8月21日晚間，金地商置集團發佈2019年中期業績公告。公告顯示，2019年上半年金地商置集團營收能力和債務水準同時上升。其中，營業收入約有30.62億元，較2018年同期增長約77%；毛利約有13.91億元，較去年同期增長約97.46%；凈利潤同比增長約111.12%，達11.58億元；總資産負債率約為77.75%，負債凈額比期初增長約73.58億元，至93.18億元；負債凈額率較去年同期增長50%，至64%。

營收能力創歷史新高

一路擴張的金地商置集團在2019年上半年達到了新的營收水準高峰。半年報顯示，其期內營業收入同比增長77%，達30.62億元，處於同期歷史最高水準。

其中來自主營業務物業銷售業務的收入為25.87億元，同比增加約12.62億元。來自租金及物業管理費收入為2.6億元，同比增加0.6億元。另外還有來自其他收入及收益3.04億元，同比亦是增加了0.6億元，增加主要原因為本期內來自裝修工程收入上升0.38億元、利息收入上升0.32億元，以及顧問服務收入上升0.21億元。

營收高位為集團輸送了可觀利潤，期內金地商置錄得毛利同比增長約97.46%，凈利潤同比增長更是達到了111.12%的高速。

對於金地商置未來營收預期，正如中期業績公告中所説，集團營收的增長得益於大量新産品投放和新項目啟動，持續擴大的合約銷售使得金地商置在宏觀經濟放緩和房地産緊縮措施持續的前提下，後續仍能夠實現高速的營收增長。

聚焦主營業務，土儲規模持續擴張

根據半年報顯示，金地商置2019年上半年新收購13個土地項目，規劃總樓面面積約254萬平方米，平均土地收購成本每平方米約9930元，而截至報告期末，金地商置總土儲達1541萬平方米，其中25%位於四大一線城市，65%位於二線城市，10%位於三線城市。從半年報中可以看出，該集團將會加快在人口流入較大的一線、二線城市擴張，以拓展當地的高端商業園及商業項目發展業務。

債務風險提高

金地商置集團在土地和項目上的擴張除了給其帶來銷售與營收的增長，也導致了債務風險的提高。根據半年報顯示，該集團期內安排了兩項短期銀行貸款共合人民幣5.65億元，並於2019年5月安排了一項10年期資産支援票據，金額為14億元，截至期末該集團銀行及其他貸款額總額為34.04億元，年利率介乎3.6%至4.7%。

雖然該集團增持了貨幣資金，且有著較高的營收水準，看似短期內不至於發生財務風險，但其負債凈額率較去年同期大幅增長了50%，已至64%，總資産負債率增長為77.75%，為近五年曆史最高水準，負債凈額比期初增長約73.58億元，至93.18億元。

半年報中表示，金地商置認為自己的核心競爭優勢在於適時已具有競爭力的價格收購土地，且認為規模龐大的土地儲備是物業發展商在中國競爭激烈的房地産市場取勝的關鍵，在此戰略的指導下，金地商置勢必會提高自己的負債水準，但值得注意的是，這種透支式發展是否也會給自己帶來債務風險上的隱憂。