下月10日,2002年首期憑證式國債將繼續發行240億元。人們預計,4月10日的國債銷售也將像3月10日國債銷售一樣火爆。國債熱銷的背後究竟是什麼?

    買國債的錢是"保命錢"

    在2002年首期憑證式國債發行之前,許多人並不看好它。當然,並不是説國債賣不出去,而是説不會很火爆。原因很簡單,前不久,央行調低了銀行存貸款利率,利率水準已處在歷史的最低點,如果在這3至5年內央行調高銀行存貸款利率,那買國債將很不划算。

    然而,國債在大江南北的熱銷場面卻讓許多人直稱意外。建設銀行廣東省分行個人銀行部總經理李曉峰對記者説,國債的當期收益比儲蓄高是其中一個主要原因。他分析,購買國債的人大多是50歲以上的人,他們攢有"保命錢",就把買國債當作銀行定期存款,在3至5年內不會動用這筆資金,收益哪高,風險哪小,就往哪存。

    而且,在國家信用的保證下,國債還具有許多優點,比如流動性大,投資者在購買國債後如需變現,可隨時到原購買網點提前兌取；還可作為抵押物向銀行貸款。

    拓展安全可靠的投資渠道

    面對國債銷售的火爆態勢,人們在冷靜思考:為什麼每次發行國債,都會有這種排長隊購買的現象?這一方面説明百姓看好國家經濟形勢,但投資渠道狹窄是一個迫切需要解決的問題。

    著名經濟學家厲以寧指出,中國資本市場存在3個缺憾,而國債市場首當其衝。他表示,目前中國的國債品种太少,花樣太少,特別是現在國債的購買大部分由銀行來承擔。而銀行主要的任務應是放款給企業,如今資金用來購買國債,使得許多有購買需求的百姓購買困難。他還指出,要儘快發展企業債券市場,拓寬企業的融資渠道,通過發行更多的企業債券來滿足老百姓的購買需求。

    目前,我國城鄉居民儲蓄存款已接近8萬億元,但由於社會保障體系仍不健全,家庭教育開支加大,就業壓力增加,群眾對未來的收入預期不高,積極擴大內需的政策缺少必要的金融連結,需要更為安全、可靠的投資渠道。

    激活民間投資更加迫切

    實際上,如果加上居民手中持有的現金、外匯等,民間金融資本存量已超過10萬億元。幾百億乃至上千億元的國債,對於10萬億以上的民間金融資本來説,實在是一個小數字。從這個角度看,激活民間投資顯得更為迫切。

    目前,啟動民間投資已處於較寬鬆的政策環境:凡是鼓勵和允許外商投資進入的領域,均鼓勵和允許民間投資進入；在實行優惠政策的投資領域,其優惠政策對民間投資同樣適用。

    但民間投資的活力還沒有激發出來。對此,全國政協副主席經叔平説,目前民營經濟和民間投資的發展還很不平衡,民間資本的力量還沒有充分發揮出來,關鍵是國家的政策性意見沒能真正落到實處,尚未變成有關管理部門自覺的、具體的、實際的行動。

    比如説,在市場準入方面,有的法規並沒有限制或禁止民營企業和民營資本,但一旦進入,又來了新的限制,使得民營企業和投資者進退兩難；民間投資準入領域究竟是哪些,準入條件是什麼,還沒有詳盡的指導目錄。

    有關專家指出,我國在繼續實行積極的財政政策的同時,必須加大社會投資的力度,用活用好民間資金。只有民間投資者的熱情被充分激發起來,民間資本的巨大潛力被充分釋放出來,我國經濟持續快速健康發展才有重要的推動力。

     《人民日報》2002-3-27