虧損進一步惡化。深康佳曾是傳統的績優股的代表,2001年中期虧損19095.95萬元,全年虧損放大到69979.15萬元。從2000年盈利12252.52萬元算起,深康佳一年多來在虧損道路上越走越遠。另外,小天鵝等公司雖有盈利,但業績呈大幅滑坡的勢頭。小天鵝1999年至2001年的凈利潤分別為20939.03萬元、18821.77萬元、2683.01萬元,業績跌落的勢頭越來越迅猛。
家電行業的不景氣,還波及到上游産業。國內冰箱壓縮機行業經過“洗牌”後,目前剩17家企業。廣州冷機預計,冰箱壓縮機行業通過下一輪競爭最後將只剩5家,而該公司的目標就是進入這5家的前列。可是,一心想成為行業競爭最後倖存者的廣州冷機,2001年中期扭虧為盈,但2001年末期又重新虧損,虧損額達8877.32萬元。處於彩電行業上游的彩管、玻殼、偏轉線圈、電子槍等行業的上市公司,均在2001年出現不同程度的業績滑坡。大顯股份、咸陽偏轉、安彩高科等公司的2001年凈利潤,分別同比減少24.9%、83%、72.17%。2001年福地科技虧損43847.57萬元,而安彩高科下半年實現也已經虧損。
家電上市公司集體慘遭滑鐵盧,主要是價格戰及過度競爭惹的惑。價格戰導致家電産品的利潤率下降,有的公司隨著價格戰出現産銷量下降,有的公司則主營業務收入增加卻未能挽回凈利潤下降。經營環境的趨壞,使得家電上市公司的經營步伐越來越沉重。家電上市公司曾經指望通過産業轉型來尋求“突圍”,但除了大股東更換性質的徹底資産重組外,大部分公司都未能依靠自身力量找到新的利潤增長點。“近親繁殖”性質的産業轉型更難以見效,如小天鵝已由洗衣機擴大到洗碗機、電冰箱,都未能發揮“東邊不亮西邊亮”的作用,下屬洗碗機子公司2001年的虧損額甚至超過銷售收入,虧損達2007萬元。
近來有消息説,空調價格戰、高端彩電價格戰即將開打。看來,價格大戰仍可能繼續愈演愈烈,家電上市公司的前景依然不樂觀。(張 煒)
《中國經濟時報》2002-4-16