創業板的即將啟動對中國資本市場的進步,具有十分重要的意義。雖然創業板最初的規模不很大,但是他對資本市場的意義卻是十分重大的。我們大家都知道,在中國資本市場上,直接融資的權力沒有給予真正的創新企業和絕大部分民營企業,其實這對於一個現代國家來説是不可思議的事。一個強調“科技是第一生産力”的國家,在直接融資市場上,沒有給創新、風險企業留下一席之地,是可笑的。在這裡一個很重要的原因是,近年來,中國創新企業的活力相當一部分來自民間和私企,而允許他們到資本市場直接融資,對政府而言是一個大的決策上的轉變,這種重大轉變為加速中國企業創新的步伐創造了條件。
從資本市場的健康發展上看,創業板也將起到積極的不可替代的作用。過去十年,在主機板市場出現了很多問題,歸根結底是出在上市公司上,假財務數據、假資産重組、地方保護主義,雖然叫做上市公司,股份公司,作風上、骨子裏,相當一部分仍是官商。這些,具體體現在,行業壟斷、地方利益、關聯交易。這種國家壟斷、地方分割的現狀短時間內難以改變,從根本上制約了中國證券市場的健康發展。創業板是下決心進行改革的,從一開始便從上市公司的基本屬性上著眼,欲從根本上跳出國家壟斷、地方經濟的框架。著眼于有活力的民間經濟。即將在創業板上實行的暫停上市制度、終止上市制度、持續保薦制度、獨立董事制度及資訊披露制度,將為一個完全市場化的證券市場奠定制度基礎,這將是中國證券市場上的制度重建。從這個意義上講,創業板的啟動不但為創新企業的發展創造條件,更為重要的是,它為我國證券市場改革提供了重要機會。因此,中國創業板將在這種特殊的歷史條件下,承擔起扶值創新企業和制度重建的雙重使命。
中國二板市場 2001年07月23日
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